Cum George Soros a spart Bank of England
George Soros este probabil cel mai renumit comerciant valutar din lume, datorită pariului său în timp util și curajos împotriva băncii Angliei, în ceea ce a devenit cunoscut sub numele de miercuri negru. Cu costuri de aproximativ 3,3 miliarde de lire sterline, banca centrală a Marii Britanii nu a putut să se apere de atacurile pe piețele valutare , iar dl Soros a obținut un profit de 1 miliard de dolari ca rezultat.
În acest articol, vom analiza ceea ce sa întâmplat în cadrul Miercurei Miercuri și câteva lecții din criză pentru băncile centrale și guvernele în viitor.
Setarea etapei pentru miercuri neagră
Mecanismul european de schimb valutar (ERM) a fost creat în martie 1979 pentru a reduce variabilitatea cursului de schimb și pentru a stabiliza politica monetară în Europa înainte de a introduce o monedă comună care în cele din urmă ar putea fi cunoscută sub numele de euro. Punerea simplă, ERM a stabilit o marjă superioară și inferioară în care ratele de schimb ar putea varia - cunoscută sub denumirea de semi-peg.
Marea Britanie a refuzat inițial să se alăture ERM atunci când a luat naștere, dar mai târziu a adoptat o politică semi-oficială care a umbrit Marca Deutsche. În octombrie 1990, țara a decis să se alăture ERM după o agitare a conducerii, împiedicând fluctuația monedei să fluctueze mai mult de 6% în ambele direcții, intervenind pe piețele valutare cu contra-tranzacții.
Evenimentele de bază de pe miercurea neagră
Atunci când Marea Britanie sa alăturat ERM, rata a fost stabilită la 2,95 Deutsche Marks per Lire Sterling, cu o mișcare admisibilă de 6% în ambele direcții.
Problema a fost că rata inflației a fost de trei ori mai mare decât cea a Germaniei, ratele dobânzilor au fost de 15%, iar boom-ul economic al țării a fost într-o perioadă de creștere nesustenabilă - stabilind etapa pentru o perioadă de bust.
Comercianții valutari au luat act de aceste probleme și au început vânzarea în lipsă a Lirei Sterline - și anume, împrumutarea și transformarea imediată a acestora într-o monedă străină, cu acordul de a le reconversia în viitor.
George Soros a fost unul dintre acești comercianți de valută, care acumulează o poziție scurtă de peste 10 miliarde de dolari în Pound Sterling.
Miercurea miercuri și consecințele acesteia
Premierul britanic și membrii cabinetului au autorizat să cheltuiască miliarde de lire sterline în încercarea de a contracara vânzarea în lipsă de către speculatori. În plus, guvernul britanic a anunțat că își va majora ratele dobânzilor de la 10% la 15% pentru a încerca să atragă comercianții valutari care caută un randament mai mare în exploatațiile lor valutare.
Din păcate, speculatorii din valută nu credeau că guvernul ar face bine pe aceste promisiuni și a continuat să scurteze Pound Sterling. După o întâlnire de urgență între oficiali de top, țara a fost în final obligată să se retragă din ERM și să permită pieței să își reevalueze moneda la niveluri mai mici (mai mici).
Țara a fost, în mod cert, aruncată într-o recesiune după aceea, mulți cetățeni britanici referindu-se la ERM ca "Mașina de Recesiune Eternă". În timp ce guvernul a pierdut o mulțime de bani, unii politicieni sunt bucuroși că a avut loc dezastrul ERM, deoarece a pregătit calea pentru un guvern mai conservator de a intra și de a revigora economia.
Lecții de la Miercurea Miercuri
Miercurea neagră prezintă o serie de lecții importante atât pentru comercianții de valută, cât și pentru guverne, inclusiv câteva lecții care ar putea surprinde cititorii.
De exemplu, datele statistice sugerează că economia britanică creștea mai repede în ERM decât arată datele publicate, iar recesiunea rezultată s-ar putea datora, în consecință, consecinței boom-ului Lawson.
Lecțiile pentru guverne includ:
- Nu dați rate de dobândă - ratele dobânzilor ERM au fost stabilite pentru Germania pentru Germania, când ar fi trebuit să fie stabilite de Europa pentru Europa.
- Alegeți-vă luptele împotriva speculanților - luarea de măsuri extreme pentru a contracara acțiunile decisive pe piață este adesea un efort inutil (și scump).
Lecțiile pentru comercianții de valută includ:
- Nimic nu este imposibil - plecarea Angliei de la ERM a fost de neconceput pentru mulți în timpul crizei, dar chiar și guvernele fac greșeli mari.
- Fiți pregătiți pentru măsuri extreme - decizia Marii Britanii de a majora ratele dobânzilor de la 2% la 5% într-o singură zi demonstrează o soluție guvernamentală potențială.
concluzii
Miercurea miercuri este cunoscută ca ziua în care comerciantul de valută miliardar George Soros a spart Bank of England și a făcut peste 1 miliard de dolari. Dar lecțiile reale se găsesc prin analizarea cauzelor care stau la baza crizei și a modului în care acestea au condus rapid la probleme. Prin înțelegerea acestor probleme, băncile centrale pot evita crizele viitoare declanșate de constrângerile de reglementare.