Analizând o declarație privind veniturile
(Pentru a obține câștigurile de bază pe acțiune sau EPS de bază, așa cum este cunoscut, analiștii financiari împart venitul net aplicabil în comun cu numărul total de acțiuni în circulație. Pentru a obține câștigurile diluate pe acțiune sau EPS diluat, se fac ajustări pentru anumite evenimente sau tranzacții potențial diluante, cum ar fi exercitarea opțiunilor pe acțiuni ale angajaților, garanții, obligațiuni convertibile sau acțiuni convertibile preferate .) Ultimul rând, în partea inferioară a contului de profit și pierdere, este suma pe care compania intenționează să o aibă - venitul net, profitul total sau veniturile raportate ... totul este același - prin urmare, clișeul, "care este linia de jos?".
Venitul net mai mare aplicabil acțiunilor comune nu este suficient pentru a face o investiție de succes
Mulți oameni cred în mod eronat că o cifră a venitului net mai mare în fiecare an înseamnă că compania se descurcă bine. Problema cu această abordare este că ignoră schimbările din capitală la locul de muncă .
Cu alte cuvinte, dacă consiliul de administrație al companiei solicită societății să emită acțiuni noi și, în acest fel, să dubleze suma totală de bani la locul de muncă în afaceri, dar profiturile să crească doar cu 5%, adică o rentabilitate oribilă. Acesta este genul de lucru pe care îl vom discuta mai mult în această lecție, deoarece, în calitate de investitor nou, devotamentul sclav pentru creșterea constantă a câștigurilor pe acțiune, fără nici o atenție acordată revenirii capitalului, este una dintre cele mai frecvente greșeli de care veți avea nevoie a combate.
Ceea ce contează ca un investitor este reducerea profitului pe o bază pe acțiune în timp, în raport cu capitalul total necesar pentru a produce această rentabilitate; ceea ce dumneavoastră, ca proprietar, vă bucurați, nu ceea ce face întreaga afacere.
În plus, este important să subliniem faptul că, uneori, acționarii sunt mai bine deserviți atunci când managementul reduce riscul și nu urmărește creșterea venitului net. În perioadele de bule și de manie, în caz contrar, afacerile sănătoase pot fi aspirați într-o mulțime de comportamente rele, presate de a sta pe margine și de a privi concurenții săi să devină mai bogați.
Un exemplu fantastic, dacă tragic, a fost o bancă numită Wachovia. Puneți cu blândețe, prăbușirea lui Wachovia a fost șocantă pentru o mulțime de clienți și investitori. Fosta dintre cele mai respectate instituții financiare din regiunea sa, conducerea a decis că ar putea crește venitul net aplicabil acțiunilor comune, mergând după creditorii subprime în timpul freneziei imobiliare. A mers atât de departe încât să introducă produse ca o ipotecă care avea o funcție "plătiți ceea ce doriți", astfel încât oamenii care au împrumutat prea mult puteau să vadă că soldul ipotecar lor crește mai degrabă decât să amortizeze, sporind riscul băncii în timp.
Alte întreprinderi, cum ar fi Grupul de frontiere, fostul al doilea lanț de librării din țară, aveau echipe de conducere care au descoperit că nu aveau bani în numerar, în cele din urmă debarcă instanța de faliment, deoarece aceste firme au cheltuit sume mari de bani pentru răscumpărarea acțiunilor când vremurile au fost bune pentru a încerca și a conduce până venitul net aplicabil la comun.