De fapt, nu numai că randamentul dividendului vă permite să comparați randamentele de numerar dintr-o investiție în acțiuni la o investiție în obligațiuni , dar poate oferi o comparație utilă cu certificatele de depozit, conturile pieței monetare, fondurile mutuale de pe piața monetară sau proiectele imobiliare, de asemenea.
Procesul de calcul al randamentului dividendelor este destul de simplu, dar există câteva sfaturi și trucuri pe care le voi trece de-a lungul care vă pot ajuta să înțelegeți mai bine motivele pentru care dividendul are importanță și cum ar trebui să se compare dividendele cu sursele alternative de venituri pasive .
Definiția randamentului dividendelor
Atunci când o companie generează un profit, consiliul de administrație decide adesea să trimită o parte din aceste câștiguri proprietarilor. De exemplu, atunci când am scris inițial acest articol în data de 28 ianuarie 2014, în ultimele 12 luni, fiecare acțiune a companiei McDonald's a generat un profit de 5,55 USD după deducerea impozitului, iar consiliul a decis să trimită acționarilor 3,24 dolari pe acțiune . Dacă ați deținut 100 de acțiuni, ați fi primit cecuri sau depozite directe pentru 324 USD. Dacă ai deținut 100.000 de acțiuni, ai fi primit cecuri sau depozite directe pentru suma de 324.000 de dolari.
Banii care sunt expediați prin poștă proprietarilor se numesc dividende .
Randamentul dividendului este un calcul financiar care vă spune câte bani veți câștiga pentru fiecare dolar investit în stoc la prețul de astăzi, bazat pe rata dividendelor de astăzi. (Un concept interesant alternativ este ceva cunoscut sub numele de randamentul dividendului pe cost, despre care vom vorbi mai târziu).
Cum se calculează randamentul dividendelor
Pentru a calcula cea mai obișnuită formă a randamentului dividendelor, luați dividendul pe dividende per actiune cu exemplul McDonald's de acum câțiva ani, ar fi fost de 3,24 USD - și îl împărțiți în prețul de piață al acțiunilor.
Când a mers la presa digitală, acțiunile din imperiul cheeseburger au fost închise la 94,07 dolari. Astfel, pentru a calcula randamentul dividendelor pe care l-am lua:
Dividend în numerar de 3.24 dolari
--------- (impartit de) ---------
Prețul de stoc 94.07 dolari
Răspunsul este 0.0344, sau 3,44%. Acest lucru vă spune că, dacă puneți 10.000 de dolari în acțiunile McDonald's, vă așteptați să colectați 344 de dolari în dividende pe an la rata actuală. Dacă ați pus 1.000.000 de dolari în McDonald's, v-ați aștepta să colectați 34.400 $ în venituri din dividende pe an la rata actuală. Rambursarea de 10 ani a obligațiunilor Trezoreriei a oferit în același timp o rentabilitate de 2,78%.
Randamentul dividendului pe profit pe piață vs. dividend pe cost
Randamentul actual al dividendelor este doar jumătate din poveste. Spre deosebire de randamentele obligațiunilor, care se bazează pe o obligațiune care plătește o rată fixă a dobânzii pe durata de viață a obligațiunii, dividendele pentru companiile cele mai de succes cresc în timp. Să continuăm să folosim McDonald's ca un studiu de caz ilustrativ. Uitați-vă la dividendul pe care l-a distribuit proprietarilor în ultimii șase ani înainte de perioada de timp discutată (2013).
Notă: Dacă întâlniți acest articol într-un anumit moment în viitor, nu vă faceți griji pentru că nu este nevoie să actualizați cifrele, deoarece conceptul de bază al randamentului dividendelor rămâne același indiferent de an și indiferent de dividendul specific descoperiți în procesul dvs. de cercetare investițională :
- 2007 = dividende de 1,50 USD
- 2008 = dividende de 1,63 dolari
- 2009 = dividende de 2.05 USD
- 2010 = dividende de 2,26 $
- 2011 = dividende de 2.53 USD
- 2012 = dividende de 2.87 USD
Dacă ați cumpărat acțiunile McDonald's în 2007, ați văzut cum dividendele dvs. cresc în fiecare an. Colectați mult mai mult decât anticipați inițial, pe baza randamentului dividendului de la data cumpărării. De fapt, în cursul acelui an, acțiunea a fost în medie de aproape 53 de dolari pe acțiune, deci imaginați-vă că ați cumpărat o singură acțiune.
În ziua în care ați plătit pentru acțiunile dvs., ați colectat dividende de 1,50 USD pe un stoc de 53,00 USD, care reprezintă un randament al dividendului de 2,83%. În ultimele 12 luni, ați obținut un dividend de 3,24 USD. Comparând valoarea de 3.24 dolari la prețul de achiziție în loc de prețul pieței , puteți calcula ceva cunoscut sub numele de "randamentul dividendului pe cost". În acest caz, câștigați echivalentul a 6,11% pe an pentru investiția inițială.
Acest lucru poate servi ca un factor major de modificare a prețului acțiunilor.
Companiile care îi fac pe proprietarii săi bogați fac acest lucru prin câștigarea continuă a mai multor profituri. Adesea, aceste întreprinderi au un fel de avantaj economic inerent, cum ar fi Coca-Cola din lume, care poate crește prețurile sau se poate extinde pe piețe noi.
Plătitorii cu adevărat de dividende de pe Wall Street, acele întreprinderi care și-au majorat plățile de dividend către proprietari în fiecare an, fără nici o greșeală, timp de 25 de ani sau mai mult, obțin un titlu care să le permită să fie numit "Aristocrat de dividende".
McDonald's și-a exprimat angajamentul de a-și crește dividendul atât de mult încât, de fapt, ne apropiem de al 40-lea an consecutiv că a trimis cecuri mai mari acționarilor. Asta o pune într-o ligă proprie, printre alte cipuri albastre de pe Wall Street. Doar o mână de alte firme se pot lăuda cu o astfel de realizare.
Actualizări: Pe măsură ce mă întorc și am redactat acest articol în 27 noiembrie 2016, ar trebui să subliniez că McDonald's și-a continuat practica de a-și majora dividendele în fiecare an. De fapt, aici este următoarea înregistrare:
- 2013 = 3,12 $
- 2014 = 3.28 dolari
- 2015 = 3,44 dolari
- 2016 = 3.61 dolari
Asta inseamna ca investitorul nostru ipotetic original care a cumparat actiunile la 53.00 dolari pe actiune in 2007 a acumulat acum un cumulat de 26.29 dolari. Asta înseamnă că el sau ea a colectat 49,6% din cheltuielile inițiale de numerar pentru participația sa la McDonald's back sub forma dividendelor.
Privind într-un alt mod (și acesta este doar un instrument academic, deoarece tratamentul fiscal este diferit), gândiți-vă la prețul de cumpărare net ca fiind de 53.00 dolari - 26.29 dolari = 26.71 dolari.
Cu dividendul așteptat să ajungă la aproximativ 3,80 dolari pe acțiune în 2017 - numărul real nu va fi finalizat în ultimul trimestru al anului viitor, deoarece McDonald's are o practică de a-și majora dividendul în cursul unui an fiscal - investitorul nostru este probabil căutând un dividend înainte randament la costul de 14,2%.
Este de mirare că atât de mulți oameni sunt însoțiți de dividende? Imaginați-vă că McDonald's a dat faliment - o posibilitate aproape de neconceput, dat fiind puterea sa financiară și o diversificare geografică largă, dar una care s-ar putea întâmpla într-un scenariu de probabilitate de la distanță - iar stocul a ajuns la $ 0.
În acest caz, investitorul nostru a avut cele 26,29 dolari în numerar pe care le-a colectat din dividende. Deși încă foarte real, aceasta înseamnă că pierderea însăși nu ar fi fost la fel de dureroasă. (În prezent, prețul acțiunilor este acum de 120,66 dolari pe acțiune, pe măsură ce piața a fost ajustată pentru a reflecta creșterea profitabilității subiacente care a avut loc în acest interval de timp.
Aceasta înseamnă că investitorul nostru ar fi beneficiat nu numai de dividende în numerar de 26,29 dolari, ci de câștiguri de capital nerealizate în valoare de 67,66 USD, pentru un profit total de 96,92 USD pentru fiecare 53 de dolari investit. Pentru a afla mai multe despre acest concept, citiți Focus pe rentabilitatea totală a investiției și nu pe câștigurile de capital .)
Unele stocuri de dividende mari sunt capcane, în ciuda calculelor atractive de randament a dividendelor
Pe cealaltă parte a ecuației sunt capcanele de dividende care înfruntă investitorii neexperimentați. Acestea sunt companii care arată că vă vor face mulți bani prin randamente extrem de mari ale dividendelor - adesea de multe ori ce oferă piața bursieră în ansamblu.
Cu toate acestea, investitorii sofisticați nu sunt proști. Ei evită afacerea pentru un motiv. Poate că există un proces enorm de lege care ar putea falimenta compania. Poate finanțele arată că dividendul nu este sustenabil și va trebui să fie redus.
O mișcare defensivă într-o situație ca aceasta este să analizăm randamentul dividendelor unei companii față de alții din industrie. Dacă există un singur constructor de case care oferă un randament al dividendului de 14%, ceva nu este corect. Fie că se află în probleme financiare, a existat un dividend special de o singură dată care nu va fi repetat, sau există un alt factor pe care va trebui să îl cercetați; doar o cotatie de actiuni nu va fi suficienta.
Balanța nu oferă servicii și consultanță fiscală, de investiții sau financiare. Informațiile sunt prezentate fără a lua în considerare obiectivele investiționale, toleranța la riscuri sau circumstanțele financiare ale unui anumit investitor și ar putea să nu fie adecvate pentru toți investitorii. Performanțele anterioare nu indică rezultate viitoare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea posibilă a principalului.