Rezultatele rezonabile de returnare vă pot ajuta să luați prea multe riscuri
Aceleași 10.000 de dolari, investite la dublul ratei de rentabilitate, de 20%, nu doar dublează rezultatul, ci o transformă în 828,2 miliarde de dolari . Se pare contra-intuitiv că diferența dintre un randament de 10% și o rentabilitate de 20% este de 6.010 ori mai mulți bani, dar este natura creșterii geometrice.
Care este o rată bună de returnare?
Primul lucru pe care trebuie să-l facem este să eliminăm inflația . Realitatea este că investitorii sunt interesați să-și mărească puterea de cumpărare . Adică nu le pasă de "dolari" sau de "yeni" în sine, le pasă de cât de multe brânzeturi, mașini, piane, calculatoare sau perechi de pantofi pe care le pot cumpăra.
Când facem acest lucru și analizăm datele, vedem că rata de rentabilitate variază în funcție de tipurile de active :
- Aur: De obicei, aurul nu sa apreciat în termeni reali pe perioade lungi de timp. În schimb, este doar un magazin de valoare care își menține puterea de cumpărare. De deceniu după zece ani, aurul poate fi extrem de volatil, trecând de la înălțimi uriașe până la valori depressante într-o chestiune de ani, făcându-l departe de un loc sigur pentru a stoca banii de care ai nevoie în următorii câțiva ani.
- Numerar: monedele Fiat sunt concepute să se deprecieze în timp. De fapt, 100 de dolari în 1800 sunt în valoare de numai 8 dolari astăzi, reprezentând o pierdere de 92% din valoare. Înmormântarea de numerar în cutiile de cafea din curtea dvs. este un plan teribil de investiții pe termen lung. Dacă reușește să supraviețuiască elementelor, va rămâne în continuare lipsită de valoare dată suficient timp.
- Obligațiuni: Din punct de vedere istoric, obligațiunile de bună calitate tind să revină la 2% până la 4% după inflație în condiții normale. Cu cât este mai riscantă obligațiunea, cu atât mai mare este cererea investitorilor.
- Proprietatea de afaceri, inclusiv stocurile : Privind la ceea ce se așteaptă oamenii de la proprietatea lor de afaceri, este uimitor cât de consistentă natura umană poate fi. Cele mai înalte calități, cele mai sigure și cele mai stabile dividende - care plătesc acțiuni au avut tendința de a reveni cu 7% în rentabilitatea reală, ajustată la inflație, pentru proprietari timp de secole. Aceasta pare să fie cifra care face pe oameni dispuși să se despartă de banii lor pentru speranța de a obține mai mulți bani mâine. Astfel, dacă trăiți într-o lume cu o inflație de 3%, vă așteptați o rată de rentabilitate de 10% (7% rentabilitate reală + 3% inflație = 10% rentabilitate nominală). Cu cât este mai riscantă afacerea, cu atât este mai mare rentabilitatea cerută. Acest lucru explică de ce cineva ar putea cere o lovitură la întoarcerea cu dublă sau triplă cifră la pornire, din cauza faptului că riscul de eșec și chiar ștergerea totală sunt mult mai mari. Pentru a afla mai multe despre acest subiect, citiți Componentele unei rate de rentabilitate a investitorului .
- Imobiliar : Fără a utiliza orice datorie, cererile de returnare a proprietății imobiliare din partea investitorilor reflectă cele ale proprietății și stocurilor afacerii. Rata reală de rentabilitate pentru proprietăți bune, care nu au efect de levier, a fost de aproximativ 7% după inflație. Din moment ce am trecut prin decenii de inflație de 3%, în ultimii 20 de ani această cifră pare să se fi stabilizat la 10%. Proiectele mai riscante necesită rate de rentabilitate mai mari. În plus, investitorii imobiliari sunt cunoscuți pentru utilizarea ipotecilor, care reprezintă o formă de levier, pentru a spori randamentul investiției. Actualul mediu cu rată scăzută a dobânzii a dus la apariția unor abateri semnificative în ultimii ani, în condițiile în care investitorii acceptă rate ale dobânzii care sunt substanțial inferioare celor considerate rezonabile de către mulți investitori pe termen lung.
Țineți-vă așteptările rezonabile
Există câteva lecții de la acest lucru. Dacă sunteți un investitor nou și vă așteptați să câștigați, să zicem, 15% sau 20% combinate pe investițiile pe acțiuni în albastru, de-a lungul deceniilor, sunteți delusional. Nu se va întâmpla.
S-ar putea suna aspru, dar este important să înțelegeți: Oricine promite că se întoarce așa, profită de lăcomia și de lipsa de experiență. Bazându-vă pe fundația dvs. financiară pe ipoteze proaste, înseamnă că veți face fie ceva proastă prin depășirea activelor riscante, fie ajungând la pensionare cu mult mai puțini bani decât ați anticipat. Nu este nici un rezultat bun, așa că păstrați-vă ipotezele de revenire conservatoare și ar trebui să aveți o experiență de investiții mult mai puțin stresantă.
Ceea ce face ca vorbind despre o rată de rentabilitate "bună" și mai confuză pentru investitorii neexperimentați este că aceste rate istorice de rentabilitate - care, din nou, nu se garantează că se vor repeta!
- nu au fost linii ascendente, traiectorii ascendente. Dacă ați fost un investitor în capitală în această perioadă, ați suferit, uneori, pierderi de inimă în evaluarea cotațiilor de piață, dintre care multe au durat ani de zile . Este natura capitalismului dinamic al pieței libere. Dar, pe termen lung, acestea sunt ratele de rentabilitate pe care investitorii le-au văzut istoric.
Balanța nu oferă servicii și consultanță fiscală, de investiții sau financiare. Informațiile sunt prezentate fără a lua în considerare obiectivele investiționale, toleranța la risc sau circumstanțele financiare ale unui anumit investitor și ar putea să nu fie adecvate pentru toți investitorii. Performanțele anterioare nu indică rezultate viitoare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea posibilă a principalului.