Forex Trading și cum determină valoarea dolarului

Piața care tranzacționează 5.1 miliarde de dolari pe zi

Forex, sau de schimb valutar, de tranzacționare este o piață internațională pentru cumpărarea și vânzarea de valute. Este similar cu bursa , unde tranzacționați acțiunile unei companii. La fel ca piața de valori, nu este necesar să vă luați în posesia monedei comerciale. Investitorii folosesc tranzacționarea în valută pentru a profita de valorile în schimbare ale monedelor pe baza ratelor lor de schimb . De fapt, piața valutară este ceea ce stabilește valoarea cursurilor de schimb flotante.

Cum functioneaza

Toate tranzacțiile valutare se fac în perechi. Vă vindeți moneda pentru a cumpăra o altă monedă. Fiecare călător care a obținut valută străină a făcut tranzacționare în valută. De exemplu, când plecați în vacanță în Europa, veți face schimb de dolari pentru euro la cursul de plecare. Vânzați dolari americani și cumpărați euro. Când te întorci, îți schimbi euro înapoi în dolari. Vânzați euro și cumpărați dolari SUA.

Cel mai cunoscut tip de tranzacționare pe valută este tranzacționarea la fața locului. Este o achiziție simplă a unei monede folosind o altă monedă. De obicei, primiți imediat moneda străină. Este similar cu schimbul valutar pentru o excursie. Este un contract între comerciant și producătorul de piață sau distribuitorul. Comerciantul cumpără o anumită monedă la prețul de cumpărare de la producătorul de piață și vinde o altă monedă la prețul de vânzare. Prețul de cumpărare este ceva mai mare decât prețul de vânzare. Diferența dintre cele două se numește "răspândirea". Acesta este costul tranzacției pentru comerciant, care, la rândul său, este profitul obținut de producătorul de piață.

Ați plătit această răspândire fără să o înțelegeți atunci când ați făcut schimb de dolari pentru euro. Veți observa dacă ați efectuat tranzacția, ați anulat călătoria dvs. și apoi ați încercat să schimbați euro înapoi în dolari imediat. N-ai avea aceeasi suma de dolari inapoi.

Cea mai mare componentă a tranzacțiilor valutare este swap-urile valutare.

Două părți sunt de acord să împrumute monedele reciproc la cursul spot. Ei sunt de acord să schimbe înapoi la o anumită dată la rata viitoare. Băncile centrale utilizează aceste swap-uri pentru a păstra valutele străine disponibile pentru băncile membre. Băncile o utilizează numai pentru împrumuturi pe termen scurt și pe termen scurt. Cele mai multe linii de swap sunt bilaterale , ceea ce înseamnă că acestea sunt doar între băncile a două țări. Importatorii, exportatorii și comercianții se implică, de asemenea, în swap-uri.

Multe companii achiziționează forward-uri. Este ca un comerț spot, cu excepția schimbului care apare în viitor. Plătiți o mică taxă pentru a vă garanta că veți primi o rată convenită la un moment dat în viitor. Un schimb de contur vă împiedică de riscul valutar. Vă protejează de riscul creșterii valorii valutei dvs. în momentul în care aveți nevoie de ea.

O vânzare în lipsă este un tip de tranzacționare în care vă vindeți mai întâi moneda străină . Faceți acest lucru împrumutându-l de la dealer. Promiți să-l cumpărați în viitor la un preț convenit. Faceți acest lucru atunci când credeți că valoarea valutei va scădea în viitor. Întreprinderile au o monedă scurtă pentru a se proteja de risc. Dar scurtarea este foarte riscantă. Dacă moneda crește în valoare, trebuie să o cumpărați de la dealer la acel preț.

Are aceleași avantaje și dezavantaje ca și stocurile de vânzare pe termen scurt .

Opțiunile valutare vă oferă dreptul de a cumpăra o monedă străină la o dată și preț convenite. Nu sunteți obligat să îl cumpărați, ceea ce înseamnă că o opțiune este diferită de un contract forward.

Cât de mult se tranzacționează bani în fiecare zi

Banca pentru Reglementări Internaționale analizează media zilnică a tranzacțiilor valutare la fiecare trei ani. În aprilie 2016, a fost de 5.067 trilioane de dolari. Iată Breakout, în trilioane:

Tip Cantitate La sută
Swap-urile $ 2.378 48%
Loc $ 1.652 33%
Înainte $ .699 14%
Opțiuni $ .254 5%
Total $ 5.067 100%

Această cifră se situează pe baza net-net. Aceasta exclude intrările de cărți duplicate care apar atunci când se tranzacționează valută între țări. Atunci când aceste intrări sunt incluse, ceea ce se numește o bază brută-brută, totalul este de 6.514 trilioane $.

Tranzacțiile au scăzut ușor față de recordul de 5.357 trilioane de dolari tranzacționate în aprilie 2013.

Acesta este rezultatul unei încetiniri a pieței de tranzacționare spot. În 2010, 3.9 trilioane de dolari au fost tranzacționate în valută pe zi. În 2007, valoarea ridicată înainte de recesiune a atins 3.324 trilioane de dolari tranzacționate pe zi. Comerțul cu valută a continuat să crească chiar prin criza financiară din 2008 . În 2004, doar 1,934 trilioane de dolari au fost tranzacționate pe zi.

Cele mai tranzacționate valute

În aprilie 2016, 88% dintre tranzacții au avut loc între dolarul american și o altă monedă. Următorul euro este la 31%. Aceasta a scăzut de la 39% în aprilie 2010. Comerțul cu yeni a revenit cu forța. Tranzacțiile sale au crescut de la 17% în 2007 la 22% în 2016. Tranzacția în yuanul chinez sa dublat de la 2% în 2013 la 4% în 2016.

Graficul de mai jos din BIS prezintă primele 10 valute și procentul tranzacțiilor valutare globale în 2016.

Valută % din comerțul mondial
USD (USD) 88
EUR (Euro) 31
JPY (yeni) 22
GBP (Pound) 13
AUD (Dolar australian) 7
CHF (Franc elvețian) 5
CAD (dolar canadian) 5
CNY (chinez yuan) 4
MXN (peso mexican) 2
NZD (Dolar Noua Zeelandă) 2

Cei mai mari comercianți

Băncile sunt cei mai mari comercianți, reprezentând 24% din cifra de afaceri zilnică. Este o sursă de venit pentru aceste bănci care și-au pierdut profitul după criza creditelor ipotecare subprime. Companiile de investiții caută mereu metode noi și profitabile de a investi. Comerțul cu valută este o destinație perfectă pentru experții financiari care au abilitățile cantitative de a investi în zone complicate.

Fondurile de hedging și firmele comerciale cu drepturi de proprietate se află pe locul al doilea și contribuie cu 11%. Deși reprezintă o proporție mai mică, tranzacționarea lor crește din același motiv ca și băncile ".

Fondurile de pensii și companiile de asigurări sunt responsabile pentru încă 11% din cifra de afaceri totală.

Corporațiile contribuie cu doar 9%. Companiile multinaționale trebuie să tranzacționeze valute străine pentru a proteja valoarea vânzărilor lor în alte țări. În caz contrar, dacă valoarea unei monede a unei anumite țări scade, vânzările multinaționale vor fi de asemenea. Acest lucru se poate întâmpla chiar dacă crește volumul de produse vândute.

De ce tranzactionarea Forex este atat de masiva

Volatilitatea forexului scade, reducând riscul investitorilor. La sfârșitul anilor 1990, volatilitatea era adesea în rândul adolescenților. Ea a crescut uneori până la 20 la sută cu tranzacțiile cu dolari americani față de yeni. Astăzi, volatilitatea este sub 10%. Acest număr ține cont de volatilitatea istorică sau de creșterea prețurilor în trecut. De asemenea, include volatilitatea implicită. Așa se așteaptă ca prețurile viitoare să varieze, măsurate prin opțiunile futures .

De ce este volatilitatea mai mică? Una, inflația a fost scăzută și stabilă în majoritatea economiilor. Băncile centrale au învățat cum să măsoare, să anticipeze și să ajusteze inflația.

Două politici ale băncilor centrale sunt mai transparente. Ei semnalează în mod clar ce intenționează să facă. Ca urmare, piețele au șanse mai reduse de a reacționa exagerat.

Trei, multe țări au construit și mari rezerve de schimb valutar . Ei îi țin fie în băncile centrale, fie în fondurile suverane de investiții . Aceste fonduri descurajează speculațiile valutare care creează volatilitate.

Patru tehnologii mai bune permit răspunsuri mai rapide din partea comercianților din valută. Aceasta conduce la ajustări mai ușoare ale monedelor. Cu cât există mai mulți comercianți, cu atât mai multe tranzacții au loc. Acest lucru contribuie la o netezire suplimentară pe piață.

Cinci, mai multe țări adoptă rate de schimb flexibile, care permit mișcări naturale și treptate. Ratele fixe de schimb sunt mai predispuse la creșterea presiunii. Atunci când forțele pieței le copleșesc în cele din urmă, provoacă schimbări uriașe în ratele de schimb. Acest lucru este valabil în special pentru monedele de piață emergente . Ratele de schimb flexibile îi vor face mai importanți actori economici mondiali. Țările "BRIC" ( Brazilia , Rusia , India și China ) păreau imperceptibile până în ultima perioadă de recesiune , astfel încât comercianții din valută au devenit mai implicați în monedele lor. În 2013, unele dintre aceste țări au început să se încurce, ceea ce a dus la un exod și o depreciere rapidă a monedelor lor.

De ce recesiunea nu a redus tranzacționarea

BIS a fost surprins de faptul că recesiunea nu a afectat creșterea de tranzacționare în valută, așa cum a făcut-o pentru multe alte forme de investiții financiare. Un sondaj BIS a constatat că 85% din creșterea sa datorat creșterii activității de tranzacționare de la "alte instituții financiare".

Doar câțiva comercianți de înaltă frecvență fac majoritatea tranzacțiilor. Mulți dintre aceștia lucrează pentru bănci, care acum își măresc această arie de activitate în numele celor mai mari dealeri. Nu în ultimul rând este o creștere a comerțului online prin investitori cu amănuntul (sau obișnuiți). A devenit mult mai ușor pentru toate aceste grupuri să facă comerț electronic.

Această schimbare este compusă din tranzacționarea algoritmică, numită și tranzacționare de programe. Experții în domeniul calculatoarelor, sau "quant jocks", au creat programe care efectuează automat tranzacții atunci când sunt îndeplinite anumiți parametri. Acești parametri pot fi modificările ratei dobânzii la băncile centrale, o creștere sau o scădere a produsului intern brut al unei țări sau o modificare a valorii dolarului în sine. Odată ce unul dintre acești parametri este îndeplinit, tranzacția este executată automat.

Cum afectează economia Statelor Unite

Per ansamblu, volatilitatea mai scăzută a tranzacțiilor în valută înseamnă mai puțin risc în economia mondială decât în ​​ultimele decenii. De ce? Băncile centrale au devenit mai inteligente. De asemenea, piețele valutare sunt acum mai sofisticate. Asta înseamnă că sunt mai puțin probabil să fie manipulați. Ca rezultat, pierderile dramatice bazate exclusiv pe fluctuațiile monetare, așa cum am văzut în Asia în 1998, sunt mai puțin probabil să se întâmple.

Comercianții încă speculează pe piața valutară. În mai 2015, patru bănci (Citigroup, JPMorgan Chase, Barclays și Royal Bank of Scotland) au recunoscut ratele de schimb valutar. Aceștia se alătură UBS, Bank of America și HSBC, care au admis deja stabilirea de prețuri și au colaborat reciproc pentru a manipula cursurile de schimb valutar. Ancheta este legată de investigația Libor .

Chiar și fără fixarea exactă a prețurilor, comercianții pot crea bule de active în cursul valutar. Este posibil să se fi întâmplat cu dolarul american în 2014 și în ultimul trimestru al anului 2008. Un dolar puternic face exporturile din SUA mai puțin competitive. Aceasta încetinește creșterea PIB . Dacă comercianții vor licita dolarul, atunci țările producătoare de petrol vor crește prețul petrolului, deoarece petrolul este vândut în dolari. Extinderea tranzacțiilor valutare trebuie să fie mai bine reglementată pentru a evita bulele și busturile potențiale.