Să facem un pas înapoi și să vedem cum sunt structurate fondurile mutuale
Fondurile mutuale sunt un tip de fond fiduciar sau corporație care investește în alte active, cum ar fi acțiuni și obligațiuni (dacă doriți să înțelegeți detaliile, puteți afla mai multe prin citirea modului în care sunt structurate fondurile mutuale? ). Cu toate acestea, acțiunile , obligațiunile și multe alte titluri de valoare, cum ar fi REIT-urile, tranzacționează pe tot parcursul zilei când piețele sunt deschise. Un investitor inteligent ar putea să profite de acest lucru prin cumpărarea sau vânzarea de acțiuni ale unui fond mutual care nu reflectase încă o schimbare a portofoliului subiacent, oferindu-le un avantaj neloial.
Pentru a proteja investitorii de comercianții rapizi pe piață, acțiunile fondurilor mutuale tranzacționează doar o dată pe zi. Acest lucru evită astfel de situații. La ora 4:30 pm, Ora Standard Est, valoarea pozițiilor subiacente ale unui fond mutual este adăugată de firmele contabile bazate pe prețul de închidere al pieței bursiere și al altor burse și utilizată pentru a determina valoarea tuturor participațiilor la fondul mutual.
Orice datorii sau datorii ale fondului mutual, cum ar fi stocul vândut scurt , sunt deduse pentru a calcula valoarea activului net sau VAN, așa cum se numește adesea. Bursele de valori actualizează apoi prețul acțiunilor la fondul mutual pentru a reflecta această nouă VAN.
Valoarea activului net sau NAV este într-adevăr doar valoarea netă sau valoarea contabilă (activ-pasiv) a fondului mutual bazat pe piesele de închidere ale investiției subiacente proprietarilor fondului.
Este prețul la care investitorii își pot cumpăra sau vinde acțiunile la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare. Fondul valutar NAV nu reflectă câștigurile de capital încorporate, ceea ce înseamnă că, în situații greșite, ar trebui să plătiți factura fiscală a altcuiva, chiar dacă pierdeți din acțiunile dvs.
Orice comenzi pe care le plasați pentru a cumpăra sau a vinde acțiuni ale fondurilor mutuale sunt agregate și apoi soluționate la ora 4:30 pm EST. De exemplu, dacă vindeți 1.000 de acțiuni ale unui fond de indice la ora 11:32, nu veți ști prețul pe care îl veți primi pentru aceste acțiuni sau veți obține banii până la ora 16:30 după-amiaza când se calculează valoarea NAV . Acesta este motivul pentru care nu vedeți niciodată prețurile fondurilor mutuale tradiționale pe parcursul zilei de tranzacționare.
Spre deosebire de fondurile mutuale tradiționale, fondurile tranzacționate la bursă sau ETF-urile tranzacționează pe tot parcursul zilei și ca urmare, prețul acțiunilor ar putea să fie la o primă, la paritate sau la o reducere la valoarea netă. Aceasta înseamnă că ați putea plăti mai mult sau mai puțin decât valoarea titlurilor subiacente ale fondului însuși. Din punct de vedere istoric, fondurile de tip închis au fost tranzacționate la reduceri, în unele cazuri, la reduceri substanțiale, la valoarea activului net.
Ce valoare activă netă nu vă poate spune
Valoarea activului net nu reflectă expunerea uneori semnificativă a câștigurilor de capital nerealizate, care a fost construită uneori în cadrul unui fond mutual sau al unui fond de indici mai vechi.
Valoarea activului net poate să nu vă spună dacă valoarea intrinsecă reală a exploatațiilor subiacente este rezonabilă sau nu; de exemplu, în timpul boomului dot-com, ați fi putut cumpăra un fond la valoarea activului net și totuși plătiți rate obscene de prețuri / câștiguri pentru întreprinderile destinate falimentului.
Balanța nu oferă servicii și consultanță fiscală, de investiții sau financiare. Informațiile sunt prezentate fără a lua în considerare obiectivele investiționale, toleranța la risc sau circumstanțele financiare ale unui anumit investitor și ar putea să nu fie adecvate pentru toți investitorii. Performanțele anterioare nu indică rezultate viitoare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea posibilă a principalului.