Apoi aduce aceste acțiuni înapoi în Statele Unite, le pune într-un fel de fond de încredere , eliberează certificate reprezentând stocul care se află acum în seiful băncii și vinde aceste certificate pe piața bursieră. Atunci când compania străină plătește dividende în, de exemplu, lire sterline, euro, yen sau orice altă monedă nativă pe care o utilizează, banca ia banii, o convertește în dolari SUA și o distribuie proprietarilor certificatelor.
Acest lucru realizează mai multe lucruri. În primul rând, permite investitorului american să cumpere sau să vândă ADR în dolari SUA. Este mult mai convenabil decât să deschizi un cont global de tranzacționare cu o firmă internațională de brokeraj . De asemenea, datorită economiilor de scară ale ADR, este posibilă achiziționarea de investiții mai mici într-o manieră rentabilă. Dacă ați cumpăra direct acțiuni pe piața externă, va trebui să investiți cel puțin 10 000 $ la 100 000 $ în majoritatea cazurilor pentru a obține o rentabilitate.
În al doilea rând, ADR vă permite să primiți dividende în dolari SUA. Pentru o vastă majoritate a oamenilor care trăiesc în Statele Unite, nu este foarte bun să te găsești la sfârșitul primului dolar australian, câștigat în Coreea de Sud sau peso mexican. Nu poți să te duci la McDonald's local și să le folosești pentru a cumpăra un Big Mac, și nici să-ți plătești chiria.
Ca un bonus suplimentar, prin convertirea adesea a milioane de milioane de dolari primite de acțiunile deținute în ADR, banca comercială poate obține rate mult mai bune de traducere, ceea ce înseamnă că mai multă putere de cumpărare se termină în buzunar în cele din urmă.
În schimb, pentru toate acestea, banca comercială va evalua o taxă ADR în majoritatea cazurilor. Taxele ADR sunt relativ mici și sunt evaluate adesea pe baza ADR. Acestea acoperă cheltuielile băncii și le permite să obțină un profit rezonabil pentru serviciu.
Un exemplu despre ce ar putea arăta o taxă ADR
Să folosim Total, SA ca o ilustrație. Total este unul dintre cei mai mari giganti petrolieri din lume. Compania franceză are un ADR aici în Statele Unite care se tranzacționează sub simbolul TOT. Imaginați-vă că dețineți 1000 dintre aceste ADR-uri în contul dvs. de brokeraj . Pe 20 iunie 2014, banca sponsorizatoare a împărțit dolarul final, pe care l-a schimbat, plătindu-se aproximativ 0,825238 USD pe ADR. Acei investitori care au fost suficient de inteligenți să se înscrie pentru a profita de tratatul dintre Statele Unite și Franța obținuu rata de reținere a dividendelor de 15%, mai degrabă decât 30%. În acest caz, ar fi fost în jur de 0,123795 USD pe ADR. În cele din urmă, banca a plătit o jumătate de milion, sau 0,005 USD, pentru a facilita tranzacția.
Pentru cei 1.000 de ADR-uri, declarația contului dvs. de brokeraj ar putea arăta cam așa:
- 06/20/2014 Dividendul calificat = 825,30 USD
- 06/20/2014 Taxa străină plătită = - 123,80 USD
- 06/20/2014 Taxa de administrare ADR = - 5.00 USD
Cu alte cuvinte, s-ar putea să fi văzut suma de 825,30 $ afișată în contul dvs., apoi să vedeți imediat o retragere de 123,80 $ pentru guvernul francez și încă 5,00 $ pentru taxele bancare. Acest lucru ți-ar fi lăsat un depozit în numerar net de 696,50 $. În general, având în vedere serviciul oferit de bancă, este un compromis minunat care a făcut viața dvs. ca investitor mult mai ușoară.
Feriți-vă de calcularea taxelor ADR pe site-urile financiare
Un dezavantaj al tuturor este că o mulțime de site-uri financiare, inclusiv cele mai importante portaluri financiare, au modalități diferite de a face față atât taxelor străine plătite, cât și taxelor ADR.
Când vă uitați la o cotă de acțiuni pentru o companie din SUA - General Electric sau Coca-Cola ar fi exemple bune - rata dividendelor și randamentul dividendelor sunt prezentate în cifre înainte de impozitare. Pe de alta parte, unii programatori apuca distributia net ADR, care este o cifra post- taxa, ceea ce face ca aceasta sa arate ca si cum stocul are un randament al dividendului mult mai redus decat face; o comparație între mere și portocale. Asta are câteva consecințe interesante. Nestle, una dintre cele mai mari și mai vechi stocuri de blue-chip din lume, este aproape întotdeauna tratată în acest fel, provocând o mulțime de investitori americani care ar face bine să aibă în vedere că în portofoliul lor de familie pe termen lung să se uite în altă parte, în mod artificial costisitoare.