McDonald's ca indice de paritate a puterii de cumpărare
Teoretic, prețul unui Big Mac reflectă o serie de factori economici locali, de la costul ingredientelor la costul producției locale și al publicității.
Conform metricului PPP rezultat, este, prin urmare, considerat de mulți economiști ca fiind o măsură rezonabilă a puterii de cumpărare a lumii reale. Dar investitorii trebuie să-și amintească faptul că există câteva excepții importante de la regula.
Cum funcționează indexul Big Mac
Indicele Big Mac se calculează prin împărțirea prețului unui Big Mac într-o țară cu prețul unui Big Mac dintr-o altă țară în monedele locale respective pentru a ajunge la un curs de schimb. Acest curs de schimb este apoi comparat cu cursul oficial de schimb între cele două valute pentru a determina dacă o monedă este subevaluată sau supraevaluată în conformitate cu teoria PPP.
De exemplu, să presupunem că un Big Mac în SUA costă un dolar american, iar unul din zona euro costă două euro. Evaluarea Big Mac Index pentru EUR / USD ar fi de 2.0 ori două împărțite la unu, care ar putea fi apoi comparat cu cursul de schimb EUR / USD. Dacă rata de schimb EUR / USD era de 1,5, investitorii ar putea prezice că euro este subevaluat cu 0,5 euro / dolar SUA.
Există, de asemenea, multe variante ale indexului Big Mac care pot fi utile pentru investitori. De exemplu, UBS Wealth Management a extins indexul pentru a determina numărul de ore pe care un muncitor mediu trebuie să muncească pentru a câștiga suficient pentru a cumpăra un Big Mac. Alte grupuri au creat indici separați pentru totul de la Apple iPods la cafeaua Starbucks până la rafturile de la Ikea Billy.
Indicele prețurilor de consum (IPC) - o măsură cheie a inflației - caută să includă toate tipurile de bunuri. Dar unii economiști cred că anumite bunuri ar putea oferi un indicator mai precis, deoarece IPC poate fi denaturat de anumite categorii sau manipulat de unele guverne. Desigur, există un dezavantaj similar în utilizarea indexului Big Mac: include doar un singur element și lipsa diversificării observate în alți indicatori economici care influențează multe produse și servicii diferite.
Utilizând indexul Big Mac
Investitorii din Statele Unite ar putea să nu vadă prea mult necesitatea indicelui Big Mac, deoarece există deja un număr de indici de prețuri de renume, cum ar fi Indicele prețurilor de consum (IPC). Dar indicele devine util în alte țări în care nu sunt disponibile indicii de încredere, precum cele care manipulează statisticile guvernamentale sau cele care nu publică date oficiale. În aceste țări, investitorii pot avea dificultăți în compararea inflației consumatorilor cu cursul de schimb.
De exemplu, mulți economiști au considerat că Argentina și- a modificat datele oficiale ale prețurilor de consum pentru a subestima rata reală a inflației între 2010 și 2012. Astfel, The Economist a folosit indicatorul Big Mac pentru a constata că rata medie anuală a inflației burger a fost de 19% comparativ cu rata oficială a inflației de 10% din țară în ianuarie 2011.
Aceste informații ar fi putut ajuta investitorii internaționali să obțină o idee adevărată despre inflație atunci când încearcă să valorifice obligațiuni sau alte valori mobiliare sensibile la inflație.
Investitorii pot folosi datele din indexul Big Mac în multe moduri diferite. De exemplu, aceștia pot utiliza valorile pentru a determina dacă o monedă este supraevaluată sau subevaluată în raport cu alții și tranzacționează pe baza acestor date pe piața valutară . În mod similar, investitorii pot măsura modificările valorii în timp pentru a determina rate ale inflației și pentru a le compara cu înregistrările oficiale.
Inflația însăși este extrem de utilă să știm când vine vorba de evaluarea instrumentelor financiare. De exemplu, randamentele obligațiunilor trebuie să contribuie la ratele anticipate ale inflației, pentru a se asigura că sunt încă atractive în viitor. Ratele inflației influențează, de asemenea, evaluările valutare, ceea ce este important atât pentru investitori, cât și pentru politicieni care se luptă cu faptul că tarifele sau alte bariere comerciale sunt justificate.
În final, investitorii internaționali ar trebui să utilizeze indexul Big Mac ca fiind doar unul dintre multele instrumente pe care le pune la dispoziție atunci când analizează piețele internaționale.