Există doar trei surse posibile de profit pentru dvs., ca investitor în afară
Să facem un moment să analizăm investițiile în stocuri pentru a ilustra cât de simplu este procesul.
Valoarea viitoare a stocului trebuie să fie egală cu suma a trei componente:
- Randamentul inițial al dividendului pe cost
- Creșterea valorii intrinseci pe acțiune (pentru majoritatea firmelor, aceasta se datorează creșterii câștigurilor pe acțiune pe bază total diluată )
- Modificarea valorii aplicate câștigurilor sau altor active ale firmei, măsurată adesea prin raportul preț-câștiguri
Aia este. Acestea sunt singurele trei modalități prin care cineva care investește în stoc poate beneficia economic. El poate colecta dividende în numerar, el poate împărți în creșterea proporțională a câștigurilor pe acțiune pe care le deține și poate primi mai mult sau mai puțin pentru fiecare 1.00 dolari profit pe care o companie o generează pe baza nivelului total de panică (frică) sau optimism (lăcomie) în economie, care la rândul său conduce multiplul de evaluare, cunoscut și ca raportul preț-câștiguri .
Pentru unele companii, cum ar fi AT & T, prima componentă ( randamentul dividendelor ) este substanțială. Pentru alții, cum ar fi Microsoft pentru primii 20 de ani, nu este tocmai pentru că întoarcerea provine din cea de-a doua componentă (creșterea valorii intrinsece pe acțiune total diluată), pe măsură ce gigantul software crește cu zeci de miliarde de dolari în venitul net pe an.
În orice moment, a treia componentă, multiplă de evaluare, fluctuează, dar a înregistrat o medie de 14,5 ori câștiguri în ultimii 200 de ani în Statele Unite. Adică, piața a fost în mod tradițional dispusă să plătească 14,50 dolari pentru fiecare 1,00 dolari din profitul net pe care îl generează o firmă.
Utilizarea acestor trei linii directoare pentru a proiecta viitoarele returnări ale investițiilor pe piața bursieră
Imaginați-vă că doriți să investiți într-un stand de limonadă care are o singură (1) cotă de acțiuni remarcabile.
Proprietarul standului de limonadă vă oferă să vă vindeți această cotă de acțiuni . Dividendul inițial este de 4%. Afacerea creste la 10% anual. Dețineți acțiunea timp de 25 de ani și extindeți compania înainte de a o vinde.
Rata istorică a prețurilor pentru câștiguri pentru piața de capital este de 14.10. Când am scris inițial acest articol, S & P 500 a fost evaluat la ap / e din 14.07.
La acele prețuri, cred că au existat dovezi considerabile că un investitor care cumpără și deține un fond cu indice low-cost, cum ar fi S & P 500 pentru următorii 25 de ani și reinvestirea tuturor dividendelor, are o bună probabilitate de a câștiga realul istoric ) rata de rentabilitate a capitalului de 7% compusă anual. În ceea ce privește puterea de cumpărare, aceasta ar transforma fiecare 10.000 dolari investit în 54.274 dolari înainte de impozitare, ceea ce ar putea să nu fie datorat dacă ai deținut titlurile printr-un cont taxat avantajos, cum ar fi un Roth 401 (k) sau un Roth IRA .
În următorii 50 de ani, aceeași investiție de 10.000 de dolari ar putea crește la 294.570 USD în termeni reali, ajustați la inflație . Acesta este un bărbat în vârstă de 30 de ani sau o femeie care se ocupă de parcare până când el sau ea este vârsta lui Warren Buffett .
Ați afirmat altfel, dacă sunteți investitor de 30 de ani și ați pus 100.000 de dolari într-un fond de index S & P 500 printr-un cont fiscal avantajat, aveți o șansă foarte bună de a avea o putere de cumpărare egală cu 3.000.000 de dolari până când sunteți Warren Vârsta lui Buffett fără să salveze vreun alt penny .
Aceasta este abordarea rațională pe care ar trebui să o utilizați pentru a-ți investi banii
Privind raționalizarea investițiilor în acțiuni este singura modalitate inteligentă de a vă gestiona averea. Ori de câte ori intenționați să achiziționați proprietatea într-o afacere - ceea ce faceți atunci când cumpărați o cotă de acțiuni într-o companie - ar trebui să scoateți o bucată de hârtie sau o carte de index și să notați toate cele trei componente, împreună cu proiecțiile dvs. lor.
De exemplu, dacă vă gândiți să cumpărați acțiuni din cadrul companiei ABC, ar trebui să spuneți ceva după cum urmează: "Rata inițială a dividendului meu pe cost este de 3,5%, am proiectat o creștere viitoare a câștigurilor pe acțiune de 7% pe an, și cred că multiplicarea de evaluare a câștigurilor de 25 de ori pe care acțiunea se bucură în prezent va rămâne în vigoare. "
Văzând-o pe hârtie, dacă ai fi avut experiență, ți-ai da seama că există o defecțiune.
Un multiplu de 25 de ori pentru un stoc care crește la 7% pe an în lumea de astăzi este prea bogat *. Stocul este supraevaluat, chiar și pe baza unei simple ponderi ajustate pe baza PEG . Rata de creștere trebuie să fie mai ridicată, fie valoarea multiplă trebuie să se contracteze. Îndreptându-vă ipotezele de la capăt și justificându-le de la bun început, puteți să vă protejați mai mult de optimismul nejustificat, care duce adesea la pierderi de piață pentru noul investitor.
* Multiplii de evaluare sau profiturile inverse sunt întotdeauna comparate cu așa-numita rată "fără risc", care a fost mult timp considerată randamentul obligațiunilor Trezoreriei Statelor Unite .
Balanța nu oferă servicii și consultanță fiscală, de investiții sau financiare. Informațiile sunt prezentate fără a lua în considerare obiectivele investiționale, toleranța la riscuri sau circumstanțele financiare ale unui anumit investitor și ar putea să nu fie adecvate pentru toți investitorii. Performanțele anterioare nu indică rezultate viitoare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea posibilă a principalului.