Câteva calități importante pe care trebuie să le dețină o investiție bună
Aceste patru caracteristici ar trebui să servească drept îndrumări utile în căutarea unei investiții bune, luminând cei mai buni candidați, în timp ce sortați acelea care ar putea să nu fie potrivite pentru dvs.
1. Care este prețul întregii companii pe baza a ceea ce plătiți pentru o cotă?
Atunci când faci cercetare, este important să te uiți la mai mult decât prețul curent al acțiunilor - trebuie să te uiți la prețul întregii companii. "Costul" de a achiziționa întreaga corporație se numește capitalizare pe piață sau o limită de piață pe scurt și este frecvent menționată de către profesioniștii financiari (dacă adăugați datoria în plus față de aceasta, este cunoscută ca valoarea întreprinderii ). Pe scurt, plafonul de piață este prețul tuturor acțiunilor scadente ale acțiunilor comune înmulțite cu prețul cotat pe acțiune în orice moment dat. O afacere cu un milion de acțiuni restante și un preț de acțiuni de 75 de dolari pe acțiune ar avea un plafon de piață de 75 de milioane de dolari (1.000.000 acțiuni restante X 75 dolari pe prețul acțiunii = 75.000.000 dolari capitalizarea de piață).
Acest test de capitalizare pe piață vă poate ajuta să vă împiedicați să plătiți pentru un stoc. Luați în considerare cazul eBay și General Motors în perioada de glorie a erei Internet. La un moment dat în timpul boom-ului, eBay avea același plafon de piață ca întreaga corporație General Motors. Pentru a pune acest lucru in perspectiva, in anul fiscal 2000, General Motors a facut profit de 3,96 miliarde de dolari, in timp ce eBay a facut doar 48,3 milioane de dolari (fara sa includa cheltuiala pentru optiuni de stoc!).
Dacă totuși ați cumpărat unul, ar fi trebuit să plătiți aceeași sumă. Este aproape de necrezut ca orice investitor sanatos ar plati acelasi pret pentru ambele companii, dar publicul larg a fost sedus de viziuni de profituri rapide si de numerar usor. (Nici măcar nu este o ilustrare deosebit de bună, dat fiind faptul că General Motors este reprezentativ pentru o afacere ciclică mai rău și se îndreaptă mereu spre probleme ).
Un alt instrument util pentru a ajuta la măsurarea costului relativ al unui stoc este raportul dintre preț și câștiguri (sau p / e pentru scurt). Acesta oferă un standard valoros de comparație pentru oportunitățile de investiții alternative.
2. Compania își cumpără propriul stoc și reduce numărul de acțiuni în mod regulat în timp?
Una dintre cele mai importante chei pentru a investi este că creșterea generală a companiei nu este la fel de importantă ca creșterea pe acțiune . O companie ar putea avea același profit, vânzări și venituri timp de cinci ani consecutivi, dar ar putea genera profituri mari pentru investitori prin reducerea numărului total de acțiuni în circulație .
Pentru a le pune în termeni simpli, gândiți-vă la investiția dvs. ca la o pizza mare. Fiecare felie reprezintă o parte din stoc. Ați prefera să aveți parte de o pizza tăiată în douăsprezece felii sau una tăiată în opt felii?
Pizza care a fost tăiată numai în opt părți va avea felii mai mari, cu mai multe brânză și topping-uri.
Același principiu este adevărat în afaceri. Un acționar ar trebui să dorească o echipă de conducere care să aibă o politică activă de reducere a numărului de acțiuni nesoluționate, în cazul în care utilizările alternative ale capitalului nu sunt la fel de atractive, ceea ce face ca participarea fiecărui investitor la companie să fie mai mare. Atunci când "plăcintă" corporativă este tăiată în mai puține bucăți, fiecare acțiune reprezintă un procent mai mare de proprietate în profiturile și activele afacerii. În mod tragic, multe echipe de management se concentrează mai degrabă pe construirea de domenii decât pe creșterea bogăției acționarilor.
3. Care sunt motivele pentru care investiți în companie?
Înainte de a adăuga o cotă de acțiuni companiei în portofoliul dvs. de investiții, ar fi înțelept să vă întrebați de ce sunteți interesat să investiți în afacerea respectivă.
Este periculos să vă îndrăgostiți de o corporație și să o cumpărați numai pentru că vă simțiți bine pentru produsele sau oamenii săi. La urma urmei, cea mai bună companie din lume este o investiție proastă dacă plătiți prea mult pentru ea.
Asigurați-vă că fundamentele companiei (prețul curent, profitul, buna gestionare etc.), care se găsesc în filingurile lor corporative, cum ar fi raportul anual, 10K și 10Q , sunt singurul motiv pentru care investiți. Orice altceva se bazează pe emoțiile tale; acest lucru duce mai degrabă la speculații decât la investiții inteligente. Trebuie să vă eliminați sentimentele din ecuație și să selectați investițiile pe baza datelor reci și dure. Acest lucru necesită răbdare și dorința de a pleca de pe o poziție de stoc potențială dacă nu pare a fi destul de apreciată sau subevaluată.
4. Sunteți dispus să dețineți stocul pentru 10, 15 sau 25 de ani?
Dacă nu sunteți dispus să cumpărați acțiuni într-o companie și să uitați de ele în următorii zece ani ( cinci ani la un minim absolut ), într-adevăr nu aveți nicio afacere care să dețină aceste acțiuni deloc. Simplul, dar dureros, adevărat, este evident pe Wall Street în fiecare zi. Managerii de fonduri profesioniști încearcă să bată Dow Jones Industrial Average , care este o colecție de 30 de acțiuni în mare parte neangajate, dar an după an, un procent nesemnificativ nu reușește să facă acest lucru. Se pare imposibil ca un portofoliu gestionat de cei mai buni minți din domeniul financiar să nu poată depăși un portofoliu de acțiuni pe termen lung deținut pe durată nedeterminată, dar se întâmplă (în parte datorită structurii de stimulare creată de investitorii înșiși, care recompensează activitatea frenetică și strategia flashy nume - managerii de portofoliu care au încercat să se comporte rațional ar putea avea mai mult timp să atragă active).
Calea garantată a succesului a fost, în mod istoric, de a selecta o companie minunată , de a plăti cât mai puțin posibil miza inițială, de a începe un program de mediere a costurilor în dolari , de a reinvesti dividendele și de a lăsa singuri poziția de câteva decenii.