Raportul Price to Book este arma secretă a investitorilor valoroși.
Când vă gândiți la cei mai buni investitori din istoria pieței de valori, numele precum Warren Buffett și Benjamin Graham vin în minte. Acești investitori legendari sunt susținători ai "investiției valoroase" și nu există o metrică de analiză fundamentală mai asociată cu valoare decât raportul Preț-carte.
Valoarea investitorilor nu este la fel de preocupată de creșterea câștigurilor, la fel de mult precum ceea ce percep este "valoarea intrinsecă" a unei companii - ceva ce ei speră să descopere înainte de restul pieței.
Una dintre valorile pe care le utilizează pentru a găsi această valoare este Raportul Preț / Carte sau P / B care analizează valoarea pe care piața o introduce în prezent în raport cu valoarea contabilă.
Care este valoarea contabilă pe care ați putea să o cereți? Valoarea contabilă este calculată astfel;
Active - Pasive = Valoare contabilă
O modalitate mai bună de a gândi la asta ar putea fi, să presupunem că o companie a încetat să facă afaceri imediat. După ce ți-ai lichidat toate activele și ți-ai achitat toată datoria, ce ar mai fi rămas? Puteți apoi împărți suma respectivă cu numărul de acțiuni în circulație și aveți valoarea contabilă.
O companie în curs de desfășurare și sănătoasă va face întotdeauna schimburi comerciale mai mult decât valoarea contabilă a acesteia în anticiparea creșterii viitoare.
Deci, pentru a calcula raportul Preț / Carnet, trebuie să urmați această formulă;
Valoarea acțiunilor / (Active - pasive) = P / B
Cu cât raportul P / B este mai mic, cu atât este mai probabil ca un stoc să fie subevaluat, iar cu cât este mai mare, cu atât este mai probabil ca acesta să fie supraevaluat.
Atunci când se utilizează acest raport pentru a analiza ca stoc, ar trebui să fie luată în context cu alte stocuri din același sector, deoarece raportul de referință Prețul la carte va varia în funcție de grupul industrial.
Ca și în cazul tuturor analizelor fundamentale, există o mulțime care este deschisă interpretării. De exemplu, dacă prețul unui stoc a fost afectat pe termen scurt de mecanica pieței, acesta poate denatura raportul Preț / Carte până la punctul în care este irelevant.
O soluție la aceasta este folosirea unui preț mediu al acțiunilor bazat pe ultimele 12 luni atunci când se calculează raportul P / B pentru a filtra zgomotul.
Warren Buffett este citat spunând: "Prețul este ceea ce plătiți. Valoarea este ceea ce primești." Atunci când utilizați raportul P / B ca investitor, nu sunteți atât de preocupat de preț - deși trebuie să se comporte într-o oarecare măsură - deoarece sunteți o valoare pe termen lung pe care credeți că o puteți debloca într-o companie.
Din acest motiv, ar trebui să utilizați numai raportul P / B în analiza dvs. dacă aveți răbdarea să rămâneți cu un stoc pentru o perioadă lungă de timp. Folosirea lui pentru a încerca și a descoperi pe termen scurt în sus nu este o modalitate eficientă de a utiliza acest instrument.
Warren Buffett nu își vinde aproape niciodată acțiunile, multe dintre ele fiind deținute de zeci de ani, pentru ca aceștia să obțină valoarea pe care o consideră deținută.
Vedeți următoarele subiecte pentru mai multe despre analiza fundamentală;
- Rezultatul pe acțiune - EPS
- Raportul prețului la câștiguri - P / E
- Preț pentru vânzări - P / S
- Rata de distribuire a dividendelor
- Randament din dividende
- Rentabilitatea capitalurilor proprii
După cum seria mea cu privire la analizele fundamentale continuă vom acoperi toate aceste subiecte, astfel încât să puteți obține o înțelegere bine rotunjită a procesului de alegere a stocurilor câștigătoare.
Chiar dacă utilizați fundamentele, de ce nu verificați seria mea și pe analizele tehnice ?
------
Loop-ul Lund este o felie oarecum săptămânală curate a ceea ce scriu, citesc și ascult în finanțe, tehnologie, muzică, cultura pop, umor și viața bună. Dar niciodată sport sau tricotat ..... vreodată! Abonați-vă gratuit accesând aici.
Credite foto: sursa de imagine / sursa de imagine / Getty Images