De ce investitorii noi ar putea să considere că dețin acțiuni de dividende
Există o multitudine de motive pentru care se întâmplă acest lucru, dar este o forță suficient de puternică încât mulți investitori s-au descurcat destul de bine pentru ei înșiși pe parcursul unei investiții, concentrându-se asupra stocurilor de dividende, mai precis una dintre cele două strategii - un portofoliu diversificat de companii care și-au majorat dividendele la rate considerabil superioare mediei și randamentului redus al dividendelor , care se concentrează asupra stocurilor care oferă randamente de dividende mult peste medie măsurate prin rata dividendelor în comparație cu prețul de pe piața de capital.
M-am întâmplat să lucrez cu întârziere la lansarea noii societăți de administrare a investițiilor pe care familia mea o stabilește anul acesta și, în ciuda faptului că este de 3:46 dimineața, nu sunt chiar pregătită să mă culc. M-am gândit că ar fi util să stai puțin pentru o clipă și să izbutesc cinci motive pentru care dividendele sunt atât de interesante pentru investitorii care prioritizează acumularea de avere pe termen lung.
Speranța mea este că, oferindu-vă un cadru de bază, puteți înțelege unele dintre forțele de joc; modul în care natura umană, contabilitatea, managementul afacerilor și piața bursieră se reunesc într-un mod care să permită unui investitor prudent să se bucure de venituri pasive din exploatațiile sale.
Restricțiile privind fluxurile de numerar au ca rezultat angajamentele mai mici
Deși ar putea fi un pic mai devreme în articol să te lovești cu asta, vreau să încep prin a vorbi mai întâi despre asta, pentru că eu consider că este foarte important. De obicei, investitorii nu sunt foarte interesați să afle despre tehnici de contabilitate avansată sau scufundări într-o situație a veniturilor sau în bilanț .
Cu toate acestea, este inima și sufletul procesului de investiții.
La urma urmei, o afacere este, în cele din urmă, valorează doar valoarea actuală netă a fluxurilor de numerar actualizate pe care le poate produce și va produce pentru proprietarii săi. De fapt, atunci când se evaluează o companie sau un stoc, cei mai mulți investitori profesioniști folosesc o formă de flux de numerar modificat, mai degrabă decât veniturile nete raportate aplicabile în comun .
În cazul meu, valoarea mea preferată este ceva cunoscut sub numele de câștigurile proprietarului.
O companie care plătește dividende trebuie să vină cu bani fizici pe care investitorii să le poată primi; numerar care este trimis prin poștă în formularul de verificare a hârtiei, depus direct în contul lor de verificare sau de economii sau trimis către broker pentru depozit în contul lor de brokeraj .
După cum se spune, "nu poți falsifica banii". Ori dividendul apare sau nu. Acest lucru are ca efect determinarea companiilor care alocă bani dividendelor să aibă un nivel mai ridicat de așa-numite angajamente între fluxul de numerar liber și venitul net.
În limbajul simplu al limbii engleze, aceasta înseamnă că există mai puține ajustări semnificative în evidențele contabile ale societății, astfel încât "calitatea câștigurilor" este mai mare în măsura în care profiturile raportate sunt aproape în conformitate cu fluxul de numerar liber, calculat în mod conservator. Este un fapt bine stabilit că, pe perioade mai lungi de timp, societățile cu ponderi mai scăzute înfruntă cu ușurință societăți cu dobânzi mai mari, măsurate prin rentabilitatea totală .
Angajarea on-going Cash reduce fondurile disponibile pentru alocarea managerială
Executivii și managerii sunt numai oameni. Când banii încep să se îngroape în surplus, mulți bărbați și femei se confruntă cu o presiune constantă să-i cheltuiască, chiar dacă cheltuirea ar fi o greșeală sau ar duce la rezultate mai puțin optime.
Pentru cei din Corporate America, atunci când cheltuielile sunt dedicate fuziunilor și achizițiilor, acestea pot avea ca rezultat un domeniu mult mai mare și tot ce vine cu acesta, de obicei opțiuni de acțiuni, stocuri restrânse, salarii mai mari, prime, beneficii de pensii și, chiar și un parașut de aur.
În ansamblu și în ansamblu, companiile care plătesc dividende au o primă linie de inoculare încorporată prin faptul că persoanele care conduc întreprinderea pur și simplu nu au la dispoziție atât de mulți bani pe care ar fi avut-o altfel dacă nu ar fi avut dividende la loc.
Acest lucru înseamnă că directorii trebuie să fie mult mai selectivi atunci când identifică potențialii candidați la fuziune și achiziție decât ar fi trebuit să se afle într-o lume a banilor simpli. Fiecare proiect trebuie să fie comparat și în contrast cu alții, având doar cele mai bune proiecte selectate și doar proiectele "bune" aruncate.
"Suportul de randament" în timpul prăbușirilor pieței bursiere
Imaginați-vă că vă uitați la un stoc care tranzacționează la 100 de dolari pe acțiune. Acum, imaginați-vă că acțiunile plătesc un dividend de 3%. Compania în sine este extraordinar de stabilă. Câștigurile acoperă suficient dividendul și acele câștiguri provin din surse de venit diversificate, astfel încât există doar o mică probabilitate de reducere a dividendului. Acum, imaginați-vă că piața de valori începe să se prăbușească. Această companie scade la 90 de dolari pe acțiune, 80 de dolari pe acțiune, 70 de dolari pe acțiune. Continuă să scadă, până la 60 de dolari pe acțiune, 50 de dolari pe acțiune.
La un moment dat, cu condiția ca dividendul să fie în siguranță și investitorii să fie convinși că va fi menținut, randamentul dividendelor pe acțiuni va fi atât de atractiv încât aduce pe piață cumpărătorii, oameni care altfel nu pot să vadă cedează chiar acolo în fața lor fără să facă ceva despre asta. Gândiți-vă că exact același dividend de 3 USD pe acțiune ar fi un randament al dividendului de 6% dacă acțiunea ar fi tranzacționată la 50 USD pe acțiune. Acest lucru explică de ce stocurile de dividende tind să scadă mai puțin în timpul piețelor de acțiuni .
Fenomenul acceleratorului de întoarcere
Dar asta nu este tot. Această susținere a randamentului duce la un alt fenomen care a fost studiat de profesorul respectat Wharton Dr. Jeremy Siegel, pe care el îl numește "Acceleratorul de întoarcere" sau protectorul de piață. În esență, investitorii care își reinvestesc dividendele acumulează mai multe acțiuni în timpul prăbușirii bursei de valori, pe măsură ce randamentul dividendului se extinde, le permite să înghită mai multe capitaluri proprii, cu fiecare cec de dividend pe care îl revin în contul lor sau în planul de reinvestire a dividendelor . Așa cum am discutat în articolul meu aprofundat privind investirea în majoriile petroliere, acesta este unul dintre motivele pentru care companiile petroliere, ca clasă, au făcut mult mai bine decât componenta medie a indicelui inițial al pieței bursiere S & P 500 în momentul introducerii în 1957.
De fapt, Dr. Siegel a demonstrat că, cu cât volatilitatea este mai gravă, cu atât investitorul pe termen lung a făcut mai bine! Motivul are legătură cu matematica. Cu cât baza costurilor este mai mică pentru fiecare achiziție ulterioară, cu atât costul mediu ponderat al întregii poziții este mai scăzut, iar mai multe acțiuni pe care investitorul le acumulează, care, ele însele, plătesc dividende. Aceasta înseamnă că este nevoie de o creștere mult mai mică - cu siguranță cu mult mai mică decât punctul precedent - pentru a obține poziția pe un teritoriu profitabil.
Stocurile de dividende oferă un avantaj psihologic imens la anumite tipuri de persoane
În calitate de tată al investiției valoroase, Benjamin Graham, a scris odată: "Bani reali în investiții vor trebui să fie făcuți - ca cea mai mare parte a acestora - în trecut - nu din cumpărare și vânzare, ci din deținerea și deținerea de titluri, beneficiind de dobânzi și dividende și beneficiind de creșterea pe termen lung a valorii acestora ".
Când dețineți o companie care distribuie unele dintre profiturile sale sub formă de dividende în numerar, devine mult mai ușor să vă concentrați asupra lucrurilor care contează ca " câștiguri "; pentru a face legătura între succesul întreprinderii și de fapt, obțineți mâinile pe o parte din numerarul care a trecut prin trezoreria corporativă.
Vă poate face mai răbdător, concentrându-vă asupra faptului dacă cecurile dvs. de dividende devin din ce în ce mai mari în timp, ignorând în special valoarea cotată la bursă. Acest lucru, la rândul său, vă poate determina să cumpărați și să dețineți investiții , reducând cheltuielile de frecare , sporind șansele de a profita de chestiuni precum impozitul amânat și, în cele din urmă, o lacună de bază intensificată .
Este posibil să nu pară un avantaj major, dar, în lumea reală, poate însemna diferența dintre eșec și succes. Unul dintre lucrurile pe care cei mai mulți dintre cei mai secreți milionari ai pieței de acțiuni au în comun este că nu sunt deosebit de interesați de hiperactivitate.
Fie că este pensionară, Anne Scheiber, care acumulează 22 de milioane de dolari din apartamentul din New York sau un agent de salarizare minim, cum ar fi Ronald Reed, acumulând 8 milioane de dolari în acțiuni prin certificate de hârtie și DRIP, tind să găsească companii excepționale, să diversifice pentru a evita riscul de ștergere, și apoi țineți ca și cum viața lor depinde de ea.