Cifra de afaceri a activului = Total venituri ÷ Active medii pentru perioadă
În 2000 și 2001, Alcoa (Aluminium Company of America) avea 28.355.000.000 dolari și respectiv 31.691.000.000 dolari în active, ceea ce înseamnă că au fost active medii de 30.023.000.000 $ (28.355 miliarde dolari + 31.691 miliarde dolari împărțit la 2 = 30.023 miliarde dolari). În 2001, compania a obținut venituri de 22.859.000.000 $. Când se aplică formula de cifră de afaceri a activelor, constatăm că Alcoa a înregistrat o rată de schimb de 76128. Asta îți spune că pentru fiecare $ 1 în activele Alcoa deținute în 2001, a vândut bunuri și servicii de $ 76.
$ 22.859.000.000 venituri ÷ 30.023.000.000 active medii pentru perioada = .76138, sau $ 0.76 pentru fiecare $ 1 din venituri
Reguli generale pentru calcularea cifrei de afaceri a activelor
Există câteva reguli generale care trebuie luate în considerare atunci când se calculează cifra de afaceri a activelor. În primul rând, cifra de afaceri a activelor este menită să măsoare eficiența unei companii în utilizarea activelor sale. Cu cât numărul este mai mare, cu atât mai bine, deși investitorii trebuie să fie siguri că vor compara o afacere cu industria.
Este o eroare de a compara întreprinderile cu totul independente, deoarece diferite industrii au obiceiuri, economie, caracteristici, forțe de piață și nevoi diferite. Cifra de afaceri pentru un magazin alimentar local va fi cu magnitudine mai rapidă decât cifra de afaceri pentru un producător de componente pentru motoare spațiale sau echipamente de construcție grele.
În al doilea rând, cu cât cifra de afaceri a unei societăți este mai ridicată, cu atât marjele de profit mai mici tind să fie (și verso). Acest lucru se datorează faptului că multe companii adoptă o abordare cu marjă redusă și cu un volum mare, care poate duce la o creștere rapidă și la economii de scară. Așa cum am discutat anterior în multe alte articole, Wal-Mart este exemplul chintesent al acestei tactici.
În al treilea rând, pot exista situații deosebite în care managementul micșorează în mod intenționat cifra de afaceri a activelor deoarece consideră că produsele unei companii sunt subevaluate sau există alți factori pe piață care îi determină pe directori să gândească că vânzarea este dezavantajoasă la acea dată, contracte în timp ce stochează producția primită. O mină de argint care suferă de prețurile de argint deprimat poate decide să nu pre-vândă atât de mult din producția sa, ci să o blocheze într-o boltă și apoi să se întoarcă pentru a opri producția dacă costul de extracție depășește valoarea de vânzare a fiecărei uncii de troi. Acest lucru nu indică faptul că conducerea face ceva greșit, deși ar crea un blip asupra situațiilor financiare.
Pe termen lung, disciplina pe care o prezintă poate conduce foarte mult la mai multă bogăție în buzunarele colective ale proprietarilor. Acesta este unul dintre motivele majore în care nu vă puteți uita doar la traiectoria ratei de fluctuație a activelor și puteți ajunge la concluzii dure și rapide; trebuie să înțelegeți motivul din spatele direcției în care mergeți și dacă considerați sau nu că este justificată de faptele și condițiile existente la momentul respectiv.
Extras din declarația financiară Alcoa
| Alcoa Contul de profit și pierdere din 2001 | |||
| Terminarea perioadei | 31 decembrie 2001 | 31 decembrie 2000 | 31 decembrie 1999 |
| Veniturile totale | $ 22.859.000.000 | $ 23.090.000.000 | $ 16.447.000.000 |
| Costul veniturilor | $ 17.857.000.000.000 | $ 17.342.000.000 | $ 12.536.000.000 |
| Profit brut | $ 5.002.000.000 | $ 5.748.000.000 | $ 3.911.000.000 |
| Alcoa Balanta de bilant din 2001 | |||
| Terminarea perioadei | 31 decembrie 2001 | 31 decembrie 2000 | 31 decembrie 1999 |
| Active pe termen lung | |||
| Investiții pe termen lung | $ 1.428.000.000 | $ 1.072.000.000 | $ 673.000.000 |
| Imobilizări corporale și echipamente | $ 11.982.000.000 | $ 14.323.000.000 | $ 9.133.000.000 |
| bunăvoință | $ 9.133.000.000 | $ 6.003.000.000 | $ 1.328.000.000 |
| Active necorporale | $ 674.000.000 | $ 821.000.000 | $ 117.000.000 |
| Amortizare cumulată | N / A | N / A | N / A |
| Alte bunuri | N / A | N / A | N / A |
| Costurile activelor pe termen lung amânate | $ 1.746.000.000 | $ 1.894.000.000 | $ 1.015.000.000 |
| Total active | $ 28.355.000.000 | $ 31.691.000.000 | $ 17.066.000.000 |