Evitați aceste fonduri mutuale de obligațiuni atunci când Fed crește ratele dobânzilor
Dar mai întâi câteva cuvinte despre riscul ratei dobânzii
Prețurile dobânzilor și ratele dobânzilor sunt ca două capete opuse ale unui teeter-totter: atunci când o parte se ridică, cealaltă parte cade.
Prin urmare, atunci când ratele dobânzilor cresc, prețurile obligațiunilor scad și când ratele dobânzilor scad, prețurile la obligațiuni cresc. Astfel, cel mai bun moment pentru a investi în obligațiuni este atunci când ratele dobânzilor scad, deoarece prețul (sau valoarea) investiției de obligațiuni crește.
Aceasta capturează un risc al ratei dobânzii la riscul de investiție, care este riscul de scădere a prețurilor obligațiunilor ca urmare a creșterii ratelor dobânzilor.
Iată de ce prețurile la obligațiuni scad când ratele dobânzilor cresc. Imaginați-vă că intenționați să cumpărați o obligațiune individuală (nu un fond mutual). Dacă obligațiunile de astăzi plătesc rate de dobândă mai mari decât obligațiunile de ieri, în mod natural, doriți să cumpărați obligațiuni mai mari cu dobândă de astăzi, astfel încât să puteți obține randamente mai mari (randament sau dobândă mai mare).
Cu toate acestea, vă recomandăm să plătiți pentru obligațiunile cu dobândă redusă de plată de ieri, dacă emitentul a fost dispus să vă ofere o reducere (preț mai mic) pentru a cumpăra obligațiunea.
Așa cum ați putea ghici, atunci când ratele dobânzilor predominante cresc, prețurile obligațiunilor mai vechi vor scădea, deoarece investitorii vor cere reduceri pentru plățile mai mari (și mai mici) ale dobânzilor. Din acest motiv, prețurile obligațiunilor se deplasează în sens invers față de ratele dobânzilor, iar prețurile fondurilor de obligațiuni sunt sensibile la ratele dobânzilor.
Cel mai prost tip de obligațiuni pentru creșterea ratelor dobânzilor
Modul în care obligațiunile reacționează la ratele dobânzilor poate fi măsurat prin sensibilitatea lor la rata dobânzii. În general, cu cât este mai lungă legătura, cu atât este mai mare sensibilitatea. Prin urmare, fondurile de obligațiuni pe termen lung reprezintă unul dintre cele mai grave tipuri de fonduri pentru majorarea ratelor dobânzilor.
În cazul în care ratele dobânzilor cresc, cine vrea să dețină obligațiunile care plătesc dobânzi mai mici pentru perioade chiar mai lungi?
Un exemplu simplu aici este certificatele de depozit (CD) . Când noii CD-uri ies cu randamente mai mari, investitorul CD-ului vrea să înlocuiască vechiul cu noul. În plus, investitorul CD inteligent va cumpăra CD-uri cu scadențe mai scurte (adică un an sau mai puțin) dacă așteaptă ca rata să continue să crească în anul următor. În acest fel, aceștia pot continua să se reînnoiască la rate mai mari. Obligațiunile care investesc într-un mediu de rată a dobânzii în creștere urmează aceeași logică.
Probabil tipul de fond de obligațiuni cu cea mai mare sensibilitate la ratele dobânzilor este fondurile de obligațiuni cu cupon zero . Deoarece obligațiunile cu cupon zero nu plătesc dobândă și valoarea lor nominală este scadentă la scadență, prețul lor este mai sensibil la ratele dobânzilor. Prin urmare, nu numai că rata dobânzii la rata dobânzii este ridicată pentru obligațiuni, ci și pentru fondurile de obligațiuni cu cupon zero.
Disclaimer: Informațiile de pe acest site sunt furnizate numai în scop de discuții și nu ar trebui să fie interpretate greșit drept sfaturi de investiții. În niciun caz aceste informații nu reprezintă o recomandare pentru cumpărarea sau vânzarea titlurilor de valoare.