Aurul tinde să se deprecieze atunci când ratele reale ale dobânzii cresc, deoarece trebuie să concureze cu alte active care plătesc dobânzi și dividende.
Mecanismul global de stabilire a prețurilor pentru aur este dolarul american , în virtutea poziției dolarului ca monedă de rezervă a lumii. Atunci când dolarul apreciază prețul aurului tinde să se deplaseze mai puțin . Acest lucru se datorează faptului că, pe măsură ce dolarul devine mai puternic față de alte valute, aurul devine, în mod natural, mai scump în alte condiții ale monedei. Economia clasică învață că un preț mai ridicat conduce la o creștere a producției și la o scădere a cererii. În schimb, un dolar în scădere tinde să susțină prețul aurului. Prin urmare, există o puternică corelație inversă între valoarea dolarului și prețul aurului în dolari. Aurul este extrem de sensibil la ratele dobânzilor în dolari americani, ratele scăzute ale dobânzilor susțin prețul metalului galben, iar ratele ridicate ale dobânzii determină pierderea prețului.
Corelația inversă dintre aur și dolar este adevărată, nu numai pentru aur, ci și pentru multe mărfuri datorită poziției dolarului în arena economică mondială.
Începând cu anul 2005, aurul sa angajat într-un turneu de șase ani care a dus prețul la maxime de 1920,70 dolari / uncie, pe baza contractelor futures pe termen scurt încheiate în luna septembrie 2011.
De atunci, prețul a inversat cursul, făcând o serie de înălțimi mai mici și mai mici. În iulie 2015, aurul a înregistrat un alt nivel inferior, în timp ce acesta a depășit un nivel cheie de susținere de la 1130 dolari / uncie. În timp ce prețul aurului este semnificativ mai mic decât nivelul ridicat al anului 2011, există multe semnale că prețul este încă scump pe baza mai multor factori.
Aurul este încă mai mare decât în trecut
La 7 august 2015, aurul se tranzacționa la 1093 dolari per uncie. Prețul, care a scăzut peste 800 de dolari în patru ani, a fost slab. Cu toate acestea, o privire rapidă asupra istoriei prețurilor nominale de aur ne spune că aurul poate fi în continuare istoric costisitor la prețuri de peste 1000 $ pe uncie. Luați în considerare faptul că, înainte de 2008, metalul galben nu sa tranzacționat niciodată peste 875 dolari / uncie, ceea ce a fost cel din 1980. De fapt, la 1 ianuarie 2000, prețul aurului a fost deschis pentru tranzacționare la doar 283 dolari / uncie. Aceasta este o analiză superficială, deoarece prețul nominal al aurului spune doar o mică parte din poveste. O privire asupra interdependenței dintre aur și alte metale prețioase este o metodă mult mai bună de a evalua propunerea de valoare curentă pentru aur.
Diferența spune că aurul este încă scump
Platina și argintul sunt metale prețioase. În timp ce aurul are un rol dublu ca monedă și ca marfă, platina și argintul au mult mai multe aplicații industriale decât aurul.
În același timp, platina și argintul au multe caracteristici ca aurul, iar prețurile lor tind să se miște împreună în timp. Prin urmare, înțelegerea relațiilor de preț dintre aur și cei doi veri prețiosi este utilă în înțelegerea valorii.
Începând cu 7 august 2015, platina se tranzacționa la o reducere de 132 USD la prețul aurului. Platina este mai rară decât aurul și are un cost de producție mai mare. Pe parcursul ultimelor patru decenii, platina comercializată la o primă la prețul aurului, în cea mai mare parte a timpului. Prin urmare, reducerea este o divergență față de normele istorice.
În ultimele patru decenii, media raportului dintre argint și aur a fost de 55 uncii de valoare de argint în fiecare uncie de valoare aurului. Începând cu data de 7 august 2015, prețurile actuale ale argintului și ale aurului se situează la niveluri în care este nevoie de circa 73 uncii de argint pentru a achiziționa o uncie de aur.
Acest nivel este o divergență față de norma istorică a raportului argint-aur.
Prin urmare, având în vedere divergențele față de normele istorice, platina și argintul erau prea ieftine pe 7 august, sau aurul era prea scump pe baza valorii relative. Având în vedere o piață globală a prețurilor materiilor prime și un dolar mai puternic, concluzia logică este că aurul este prea scump.
Aurul de la peste 1000 de dolari pe uncie este prea scump
La 7 august 2015, prețul de platină a fost de aproximativ 963 dolari per uncie. O revenire la nivelurile normale de tranzacționare pe termen lung împotriva aurului ar implica un preț pentru aur de mai puțin de 1000 de dolari, deoarece istoricul de platină este mai scump decât metalul galben. În plus, o întoarcere la media pe termen lung de 55: 1 față de argint ar implica un preț de aur de 811,25 $ acordat argintului la 14,75 $ pe uncie.
În timp ce prețul aurului a scăzut dramatic în ultimii patru ani, acesta rămâne scump în comparație cu alte prețuri ale metalelor prețioase. Aurul a rupt un nivel major de sprijin în iulie 2015 și ar putea fi mai scăzut în următoarele săptămâni și luni.