Evaluați performanța investiției prin calcularea profitului total și a CAGR
O introducere la conceptul de returnare totală
Rentabilitatea totală a investiției este simplă și ușoară. În principiu, acesta informează investitorul cu privire la câștigul sau pierderea procentuală a unui activ pe baza prețului său de cumpărare. Pentru a calcula rentabilitatea totală, împărțiți valoarea de vânzare a poziției plus toate dividendele primite din costul său total. În esență, acest lucru se bazează pe câștigurile de capital plus dividende ca procent din banii pe care i-ați propus să cumpărați investiția.
Cum se calculează valoarea totală a profitului
Un investitor a avut o bază de cost de 15.100 de dolari în acțiuni PepsiCo (a cumpărat acțiuni Pepsico în valoare de 15.000 de dolari și a plătit 100 de comisioane pentru comenzile de cumpărare și vânzare). Ea a primit dividende în numerar de 300 USD în perioada în care deținea acțiunile. Mai târziu, ea a vândut poziția pentru 35.000 de dolari. Care era întoarcerea ei totală?
Putem conecta variabilele la formula de întoarcere totală pentru a găsi răspunsul nostru. În primul rând, vom primi 35.000 de dolari primite la vânzarea acțiunii și vom adăuga dividendele de 300 $ primite pentru a obține 35.300 $.
Apoi, împărțim acest lucru pe baza costului de 15.100 USD. Rezultatul este 2.3377% sau 133.77% randamentul total al capitalului investit (amintiți-vă că 1.0 din rentabilitatea totală este principalul, deci trebuie să îl scădem dacă vrem să exprimăm câștigul sau pierderea ca procent; 2.3377 - 1.0 = 1.3377, sau 133,77% exprimată în procente.
Dacă rezultatul ar fi fost 1,5, randamentul total exprimat ca procent ar fi fost de 50% (1,5 - 1,0 = .5 sau 50%)).
A fost o rată bună de rentabilitate a investiției ? Rentabilitatea totală nu poate răspunde la această întrebare, deoarece nu ține seama de durata investiției. Dacă investitorul a câștigat 133,77% în cinci ani, acesta este motivul pentru sărbătorire. Cu toate acestea, ei au avut nevoie de douăzeci de ani pentru a produce o astfel de întoarcere, aceasta ar fi fost o investiție teribilă.
O introducere în conceptul ratei anuale de creștere compuse (CAGR)
Având nevoie să contabilizeze durata de timp necesară pentru a produce o rentabilitate totală dată, investitorul are nevoie de o valoare care să poată compara randamentul generat de investiții diferite pe perioade diferite de timp. Aici ajunge CAGR la salvare. CAGR nu reprezintă realitatea economică într-un anumit sens, ci mai degrabă este un concept academic valoroasă. Poziția stocurilor ar putea crește cu 40% pe an și în următorii 5%. CAGR furnizează rentabilitatea anuală a unei astfel de investiții ca și cum ar fi crescut într-un ritm constant și echilibrat. Cu alte cuvinte, vă spune cât de mult ar trebui să câștigați în fiecare an, în plus față de principalul dvs., pentru a ajunge la valoarea finală de vânzare. Călătoria în lumea reală ar putea fi (și deseori este) mult mai volatilă.
Practic, toate cele mai bune investiții în stocuri din istorie au înregistrat scăderi de 50% sau mai mult, de la vârf la cel mai mic, toate făcând în același timp proprietarii lor în mod fabulos bogați.
"Nu puteți să vă întoarceți simplu și să îi împărțiți numărul de ani de investiții?" puteți întreba. Din pacate, nu. Pentru a înțelege motivul, reveniți la exemplul nostru PepsiCo și presupuneți că investitorul și-a menținut poziția de zece ani. O persoană care nu înțelege matematica ar putea împărți randamentul total de 133,77% cu 10 ani și va calcula că rentabilitatea sa anuală a fost de 13,38%. Încercați să verificați matematica utilizând valoarea viitoare a unei formule pentru o singură sumă. Dacă faceți acest lucru, veți descoperi că investiția de aproximativ 15.000 de dolari a crescut cu 13.38% anual, ar fi meritat o valoare finală de 52.657 dolari; departe de cei 35.000 de dolari pentru care a fost vândută investiția.
Motivul diferenței este că această metodă defectuoasă nu ia în considerare compoziția. Rezultatul este o denaturare gravă a rentabilității reale pe care investitorul a beneficiat-o în fiecare an.
Cum se calculează rata anuală de creștere compusă (CAGR)
Pentru a calcula CAGR, trebuie să începeți cu întoarcerea totală. În exemplul de mai sus, rentabilitatea totală a fost de 2.3377 (133,77%). Știm, de asemenea, că investiția a avut loc timp de zece ani.
Înmulțiți randamentul total (2.3377) de către rădăcina X (X fiind numărul de ani în care a avut loc investiția). Acest lucru poate fi simplificat prin luarea inversă a rădăcinii și folosirea acesteia ca exponent. În exemplul nostru, 1/10 sau 10 (dacă numărul de ani a fost de 2 ani, ați fi putut primi 1/2 sau 5 ca exponent, 3 ani ar fi 1/3 sau 0,33 ca exponent, patru ani ar fi 1/4, sau .25 și așa mai departe și așa mai departe.)
În exemplul nostru de mai sus, CAGR ar fi calculat după cum urmează:
2.377 (.10) = 1.09 sau o rată anuală de creștere compusă la 9% (din nou, 1.0 este valoarea principală care trebuie scăzută, ergo, 1.09 - 1.0 = .09 sau 9% CAGR exprimată ca procent).
Cu alte cuvinte, dacă câștigurile obținute din investiția PepsiCo au fost atenuate, investiția a crescut cu 9% în fiecare an. Pentru a verifica rezultatul, utilizați valoarea viitoare a unei singure valori. În esență, aceasta înseamnă că, dacă investitorul ar fi luat aproximativ 15 000 de dolari unei banci timp de zece ani și ar câștiga 9% din banii ei, ar fi ajuns la același echilibru de 35.300 de dolari la sfârșitul perioadei.
Mai multe exemple care vă arată cum puteți calcula rata anuală de creștere compusă (CAGR)
Acum treizeci de ani, Michael Adams a cumpărat 5.000 de acțiuni ale Wing Wang Industries Inc. A vândut recent stocul pentru 105.000 de dolari. În perioada deținerii sale, el a primit un total de 16.500 $ în numerar. Atât comisioanele sale inițiale, cât și comisioanele de vânzare au fost de 50 USD fiecare Calculați rentabilitatea totală și CAGR a poziției sale investiționale.
Pasul 1: Calculați randamentul total
105.000 $ primite la vânzare + 16.500 $ dividende în numerar primite = 117.000 $
----------------------(impartit de)----------------------
Investiții de 5.000 $ + comisioane totale de 100 $ = costuri de 5.100 USD
= 22,94 randament total (amintiți-vă, dacă v-ați dorit să vă exprimați procentul total, ar trebui să scăpați 1 (de ex. 22,94 - 1) pentru a obține 21,94 sau 2,194%.)
Pasul 2: Calculați CAGR
Găsiți inversul radacinii X (1/30 ani = 0,33)
22,94 (.033) = 1,1098 sau 10,98% CAGR
(Din nou, rețineți că pentru a vă exprima în procent, trebuie să scăpați rezultatul cu 1 (de exemplu, 1.1098 - 1 = .1098 sau 10.98% CAGR.)
În ansamblu, aceasta este o revenire decentă pentru perioada de timp.
Sus pentru al încerca pe altcineva? Bun. Sa mergem.
Jasmine Washington a cumpărat un fond de acțiuni de 12.500 de dolari în Midwest Bank Inc. A vândut recent investiția pentru 15.000 de dolari și a primit dividende în numerar de 2.500 de dolari în perioada deținerii a patru ani. A plătit un comision de 250 de dolari. Care este CAGR-ul ei?
Pasul 1: Calculați randamentul total
15.000 $ primite la vânzare + 2.500 $ dividende în numerar primite = 17.500 $
----------------------(impartit de)----------------------
Investiții de 12.500 USD + comisioane de 250 USD = costuri de 12.750 USD
= 1.37 total de returnare
Pasul 2: Calculați CAGR
1,37 (0,25) = 1,08 sau 8% CAGR
Unele gânduri finale despre Return total și CAGR
Am vorbit destul de mult în trecut despre modul în care investitorii sunt înșelați să ignore revenirea totală, care este, în ultimă instanță, singurul lucru care contează când ajustați pentru considerente de risc și moral. O ilustrare este modul în care sunt structurate cele mai multe diagrame stoc. Acest lucru are consecințe importante în lumea reală, deoarece vă puteți îmbunătăți în mod semnificativ înțelegerea performanței dvs. de investiții și puteți lua decizii mai bine informate, prin concentrarea asupra rentabilității totale.
Luați în considerare un fost stoc de chip albastru , acum falimentat Eastman Kodak. Odată ce acțiunile au fost șterse, ați crede că un investitor pe termen lung nu a reușit, nu-i așa? Că el sau ea ar fi pierdut toți banii expuși riscului? Nu printr-o lovitură lungă. Deși s-ar fi putut dovedi mult mai bine, evident, un proprietar al lui Eastman Kodak pentru cei 25 de ani anteriori renunțării sale ar fi mai mult decât de patru ori mai mulți bani din cauza componentelor totale de returnare care sunt conduse de dividende și de un impozit fără taxă, off . În plus, au existat beneficii fiscale pentru falimentul final care, pentru mulți investitori, ar putea să protejeze profiturile viitoare din investiții, atenuând în continuare lovitura. Este legat de un fenomen pe care îl numesc " matematica diversificării ".
Pe tema ratei anuale de creștere compuse, cel mai important este să internalizăm cât de extraordinar de puternic poate fi pe perioade lungi de timp. Un punct procentual suplimentar sau doi peste douăzeci și cinci sau cincizeci de ani, pe care majoritatea lucrătorilor vor fi suficient de norocoși să se bucure dacă încep să investească devreme, poate însemna diferența dintre o pensie mediocră și sfârșitul pe o avere considerabilă. Ori de câte ori vestea este plină de un alt angajat care salvează salariul minim și care lasă în urma unui portofoliu secret de milioane de dolari, una dintre temele comune este aceea că persoana care a construit imperiul privat a folosit un CAGR bun în decursul multor decenii. Acesta este unul dintre motivele pentru care este important să evitați lucruri cum ar fi stocul scurt , tranzacționarea pe margine și expunerea la riscul de explozie.