Ce să așteptați în 2018 și dincolo
Creștere generală la nivel mondial
Economia globală se confruntă cu ritmuri neobișnuit de largi și sincrone de creștere în anul 2018, conform previziunilor economice ale OEDC. În timp ce fiecare dintre cele 45 de economii majore ale lumii a crescut în 2017 și se așteaptă să crească în 2018, ratele anuale de creștere rămân sub perioada anterioară crizei și cea a recuperărilor trecute. Provocările pe termen lung au împiedicat economiile mai puternice, mai incluzive și mai rezistente.
Ratele de ocupare a forței de muncă în multe economii OEDC se situează peste nivelurile anterioare crizei, însă aceste tendințe nu au generat câștiguri salariale reale începând cu începutul anului 2018. Fără creșterea salariilor și inflația , OEDC consideră că creșterea în aceste țări va slăbi în 2019. de asemenea, niveluri ridicate sau datorii ale întreprinderilor și ale gospodăriilor create de medii cu rată scăzută a dobânzii , ceea ce ridică întrebări cu privire la durabilitatea creșterii în anii următori.
OEDC prognozează rate de creștere mai mici în 2019 pentru majoritatea țărilor, însă India a fost o excepție importantă.
Grupul prognozează că India va crește cu 6,7% în 2017 și va ridica până la 7% în 2018 și apoi la 7,4% în 2019. Aceste tendințe sunt determinate de reforme care vor crește investițiile, productivitatea și creșterea economică. Brazilia și Rusia sunt, de asemenea, de așteptat să iasă din recesiune, în timp ce Statele Unite vor încetini până la 2,1% în 2019.
Corelație scăzută și volatilitate
Corelațiile globale ale pieței bursiere au revenit la niveluri mai normalizate după ce au atins corelații record în urma crizei financiare din 2008. De fapt, corelațiile de capitaluri proprii sunt cele mai scăzute pe care le-au petrecut peste 20 de ani în cadrul G20. De exemplu, piața bursieră din SUA a fost un performant puternic, pe care acțiunile europene le tranzacționează la un discount în creștere, în ciuda condițiilor macroeconomice favorabile, a evaluărilor mai ieftine și a unei evaluări valutare mai scăzute.
În același timp, volatilitatea a rămas scăzută pe multe piețe bursiere globale. Indicele de volatilitate al Bordului de opțiuni al Băncii de la Chicago (CBOE) a evoluat sub 10,0 la sfârșitul anului, ceea ce reprezintă mai puțin de jumătate din media pe termen lung de 20,0 în Statele Unite. Merită menționat faptul că o parte din volatilitatea scăzută poate fi atribuită varianței legate de sector, ceea ce înseamnă că numărul scăzut al titlurilor poate să mascheze declinul în anumite sectoare.
Riscul unor amenințări politice, bancare centrale și militare nu a dispărut, dar investitorii consideră că economia globală nu este la fel de expusă acestor probleme ca în trecut. Un conflict cu Coreea de Nord ar putea avea un impact major asupra piețelor, dacă se întâmplă, dar un risc mai mare ar putea fi înăsprirea băncii centrale fără inflație, ceea ce ar putea duce la o creștere mai lentă și la alte probleme care ar putea duce la probleme pentru piețele de capital și de obligațiuni.
Sfaturi pentru investitori
Corelațiile scăzute dintre piețele globale de acțiuni înseamnă că investitorii internaționali pot beneficia de diversificare. La urma urmei, aceștia ar putea beneficia de o mai mică volatilitate în portofoliul lor, fără a sacrifica rentabilitatea, având în vedere creșterea economică globală la scară mondială. Diversificarea poate fi, de asemenea, o mișcare inteligentă dacă economia globală se confruntă cu o recesiune pe termen scurt din cauza salariilor depreciate sau a potențialului unui șoc financiar legat de datorie.
Investitorii ar trebui, de asemenea, să se asigure că își reechilibrează portofoliul în mod regulat. De exemplu, performanța puternică a pieței bursiere din SUA înseamnă că mulți investitori internaționali ar putea fi supuși expunerii la acțiunile americane la sfârșitul anului 2017. Deplasarea mai multor active în acțiuni europene ar putea fi benefică dacă s-ar face valori chiar și între SUA și Europa. Beneficiul suplimentar este acela că portofoliul este mai bine diversificat în cazul unei recesiuni globale.
Cea mai bună modalitate de a investi în mod egal pe piețele globale este utilizarea fondurilor internaționale tranzacționate la bursă (ETF) sau a fondurilor mutuale care mențin automat alocările de active. De exemplu, Vanguard MSCI EAFE ETF (NYSE: VEA) oferă expunerea la active din afara SUA, inclusiv expunerea la 54% față de Europa, expunerea la Asia cu 38% și expunerea de opt la sută la piețele nord-americane, cum ar fi Canada și Mexic.