Cum diferă efectul mărfurilor?
De exemplu, o diferență între prețul benzinei și uleiul de încălzire la sfârșitul anului 2015 și începutul anului 2016, în timp ce prețul țițeiului brut a scăzut, a indicat că stocurile de ulei de încălzire au fost abundente.
În același timp, cererea de benzină a crescut într-o perioadă relativ scăzută sezonier a anului pentru produsul petrolier, o perioadă a anului când stocurile sunt în general scăzute. Au existat motive pentru divergența dintre prețurile celor două produse petroliere. Un început cald pentru iarnă a redus cererea de ulei de încălzire, iar cel mai mic preț pentru benzină în anii a crescut cererea de la șoferi. La sfârșitul anului 2015, prețul țițeiului NYMEX a scăzut cu peste 30%, în timp ce petrolul de încălzire a scăzut cu peste 38%, iar benzina a scăzut cu doar 14% pe an. Acesta este un exemplu de divergență cu spread-urile de procesare pentru o marfă.
Am văzut o altă divergență în 2015, într-o marfă care are un profil ceva mai mic decât petrolul. Rata de prelucrare a boabelor de soia sa diminuat semnificativ, în timp ce două produse de soia s- au diferențiat în preț. Boabele de soia crude au scăzut cu doar 15% în 2015, pe o bază anuală. Între timp, prețul făinii de soia a scăzut cu peste 27%.
Masa este adesea un ingredient cheie în hrana animalelor și are și alte aplicații. Uleiul de soia s-a diferențiat de prețul berii de soia atât de făină, cât și de făină brută, scăzând doar cu 4,4% în 2015. Uleiul de soia este important pentru gătit, iar multe produse alimentare precum pansamentele pentru salată și maioneza conțin ulei din boabele de soia brute.
Ca și petrolul de încălzire și benzina, care sunt produse de țiței, făina de soia și uleiul de soia sunt produse de boabe de soia brute. Când vine vorba de rafinarea țițeiului, prelucrarea crudei brute se produce într-o rafinărie într-o cracare catalitică. Astfel, termenul de fisură se răspândește pentru transformarea uleiului în produse. În lumea boabelor de soia, prelucrarea materiei prime brute se face într-o instalație de concasare în care făina și uleiul sunt produsele unui proces de zdrobire a fasolei brute.
Diferența dintre mărfurile de soia
La începutul anului 2015, împrăștierea mâncării pentru transformarea boabelor de soia în masă și ulei a fost de aproximativ 9 dolari per bushel, la sfârșitul anului împrăștierea a fost de 6 dolari pe bushel nivel. Acest lucru ne spune multe despre cererea pentru soia și produsele din soia care comercializează divizia CBOT a CME . În primul rând, ne spune că o creștere în anul 2015 a crescut stocurile atât de soia, cât și de produse din soia, cauzând astfel scăderea prețurilor. În al doilea rând, ne spune că economia procesării soia în produse din soia sa deteriorat pe parcursul anului. Scăderea spreadului de strivire înseamnă că acele companii implicate în prelucrarea boabelor de soia au făcut mai puțini bani decât la începutul anului 2015. Două exemple sunt Archer Daniels Midland (ADM) și Bunge Limited (BG).
Diferența dintre prețul făinii de soia și prețul uleiului de soia oferă un indiciu important în ceea ce privește cererea. În mod cert, cererea de ulei de soia era mai sănătoasă decât cea de masă pe tot parcursul anului. China, un consumator uriaș de ulei de soia, dat fiind populația masivă a națiunii, a susținut prețul uleiului de soia pe măsură ce a consumat și a construit stocuri de produs din soia pentru viitor. Chiar dacă prețul împrăștierii globale a scăzut, prelucrarea boabelor de soia brute în ulei de soia era profitabilă pe cont propriu, în timp ce prelucrarea făinii nu era. Costul intrărilor brute a fost mai mic decât prețul de piață al rezultatului prelucrat. Întrucât prețul petrolului a scăzut cu numai 4,4%, iar prețul boabelor brute a scăzut cu peste 14% în 2015, uleiul de soia a economisit marjele de zdrobire a fasolei, care s-au diminuat și mai mult pe parcursul anului.
Mai mult, pe termen lung, prețul făinii și uleiului de soia sa redus la un nivel apropiat de norma istorică cu mutarea de anul trecut, ceea ce înseamnă că divergența de la an la an a fost o corectare a unei divergențe mult mai lungi între cele două produse de soia. Din 2013, prețul făinii de soia a depășit uleiul de soia. O perspectivă istorică este întotdeauna importantă atunci când vine vorba de relațiile de preț dintre mărfuri .
În urma procesării răspândirii și a componentelor sale, cum ar fi în cazul răspândirii boabelor de soia, se obțin date importante, în timp real, despre starea actuală a mărfii . Aceste informații nu sunt disponibile prin analizarea prețurilor nominale ale soia și a produselor din soia pe cont propriu.