Riscul valutar, cursurile de schimb și alți factori de luat în considerare
Investițiile internaționale diferă de investițiile pe piața dvs. internă în multe feluri, dar poate cea mai mare diferență este impactul fluctuațiilor valutare.
Atunci când un investitor american cumpără acțiuni ale unei companii americane sau un investitor japonez cumpără acțiuni în Tokyo , variabila-cheie este modificarea prețului acțiunilor. Dacă prețul acțiunilor crește cu 10%, valoarea investiției este de 10%.
Dar acest lucru nu este neapărat cazul pe piețele internaționale.
Pentru a înțelege de ce, să aruncăm o privire la un exemplu ipotetic. Pentru a păstra lucrurile simple, vom ignora și dividendele, comisioanele de brokeraj sau alte costuri de tranzacție. Vom analiza câteva sfaturi pentru investitorii internaționali pentru a atenua aceste riscuri și pentru a asigura o diversificare adecvată.
Exemplu de riscuri valutare
Să presupunem că sunteți interesat să investiți într-o companie japoneză (fictivă) numită Tokyo Toys. Potrivit cercetării dvs., compania are un nou gizmo electronică, care va fi probabil o jucărie "trebuie să aibă" în următorul sezon de sărbători. Acțiunile Tokyo Toys se tranzacționează în prezent la 5.000 de yeni . Cursul actual de schimb este de 100 de yeni pentru un dolar.
Pentru a afla cât de mult cota Tokyo Toys merită în dolari americani, pur și simplu împărțim prețul în moneda locală (5.000 de yeni) la cursul de schimb (100 yeni). O cotă din Tokyo Toys costă, prin urmare, 50 de dolari. Sunați brokerul dvs. și plasați o comandă pentru 100 de acțiuni - o investiție totală de 5.000 de dolari.
Acum să mergem mai repede la șase luni. Vestea minunată: cercetarea sa dovedit a avea dreptate pe bani. Gizmo-ul companiei a fost un hit uriaș la Crăciun, iar acțiunile Tokyo Toys au crescut cu 20%, până la 6000 de yeni. Credeți că ați făcut o investiție de 1.000 de dolari pentru investiția dvs. Voi decideți să vă blocați profitul și să-i sfătuim pe broker să vândă.
Dar când deschideți următoarea declarație de cont de brokeraj , aceasta arată încă 5.000 de dolari. Ce sa întâmplat cu câștigul de 20%? Îi sunați din nou pe brokerul dvs. pentru a cere clarificări.
Acum vestea proastă. În timp ce acțiunile Tokyo Toys au crescut cu 20%, valoarea yenului japonez sa schimbat și în perioada de șase luni. Până când brokerul vândut acțiunile, cursul de schimb predominant a fost de 120 de yeni pentru un dolar. Împărțiți 6.000 de yeni cu 120 de yeni pentru un dolar și veți obține 50 de dolari - chiar înapoi de unde ați început.
Pentru un investitor japonez, totuși, jucăriile din Tokyo au reprezentat o mare investiție. Asta pentru că nu au nevoie să-și convertească yen-ul înapoi în dolari.
Dar dacă doriți banii înapoi în dolari, Tokyo Toys a fost o investiție proastă. Ajustat pentru schimbarea valutară, investiția dvs. a fost nicăieri. Factor în costurile de tranzacție și comisioane, și probabil că ați fi pierdut bani, chiar dacă instinctul de investiții de bază și cercetarea dvs. au fost corecte.
Modul în care monedele pot beneficia de portofolii
În același fel, efectul valutar face posibilă obținerea de bani atunci când cercetarea dvs. este greșită. Cum?
Folosind același exemplu, să presupunem că studiul dvs. a fost foarte departe de marcă. Tokio Toy Toys a fost un flop complet. În următoarele șase luni, acțiunile companiei au scăzut la 4.500 de yeni, cu 10% mai mici.
Dar, în același timp, yenul a devenit mai puternic față de dolar. Spune că rata de schimb după șase luni a fost de 80 pentru un dolar. Împărțiți 4500 cu 80 și obțineți 56,25 $. În acest caz, investiția inițială de 50 de dolari a crescut cu 12,5%, în ciuda faptului că cercetarea dvs. despre gizmo-ul companiei a fost complet greșită!
Efectele monetare pot contribui, de asemenea, la creșterea diversificării unui portofoliu. Dacă definim diversificarea drept corelație redusă între active, investirea într-o altă monedă decât dolarul american va crește probabil diversificarea unui portofoliu centrat pe SUA.
Beneficiile diversificării sunt bine documentate, cu dovezi empirice, iar expunerea la cursul de schimb valutar nu duce neapărat la un risc de investiții mai mare.
Sfaturi pentru investitorii internaționali
Întotdeauna rețineți: ori de câte ori cumpărați acțiuni ale unui stoc străin , faceți de fapt două decizii de investiții.
Pariați atât pe performanța companiei, cât și pe cea a monedei.
Scenariul ideal are dreptate atât în ceea ce privește prețul acțiunilor, cât și avantajul suplimentar obținut prin consolidarea monedei. Cel mai rău caz: stocul coboară și moneda pierde valoare în raport cu dolarul. În alte cazuri, rezultatele vor fi amestecate. Indiferent de ce, nu vă puteți permite să ignorați efectul valutar.
În unele cazuri, puteți prefera să preluați aceste riscuri de schimb valutar pentru beneficiile de diversificare. În caz contrar, vă recomandăm să luați în considerare fondurile tranzacționate prin schimb valutar (ETF), care urmăresc să compensați efectele mișcărilor valutare sau să acționați mai direct împotriva mișcărilor valutare.