Investirea în societăți profitabile și de lungă durată poate fi o decizie lucrativă
Măsurate de-a lungul unor perioade lungi, stocurile de cipuri albastre au scos bani pentru proprietari suficient de prudenți pentru a se agăța de ei prin tenacitate prin vremuri groase și subțiri, bune și timpuri proaste, război și pace, inflație și deflație. Și nu este ca și cum ar fi necunoscute. Ele sunt omniprezente; luate ca atare. Cipurile de cipuri albastre reprezintă adesea societăți care locuiesc în centrul afacerilor americane și globale; firme care se bucură de trecuturi la fel de colorate ca orice roman și interconectate cu politica și istoria. Produsele și serviciile lor pătrund în aproape fiecare aspect al vieții noastre.
Cum este posibil ca stocurile de cipuri albastre să fi domnit de mult timp în portofoliul de investiții al pensionarilor, al fundațiilor fără scop lucrativ, al membrilor primului 1% și al clasei capitaliste , fiind ignorați aproape în întregime de mai mici, mai sărace investitori? Acest chestiu ne oferă o privire asupra problemei managementului investițiilor așa cum este ea și chiar necesită o discuție despre economia comportamentală.
Stocurile de cipuri albastre nu aparțin exclusiv domeniului văduvelor și companiilor de asigurări, de aceea.
Ce este un stoc de chip albastru?
Deși nu este nevoie să revizuiască complet terenul pe care l-am acoperit deja, dat fiind faptul că am scris o privire de ansamblu aprofundată într-un articol intitulat, suficient de adecvat, Ce este un stoc de chip albastru? , în centrul său, un stoc de chip albastru este o poreclă dată stocului comun al unei companii care are mai multe caracteristici cantitative și calitative.
Termenul "stoc albastru" vine de la jocul de cărți Poker, unde cea mai mare și cea mai valoroasă culoare a jocului este albastră.
Nu există un acord universal cu privire la ceea ce reprezintă un stoc albastru de cipuri și există întotdeauna excepții individuale față de una sau mai multe reguli, dar, în general, stocurile / companiile albastre:
- Au o înregistrare stabilă a puterii de câștig stabil în decenii de activitate;
- Oferiți un record la fel de lung de plăți neîntrerupte ale dividendelor către acționari;
- Recompensați acționarii prin creșterea dividendului la o rată egală cu sau mult mai mare decât rata inflației, astfel încât venitul proprietarului să crească cel puțin o dată la douăsprezece luni, chiar dacă el sau ea nu cumpără niciodată o altă cotă;
- Bucurați-vă de rentabilitate ridicată a capitalului , în special măsurată prin rentabilitatea capitalului propriu ;
- Sport un bilanț rock-solid și declarația de venit , în special atunci când este măsurată prin lucruri cum ar fi rata de acoperire a dobânzii și diversitatea geografică și linia de produse a fluxurilor de numerar;
- Să răscumpărați în mod regulat acțiuni atunci când prețul acțiunilor este atractiv în raport cu câștigurile proprietarului;
- Sunt substanțial mai mari decât cele tipice, adesea clasate printre cele mai mari întreprinderi din lume, măsurate atât prin capitalizarea bursieră, cât și prin valoarea întreprinderii ;
- Există un fel de avantaj competitiv major, care face extrem de dificilă dezintegrarea cotei de piață de la acestea (care poate veni sub forma unui avantaj de cost realizat prin economii de scară, o valoare de franciză în mintea consumatorului sau deținerea unor drepturi strategice importante bunuri cum ar fi câmpurile petroliere de alegere);
- Emite obligațiuni care sunt considerate a fi clasa de investiții cu cele mai bune dintre cele mai bune fiind rating triple A ; și
- Sunt incluse, cel puțin pe plan intern, în lista componentelor indicelui S & P 500. Multe dintre cele mai bluestă cipuri albastre sunt incluse în Dow Jones Industrial Average mai selectiv.
De ce stocurile de chip albastru sunt populare cu investitori bogați și cu experiență
Unul dintre motivele pentru care investitorii bogati iubesc stocurile de cipuri albastre este atat de mult pentru ca au tendinta de a se comporta la rate acceptabile de rentabilitate - de obicei intre 8% si 12% din punct de vedere istoric, cu dividende reinvestite - deceniu dupa deceniu.
Călătoria nu este netedă, cu picături de 50% sau mai mult, care durează mai mulți ani de-a lungul drumului, dar în timp, motorul economic care produce profitul își exercită puterea extraordinară. Se prezintă în rentabilitatea totală a acționarului, presupunând că acționarul plătește un preț rezonabil. (Chiar și atunci, nu este întotdeauna o cerință.) După cum a arătat istoria, chiar dacă ați plătit prețuri ridicate pentru așa-numitul Nifty Fifty, un grup de companii uimitoare care a fost oferit până la cer, 25 de ani mai târziu, a bătut efectiv indicii pieței bursiere, în ciuda faptului că mai multe companii din listă au falimentat.)
Prin menținerea directă a acțiunilor și prin îngăduirea creșterii unor datorii enorme privind impozitul amânat , cei bogați pot muri cu acțiunile individuale aflate încă în proprietatea lor, trecându-le copiilor lor folosind ceva cunoscut sub denumirea de lacună de bază . Eficace, atâta timp cât sunteți încă sub limitele impozitului pe proprietate , atunci când se întâmplă acest lucru, toate impozitele amânate din câștigurile de capital care ar fi fost datorate sunt iertate. Este una dintre cele mai incredibile, de lungă durată, beneficii tradiționale disponibile pentru a recompensa investitorii. De exemplu, dacă tu și soțul dvs ați achiziționat acțiuni în valoare de 500.000 de dolari și le-ați păstrat, morând după ce au crescut în valoare de 10.000.000 de dolari, ați putea să vă aranjați averea astfel încât câștigurile de capital care ar fi fost datorate 9.500.000 $ câștiguri nerealizate (valoarea curentă de 10.000.000 $ - prețul de achiziție de 500.000 $) sunt imediat iertate. N-ai fi plătit niciodată. Copiii dvs. nu vor trebui niciodată să le plătească. Este o afacere atât de mare încât adesea vă compilați mai bine la o rată mai mică, cu o exploatație pe care o puteți menține timp de zeci de ani decât să încercați să intrați și să ieșiți din poziția în poziție, urmărind întotdeauna după câteva puncte procentuale suplimentare.
Un alt motiv pentru care stocurile de cipuri albastre sunt populare este că acestea oferă oarecum un port relativ sigur în timpul catastrofelor economice (mai ales dacă sunt asociate cu obligațiuni și rezerve de numerar). Investitorii neexperimentați și cei mai săraci nu se gândesc prea mult la acest lucru, deoarece aproape întotdeauna încearcă să se îmbogățească prea repede, împușcându-se pentru luna, căutând acel lucru care îi va îmbogăți instantaneu. Nu se termină prea bine (vezi exemple aici și aici). Piețele se vor prăbuși. Veți vedea că exploatațiile dvs. scad în cantități substanțiale, indiferent de ceea ce dețineți. Dacă cineva vă spune altfel, ei sunt fie un nebun, fie încearcă să vă înșele. O parte a motivului pentru care cipurile albastre sunt relativ sigure este că acțiunile care plătesc dividende tind să scadă mai puțin în piețele de urși datorită unui lucru cunoscut sub numele de sprijin pentru randament . În plus, jetoanele albastre profitabile beneficiază uneori de pe urma unor dificultăți economice, deoarece pot cumpăra sau elimina concurenții în stare de faliment sau la prețuri atractive. Așa cum am explicat într-un eseu lung cu privire la natura investiției în specializările de petrol, o companie precum Exxon Mobil stabilește în mod paradoxal scenă pentru rezultate mult mai bune decenii în jos, atunci când există un colaps major de petrol.
În cele din urmă, investitorii bogați și de succes tind să iubească stocurile de cipuri albastre, deoarece stabilitatea și puterea situațiilor financiare înseamnă că venitul pasiv nu este niciodată în pericol, mai ales dacă există o diversificare largă a portofoliului. Dacă ajungem vreodată la punctul în care chipsurile albastre ale Americii reduc în mare măsură dividendele, investitorii probabil au mai multe lucruri mai mari de îngrijorat decât piața bursieră. De fapt, cel mai probabil, ne uităm la un set de circumstanțe care se încheie cu civilizația.
Care sunt numele unor stocuri de chip albastru?
În ciuda faptului că nu există un acord universal cu privire la ceea ce reprezintă un stoc de chip albastru, în general, unele nume pe care le veți găsi pe lista majorității oamenilor, precum și rubricile firmelor de administrare a activelor cu mănuși albe, includ corporații precum:
- 3M
- American Express
- AT & T
- Berkshire Hathaway
- Boeing
- blazon
- Compania Clorox
- Compania Coca-Cola
- Colgate-Palmolive
- Diageo
- Exxon Mobil
- General Electric
- Compania Hershey
- Johnson & Johnson
- Kraft Heinz
- Compania McDonald's
- Nestle SA
- PepsiCo
- Procter & Gamble
- Tehnologii Unite
- Visa
- Magazinele Wal-Mart
- Compania Walt Disney
- Wells Fargo & Company
Din când în când, veți găsi o situație în care un fost stoc de chip albastru intră în faliment, cum ar fi demisia lui Eastman Kodak. Cu toate acestea, la fel de surprinzător, chiar și în astfel de cazuri, proprietarii pe termen lung pot ajunge să câștige bani datorită unei combinații de dividende, divizări și credite fiscale.
Realitatea este că, dacă sunteți destul de diversificat, mențineți o perioadă de timp suficient de lungă și cumpărați la un preț, astfel încât randamentul câștigului normalizat al stocurilor de chip albastru să fie rezonabil față de randamentul obligațiunilor de trezorerie americane, în lipsa unui război catastrofal sau în afara un eveniment de context, nu a existat niciodată un timp în istoria americană în care ați fi fost rupt cumpărați stocurile de chipuri albastre ca o clasă. Sigur, ai avut perioade ca 1929-1933, 1973-1974 și 2007-2009; perioadele în care ați văzut 1/3 sau 1/2 din averea dvs. dispar chiar înaintea ochilor dvs. în ceea ce privește valoarea de piață cotată. Asta face parte din compromis. Aceste vremuri se vor întoarce, din nou și din nou. Dacă dețineți acțiuni, veți experimenta acea durere. Descurcă-te. Treci peste. Dacă credeți că poate fi evitată, nu trebuie să dețineți acțiuni. Pentru investitorul adevărat, nu înseamnă prea mult; un blip pe harta multi-generațională care va fi uitată în cele din urmă. La urma urmei, cine își amintește că Coca-Cola pierde în jur de 50% din valoarea sa ca urmare a crizei zahărului la scurt timp după IPO? Cu toate acestea, o singură acțiune cumpărată pentru 40 de dolari, care sa prăbușit până la 19 dolari, este acum în valoare de mai mult de 15 milioane dolari, cu dividende reinvestite.