Beneficiile programelor de cumpărare a stocurilor

Valoarea aurului de valoare a acționarilor

Corporațiile autorizează programe de răscumpărare a acțiunilor, cunoscute și sub numele de programe de răscumpărare. Nu este nimic nou și nu ar trebui să fie o surpriză nici pentru investitorii cei mai novici. Ca și programe de dividende , aceste evenimente sunt atât de frecvente încât, chiar dacă nu știți ce sunt sau cum funcționează, este puțin probabil să înțelegeți de ce, în cele mai multe situații, acestea sunt un lucru bun. De asemenea, este important să știți că, în anumite cazuri, așa cum am explicat în Planurile de repoarte a stocurilor , există unele potențiale pericole ale programelor de răscumpărare a acțiunilor.

Pentru cei care nu știți care sunt programele de răscumpărare de acțiuni sau dacă aveți nevoie de un curs de perfecționare cu privire la beneficiile programelor de redistribuire a acțiunilor, aici sunt trei adevăruri importante de reținut despre aceste programe și, cel mai important, cum vă fac portofoliul crește.

Principiul 1: Creșterea globală nu este la fel de importantă ca creșterea pe acțiune.

De prea multe ori, veți auzi publicațiile și emisiunile financiare importante care vorbește despre rata generală de creștere a unei companii. În timp ce acest număr este foarte important pe termen lung, nu este factorul foarte important pentru a decide cât de repede va crește capitalul dvs. în companie.

Un exemplu simplificat poate ajuta. Să ne uităm la o companie fictivă:

Eggshell Candies, Inc.
50 de dolari pe acțiune
100.000 acțiuni restante
-------------------------------------------
Capitalul de piață : 5.000.000 $ (50 $ pe acțiune, 100.000 acțiuni în circulație)

În acest an, compania a obținut un profit de 1 milion de dolari.



În acest exemplu, fiecare acțiune este egală cu 0,001% din proprietatea companiei. (100% împărțit la 100.000 de acțiuni.)

Managementul este supărat de performanța companiei, deoarece a vândut exact același număr de bomboane în acest an ca și anul trecut. Aceasta înseamnă că rata de creștere este de 0%! Directorii doresc să facă ceva pentru a face banii acționarilor din cauza performanțelor dezamăgitoare din acest an, astfel încât unul dintre ei sugerează un program de cumpărare a acțiunilor .

Ceilalți sunt imediat de acord; compania va folosi profitul de 1 milion USD pe care l-a făcut în acest an pentru a cumpăra acțiuni în sine.

Deci, în ziua următoare, CEO-ul preia 1 milion de dolari din bancă și cumpără 20 000 de acțiuni în compania sa. (Amintiți-vă că tranzacționați la 50 de dolari pe acțiune conform informațiilor de mai sus.) Imediat, el ia acțiunile în Consiliul de Administrație și votează să le distrugă astfel încât să nu mai existe. Aceasta înseamnă că acum există doar 80.000 de acțiuni ale bomboanelor Eggshell existente în loc de 100.000 originale.

Ce înseamnă asta pentru tine? Fiecare acțiune pe care o dețineți nu mai reprezintă 0,001% din companie. În schimb, reprezintă 0,00125%; aceasta este o creștere de 25% a valorii pe acțiune! A doua zi te trezești și afli că stocul tău în Eggshell este acum de 62,50 dolari pe acțiune în loc de 50 de dolari. Chiar dacă compania nu a crescut în acest an, ați făcut încă o creștere de douăzeci și cinci la sută din investiția dvs.! Aceasta duce la cel de-al doilea principiu.

Principiul 2: Atunci când o companie reduce suma de acțiuni în circulație prin declararea unui program de răscumpărare a acțiunilor, fiecare dintre acțiunile dvs. devine mai valoroasă și reprezintă un procent mai mare al capitalului propriu în companie.

În cazul în care un management favorabil al acționarilor, cum ar fi acesta, este păstrat în vigoare de mai mulți ani sau decenii, este posibil ca într-o zi să nu mai fie decât cinci acțiuni ale companiei, rămase restante, fiecare având o valoare de 1.000.000 $.

Atunci când vă puneți laolaltă portofoliul, trebuie să căutați companii care se angajează în aceste practici pro-acționar și să le păstrați, atâta timp cât fundamentele lor rămân solide. Unul dintre cele mai bune exemple este Washington Post, care a fost la un moment dat doar 5 dolari la 10 dolari pe acțiune. Dupa ce a inceput sa-si cumpere propriul stoc, sa tranzactionat o data la 650 de dolari in cateva luni de cand am creat initial acest articol in 2003. Aceasta este o valoare pe termen lung!

Principiul 3: Programele de răscumpărare a stocurilor nu sunt bune dacă compania plătește prea mult pentru stocul propriu!

Chiar dacă buyback-urile pot fi surse imense de profit pe termen lung pentru investitori, ele sunt dăunătoare dacă o companie plătește mai mult pentru acțiunile sale decât merită. Într-o piață excesivă, ar fi o nebunie pentru management să cumpere capital propriu, chiar și în sine.

În schimb, compania ar trebui să pună banii în active care să poată fi ușor convertite înapoi în numerar.

În acest fel, când piața se învârte invers și tranzacționează sub valoarea reală, acțiunile companiei pot fi cumpărate înapoi la un discount, asigurând acționarilor actuali beneficiul maxim. Amintiți-vă, chiar și cea mai bună investiție în lume nu este o investiție bună dacă plătiți prea mult pentru ea .