Lecția de investiții 3 - Analizarea unui bilanț
Acest lucru vă oferă valoarea teoretică a tuturor activelor corporale ale companiei, care sunt acele bunuri care pot fi atinse, văzute și resimțite, spre deosebire de lucruri precum brevetele, mărcile comerciale, drepturile de autor și relațiile cu clienții.
Această distincție determină ca valoarea contabilă să fie denumită "imobilizări corporale nete".
De ce sunt importante activele necorporale sau valoarea cărților
Valoarea activelor corporale nete pe care o are societatea în bilanțul său are o importanță deosebită, în ciuda faptului că este frecvent trecută cu vederea de către investitorii neexperimentați și chiar de portalurile financiare majore. De fapt, în funcție de sursa datelor dvs. financiare, este posibil să nu aveți nici măcar active necorporale calculate pentru dvs., necesitând să trageți raportul anual sau formularul 10-K pentru a vă calcula.
(În cazul în care se întâmplă, calcularea valorii contabile este ușoară.Tot ce trebuie să faceți este să luați totalul activelor și să scăpați toate imobilizările necorporale, cum ar fi fondul comercial, ceea ce rămâne constă în nuci și buloane ale companiei, clădirile, computerele , telefoane, mașini, creioane și scaune de birou.)
Valoarea cărților este utilă în estimarea calității unei afaceri
Valoarea contabilă poate fi extraordinar de utilă în estimarea calității unei afaceri.
De fapt, este mult mai ușor să te îmbogățești investind într-o afacere excelentă , deși pot exista lucruri inteligente de făcut atunci când cauți așa-numitele afaceri rele . O afacere bună va genera profituri după impozitare de undeva între 12% și 25% din valoarea contabilă.
O afacere excelentă poate genera profituri după impozitare de oriunde la nord de 25% din valoarea contabilă.
Sustenabilitatea acestor returnări este foarte importantă. Ceea ce face ca o companie cum ar fi Hershey să fie atât de incredibilă, deoarece o poziție pe termen lung este faptul că sa dovedit a fi capabilă să producă rezultate de adăpare pentru nu doar ani sau zeci de ani, ci generații care se întind pe parcursul secolului al XIX-lea, al XXI-lea și al XXI-lea.
Aceasta este o descoperire modernă care a intrat într-adevăr în mainstream cândva în ultimii treizeci de ani. Înainte de acel moment, sa crezut, în general, că mai multe active pe care o companie o avea mai bine. A fost o serie de investitori de succes care au demonstrat nebunia acestei abordări.
Acestea au arătat că nu numai întreprinderile cu activitate intensă au tendința de a genera profituri mai scăzute ale capitalului propriu, ci pot fi sacrificate în perioade de inflație ridicată . Acest lucru se datorează faptului că proprietățile, instalațiile și echipamentele trebuie înlocuite la prețuri nominale în continuă creștere, spre deosebire de o companie de software care poate crește prețurile doar fără o ajustare imensă a structurii costurilor sau a bazei de active investite.
Relația dintre activele unei companii și profitul generat de aceasta
Probabil că deja realizați acest lucru la un anumit nivel, chiar dacă nu știți că faceți asta. Un scenariu ar putea demonstra motivul. Să presupunem că compania dvs. câștigă 10 milioane de dolari pe an și are active în valoare de 30 de milioane de dolari.
Compania mea câștigă aceleași 10 milioane de dolari, dar are active de 50 de milioane de dolari. În general, se înțelege că există o relație între valoarea activelor pe care o are o companie și profitul generat de aceasta pentru proprietari.
Dacă doriți să dublezi câștigurile companiei, probabil că va trebui să investești încă 30 de milioane de dolari în companie. După reinvestiție, întreprinderea ar avea 60 de milioane de active și va câștiga 20 de milioane de dolari pe an.
N-aș fi așa norocoasă. Dacă aș vrea să dublez câștigurile companiei mele, ar trebui să investesc încă 50 de milioane de dolari în afaceri, ceea ce ar dubla activitățile. După reinvestiție, afacerea mea ar avea 100 de milioane de active și va genera 20 de milioane de dolari pe an. Ce inseamna asta?
Va trebui să păstrați venituri de 30 de milioane de dolari pentru a vă dubla profiturile. Ar trebui să păstrez 50 de milioane de dolari pentru a obține același profit!
Asta înseamnă că ai fi putut plăti diferența, în acest caz, 20 de milioane de dolari, ca dividende , ai reinvestit în afaceri, ai plătit datoriile sau ai cumpărat acțiuni înapoi ! Vom vorbi mai mult despre acest lucru în viitor, dar conceptul este strâns legat de un câștig cunoscut sub numele de proprietar.