Investiția internațională ar putea fi mai ușoară decât credeți
Aici, în Statele Unite, acest lucru a însemnat uneori să privești dincolo de valurile de chihlimbar de cereale pe piețele de capital din alte țări și regiuni, Europa fiind o alegere deosebit de atractivă pentru multe persoane și instituții, datorită faptului că găzduiește multe dintre societățile preeminente din lume; întreprinderi care au recompensat proprietarii cu zece ani după deceniul de apreciere a capitalului și dividende, cum ar fi Unilever în Regatul Unit și Olanda, Sanofi în Franța, Henkel în Germania și Nestlé în Elveția.
Pentru cei care nu sunt familiarizați cu investițiile internaționale, aceasta pune întrebarea: cum, tocmai, se investește pe piața europeană a acțiunilor? Pentru a oferi o privire generală generală asupra unora dintre modalitățile în care oamenii pot aborda această sarcină, am realizat o listă cu patru metode primare pe care un investitor și, dacă el sau ea, lucrează cu o companie de administrare a investițiilor sau cu o consiliere în materie de avere firma , managerul de portofoliu sau consilierul financiar , ar putea să atingă obiectivul de a adăuga stocuri străine de pe întreg teritoriul Atlanticului într-un coș de exploatații bine construit.
Primul mod în care ați putea investi în piața bursieră europeană este achiziționarea directă a acțiunilor din acțiunile europene. Această metodă este cea mai directă și, de obicei, cea mai puțin cunoscută pentru investitorii americani care dețin doar titluri interne. Pentru a ilustra, să ne imaginăm că decideți că doriți să dețineți acțiuni ale Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG în Elveția.
Lindt, una dintre cele mai mari companii de ciocolată din lume, are operațiuni extinse pe tot globul și deține totul, de la marca de ciocolată Lindt la Ghirardelli, Russell Stover și Whitman's; toate denumirile cu care majoritatea americanilor sunt familiarizați după o viață de expunere și bucurie. În timp ce Lindt are o structură cu două clase pe acțiuni , acțiunea primară deținută de tranzacțiile de familie de control de pe bursa elvețiană are drepturi de vot și a fost citată ultima dată la 67.150 CHF pe acțiune. În echivalentul în dolari SUA, care este de aproximativ 69.313 dolari pe acțiune la cursul de schimb curent.
În acest moment, specificul cum să cumpărați acțiuni Lindt diferă în funcție de firma de brokeraj pe care o utilizați pentru a vă executa tranzacțiile. Dar pentru o vastă majoritate a investitorilor cu amănuntul, este vorba, de regulă, de implicarea la telefon a unui birou de tranzacționare al brokerului, astfel încât un comerciant real să vă poată trece prin comerț. Acestea se vor ocupa de schimbul de dolari americani pentru franci elvețieni pentru a fi soluționați, încărcând o răspândire și apoi vă vor spune prețul de execuție final împreună cu comisionul, care de obicei implică o comision suplimentar pentru brokerul local din Elveția cu care brokerul dvs. are o relație .
Când acțiunile apar în contul dvs. de brokeraj, acestea vor fi afișate fără simbolul biletului (sau, cel puțin, vor avea un simbol de ticker care nu poate fi tranzacționat online). Acțiunile vor fi afișate și în echivalentul în dolari americani, și nu în prețul elvețian actual, ceea ce înseamnă că ele pot să pară să fluctueze sălbatic, chiar dacă nu au schimbat efectiv valoarea cotată la bursa elvețiană, deoarece custodia, care este, de asemenea, fi brokerul vostru, vă spune ce ar merita stocul dacă ați vândut poziția și ați transformat francul elvețian înapoi în dolari americani.
La fel de important, orice dividende primite în franci elvețieni vor fi automat convertite înapoi în dolari americani, fără o diferență pentru traducerea valutară și depuse în contul de brokeraj. Impozitele străine la guvernul Elveției vor fi, de asemenea, reținute, de obicei la o rată de 35%, dacă nu vă aflați în dificultatea de a depune un anumit set de documente care vă revendică dreptul de cetățean american, în baza unui tratat fiscal între Statele Unite și Elveția, să opteze pentru rata de reținere a impozitului pe venitul din reținerea din străinătate de 15%.
Rețineți că, în cazuri mai rare, custodele dvs. ar putea să arate valoarea cotată a acțiunilor din Elveția în franci elvețieni și vă vor permite să dețineți mai multe valute în contul dvs., astfel încât dividendele să ajungă și în franci elvețieni.
Un dezavantaj față de această metodă de a investi în acțiuni europene este faptul că necesită investiții de cel puțin câteva mii de dolari pe tranzacție pentru comisioane și cheltuieli suplimentare pentru a avea sens. Veți dori, de asemenea, să luați în considerare prioritizarea investițiilor buy-and-hold, deoarece costurile de conversie a valutei fac schimbarea între poziții mai scumpe.
Cea de-a doua modalitate de a investi pe piața europeană a acțiunilor este achiziționarea acțiunilor din acțiunile europene prin achiziționarea de certificate de depozit americane. Un alt mod de a investi în piața bursieră europeană este de a cumpăra acțiuni străine prin intermediul depozitelor americane (ADR). În timp ce am scris despre acestea de multe ori în trecut, versiunea scurtă este următoarea: o bancă depozitară ADR, de obicei o filială a Bank of New York Mellon, Citigroup, JPMorgan Chase sau o instituție financiară similară, achiziționează un bloc mare de stocul străin direct. Apoi pune acest stoc străin în registrele sale și emite titluri de valoare care reprezintă proprietatea acestuia, cu aceste valori mobiliare tranzacționate pe piața internă, de obicei pe piața Over-the-Counter (OTC), astfel încât investitorii individuali pot cumpăra și vinde acțiuni la fel cum ar putea un stock-on-line intern online, introduceți simbolul ticker, revizuiți tranzacția și trimiteți-l brokerului. Diferența constă în faptul că banca depozitară ADR colectează orice dividende, le transformă în dolari americani, le distribuie proprietarilor ADR și apoi plătește mici taxe ADR în schimbul tuturor lucrărilor pe care le efectuează.
Înțelegerea taxelor ADR este importantă. Citiți această prezentare generală pentru a afla ce să vă așteptați la taxele ADR și la investițiile internaționale în stoc .
Adesea, banca depozitarului ADR se va ocupa și de pilitura privind impozitul pe venit din străinătate, astfel încât rata de reținere mai mică de 15% va fi luată din dividende, mai degrabă decât cea de 35% mai mare, dar nu puteți conta întotdeauna pe aceasta. Uneori, ADR sunt sponsorizate de către compania străină însăși, caz în care ADR va avea o mai mare transparență și va prezenta anumite pilitura de reglementare pe care altfel nu ar trebui să o prezinte. În alte cazuri, ADR nu este sponsorizat de societate, ci a fost creat deoarece banca custodia ADR credea că există o piață a garanției și că ar putea genera venituri din taxe prin oferirea accesului la acțiuni.
O provocare atunci când se ocupă de ADR-uri este faptul că multe portaluri financiare nu precizează dacă raportează dividendul și randamentul dividendelor , pe baza dividendului brut înainte de impozitare, așa cum se face cu titlurile interne sau pe net-of- dividendul de impozit după reținerea dividendului străin (și dacă acesta din urmă, la ce rată). Aceasta înseamnă că trebuie să faceți unele ajustări pentru a ajunge la o comparație a dividendelor cu mere. Un alt dezavantaj este că programele ADR pot fi modificate sau modificate în moduri pe care nici nu le-ați anticipat și nici nu le-ați plăcut. Pe de altă parte, o caracteristică plăcută a ADR-urilor este că le puteți împușca, de obicei, și le puteți lua în posesia stocurilor străine care stau la baza, dacă decideți că preferați să le dețineți. Aceasta ar putea implica plata unei taxe fie pentru brokerul dvs., fie pentru brokerul depozitar ADR.
Un exemplu real al unui ADR popular poate fi găsit prin uitarea simbolului ticker NSRGY. Aceste RAM sunt emise de Citibank, care acționează ca bancă depozitară ADR, prin deținerea acțiunilor actuale ale Nestlé emise și a comerțului cu Elveția.
O a treia modalitate de a investi în piața bursieră europeană este achiziționarea de fonduri mutuale specializate și ETF-uri. Această metodologie pentru a investi în acțiuni europene este deosebit de utilă pentru investitorii mai mici, fără o mulțime de capital.
Investițiile în fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate la bursă (ETF) care limitează componentele lor la societăți cu sediul central sau care desfășoară un mare număr de afaceri în țările europene pot beneficia de o diversificare extinsă la un cost mai mic decât ar putea fi altfel capabil să realizeze prin încercarea de a construi pozițiile direct. De exemplu - și rețineți că acest lucru nu este în niciun caz sfat de investiții, ci doar o ilustrare academică menită să vă arate cum funcționează unele dintre aceste valori mobiliare - aruncați o privire asupra simbolului ticker VGK, care este ETF Vanguard FTSE Europe. Această structură globală încearcă să urmărească performanța indicelui FTSE Developed Europe All Cap, care include stocurile de companii care se află în Austria, Belgia, Danemarca, Finlanda, Franța, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Olanda, Norvegia, Portugalia , Spania, Suedia, Elveția și Regatul Unit. În momentul în care scriu aceasta, cele mai mari 10 exploatații sunt Nestlé, Royal Dutch Shell, Novartis, HSBC Holdings, Roche, Unilever, British American Tobacco, Total, BP și Bayer. Raportul de cheltuieli este de 0,10%. Randamentul dividendelor pe 12 luni este de 2,72%.
Totuși nu sunt toate piersicile și smântâna. Investiția într-un vehicul cum ar fi un fond de indici , fie că este structurat ca un fond mutual tradițional sau ca un fond tranzacționat la bursă, are dezavantaje. Pe de o parte, aveți adesea câștiguri semnificative de capital nerealizate care se ascund în portofoliu. În cadrul unui scenariu cu probabilitate redusă, există o serie de evenimente care ar putea duce la plata unor impozite substanțiale asupra câștigurilor obținute de altcineva ; un punct tehnic pe care majoritatea investitorilor nici măcar nu-l dau seama că există fonduri. Poate că este mai presantă faptul că trebuie să luați binele cu cei răi, inclusiv să vă ocupați de sectorul de bază și de ponderile industriei din portofoliul fondului. De exemplu, Vanguard FTSE Europe ETF menționată mai sus are mai mult de o cincime din activele sale investite în firme de servicii financiare. Aceasta este o sumă semnificativă dedicată unei zone a economiei și una care ar putea avea un risc foarte mare.
O a patra modalitate de investire pe piața europeană a acțiunilor este achiziționarea de proprietăți în companii naționale cu vânzări și profituri internaționale semnificative. Există tendința investitorilor, în special a celor care investesc în acțiuni comune, să asocieze în mod eronat o companie cu țara în care își are sediul. Există o bună parte a firmelor chiar aici în Statele Unite, pentru care o minoritate semnificativă și, în unele cazuri, o majoritate substanțială, a vânzărilor și a profiturilor provin din firme internaționale precum The Coca-Cola Company, Procter & Gamble, Johnson & Johnson și Philip Morris International vin imediat în minte. De fapt, SUA se apropie rapid de punctul în care jumătate din vânzările generate de S & P 500 provin din activități din afara Statelor Unite. În 2016, Europa a reprezentat un pic mai mult de 8% din veniturile S & P 500, sau 1 $ din fiecare $ 12.
Acest lucru înseamnă că, investind în companiile interne de tip " blue chip" , ar fi foarte bine să investești în Europa, fără să-l realizați.
Balanța nu oferă servicii și consultanță fiscală, de investiții sau financiare. Informațiile sunt prezentate fără a lua în considerare obiectivele investiționale, toleranța la riscuri sau circumstanțele financiare ale unui anumit investitor și ar putea să nu fie adecvate pentru toți investitorii. Performanțele anterioare nu indică rezultate viitoare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea posibilă a principalului.