Definirea, calendarul și riscurile fondurilor de obligațiuni zero
Mulți investitori nu sunt conștienți de faptul că există zeci de tipuri de fonduri mutuale de obligațiuni și că pot fi utilizate pentru investiții cu risc mai scăzut decât riscurile de cumpărare și deținere a fondurilor mutuale de acțiuni. Și există și mai mulți investitori care nu cunosc avantajele utilizării fondurilor de obligațiuni cu cupon zero.
Iată ce trebuie să știți despre aceste instrumente unice cu venit fix:
Obligațiuni cu cupon zero: definiție și elemente de bază pentru investitori
O obligațiune cu cupon zero este o obligațiune care este cumpărată cu o reducere (un preț mai mic decât valoarea nominală), valoarea nominală fiind rambursată investitorului la momentul scadenței. " Cupoanele " reprezintă un alt nume pentru plățile de dobânzi aferente obligațiunilor și obligațiunile cu cupon zero nu efectuează plăți periodice de dobânzi. Cu alte cuvinte, aceste obligațiuni nu plătesc cupoane, prin urmare obligațiunea cu cupon zero.
Achizitorul obligațiunii primește valoarea integrală (par) a obligațiunii atunci când obligațiunea ajunge la maturitate. Cu toate acestea, în schimb, un investitor care deține o obligațiune obișnuită primește venituri din plăți periodice cu cupoane, care se fac, de obicei, semestrial.
Unele obligațiuni cu cupon zero nu încep ca obligațiuni cu cupon zero. De exemplu, titlurile americane de trezorerie nu încep să fie cupon zero, ci un program cunoscut sub numele de Trading separat al dobânzilor înregistrate și al titlurilor principale (STRIPS), elimină cuponul sau plățile de dobânzi și creează obligațiuni cu cupon zero, "Legăturile STRIP."
Deoarece obligațiunile cu cupon zero nu plătesc dobândă și valoarea lor nominală este scadentă la scadență, prețul lor este mai sensibil la ratele dobânzilor. Prin urmare, nu numai că este un mediu scăzut al ratei dobânzii bun pentru obligațiuni, este chiar mai bine pentru fondurile de obligațiuni cu cupon zero.
În ceea ce privește fondurile mutuale de obligațiuni, rețineți că investitorul deține acțiuni ale fondului mutual și nu exploatațiile portofoliului de fonduri mutuale.
Prin urmare, prețul fondului mutual de obligațiuni (sau ceea ce se numește valoarea activului net sau VAN ) reprezintă o funcție centrală a rentabilității totale a fondului de obligațiuni către investitor. Acesta este motivul pentru care fondurile mutuale de obligațiuni au un risc principal - deoarece suma investită poate scădea în valoare, în timp ce un titular de obligațiuni individual poate pur și simplu să dețină obligațiunile fără a suferi pierderi, atâta timp cât nu își vinde obligațiunile la un preț mai mic cumpărare.
Cel mai bun timp pentru a investi în fondurile de obligațiuni cu cupon zero
Prețurile dobânzilor și ratele dobânzilor sunt ca două capete opuse ale unui teeter-totter: atunci când o parte se ridică, cealaltă parte cade. Prin urmare, atunci când ratele dobânzilor cresc, prețurile obligațiunilor scad și când ratele dobânzilor scad, prețurile la obligațiuni cresc. Astfel, cel mai bun moment pentru a investi în obligațiuni este atunci când ratele dobânzilor scad, deoarece prețul (sau valoarea) investiției de obligațiuni crește.
Singura întrebare care rămâne cu privire la cel mai bun moment pentru a investi în fonduri cu obligațiuni cu cupon zero este: Când sunt ratele dobânzilor susceptibile să scadă? Răspunsul este în timpurile deflaționiste .
Motivul este că Rezerva Federală va lupta împotriva deflației, care este o perioadă de scădere a prețurilor pentru bunurile și serviciile de consum, prin reducerea ratelor dobânzilor prin achiziționarea de titluri de stat.
Cele mai bune fonduri de obligațiuni cu cupon zero
Un bun fond de obligațiuni pe termen scurt pentru obligațiuni pe termen scurt (pentru anii 2014 sau 2015) este American Century Zero Coupon 2015 (BTFTX) și unul dintre cele mai bune fonduri de obligațiuni pe termen lung cu obligațiuni pe termen lung este un ETF , PIMCO 25+ Year Zero Coupon Tros (ZROZ).
Investitorii trebuie să fie precauți atunci când cumpără și dețin fonduri de obligațiuni cu cupon zero, deoarece prețurile lor au schimbări dramatice în sus și în jos. De asemenea, obligațiunile pe termen lung vor avea o fluctuație mai mare a prețurilor decât obligațiunile pe termen scurt.
De exemplu, în anul 2013, ZROZ a înregistrat o revenire de -20,9%, iar în 2014, fondul a înregistrat un câștig de 48,8%. ZROZ a devenit negativ din nou în 2015, a avut un câștig scăzut cu o singură cifră în 2016, apoi a câștigat în fața fondului mediu de obligațiuni, măsurat prin indicele Bloomberg Barclays US Aggregate Bond , în 2017.
Prin urmare, operațiunea cheie cu obligațiuni cu cupon zero este aceea că acestea pot fi bune dețineri pe termen lung, dar ele sunt, de asemenea, volatile, instrumente de sincronizare a pieței și cu siguranță nu pentru investitorii începători.
Disclaimer: Informațiile de pe acest site sunt furnizate numai în scop de discuții și nu ar trebui să fie interpretate greșit drept sfaturi de investiții. În niciun caz aceste informații nu reprezintă o recomandare pentru cumpărarea sau vânzarea titlurilor de valoare.