Riscurile și recompensarea utilizării apelurilor acoperite
În cazul în care contractul de opțiuni este exercitat (în orice moment pentru opțiunile din SUA și la expirarea opțiunilor europene), comerciantul va vinde acțiunile la prețul de grevă, iar în cazul în care contractul de opțiuni nu este exercitat, comerciantul va păstra stocul.
Pentru un apel acoperit, apelul vândut este, de obicei , din bani (OTM). Acest lucru permite obținerea unui profit atât pe contractul de opțiuni, cât și pe stoc, în cazul în care prețul acțiunilor rămâne sub prețul de livrare a opțiunii OTM. Dacă credeți că prețul acțiunilor va scădea, dar totuși doriți să vă mențineți poziția stocului pentru moment, puteți să vindeți o opțiune de call money (ITM). Pentru aceasta, veți primi o primă mai mare la opțiunea dvs. de tranzacționare, dar stocul trebuie să scadă sub prețul opțiunii ITM, în caz contrar cumpărătorul opțiunii dvs. vă va primi acțiunile dacă prețul acțiunii depășește prețul de lansare la expirare poziție de poziție). Acest lucru este discutat mai detaliat în secțiunea Risk and Reward de mai jos.
Cum se creează un comerț cu apeluri acoperite
- Achiziționați un stoc și cumpărați-l numai în 100 de acțiuni.
- Vând un contract de achiziție pentru fiecare 100 de acțiuni din acțiunile pe care le dețineți. Un contract reprezintă 100 de acțiuni. Dacă dețineți 500 de acțiuni din stoc, puteți vinde până la 5 contracte de apel împotriva acestei poziții. Puteți, de asemenea, să vindeți mai puțin de 5 contracte, ceea ce înseamnă că dacă opțiunile de call sunt exercitate, veți păstra o parte din poziția stocului. În acest exemplu, dacă vindeți 3 contracte și prețul depășește prețul de grevă la expirare, 300 de acțiuni vor fi retrase, dar veți mai rămâne încă 200 de acțiuni.
- Așteptați ca apelul să fie exercitat sau să expire. Veți câștiga bani din prima pe care o plătește cumpărătorul opțiunii. În cazul în care prima este de 0,10 USD pe acțiune, faceți această primă integrală dacă dețineți opțiunea până la expirare și nu este exercitată. Puteți renunța la opțiune înainte de expirarea termenului, dar există puține motive să faceți acest lucru și, prin urmare, nu este, de obicei, o parte a strategiei.
Riscurile și recompensele strategiei privind opțiunile de apel acoperite
Așa cum se arată în diagrama de risc / recompensă (vezi diagrama de mărime completă), riscul unui apel acoperit provine din menținerea poziției stocului, care ar putea scădea.
Pierderea maximă apare dacă stocul ajunge la zero. Prin urmare, pierderile maxime pe acțiune sunt:
(Preț de intrare în stoc - $ 0) + Opțiunea Premium primită
De exemplu, dacă cumpărați un stoc de la 9 USD și primiți o primă de opțiune de 0,10 USD pentru apelul vândut, pierderea maximă este de 8,90 USD pe acțiune. Prima de opțiune vă reduce pierderile maxime, în comparație cu situația deținătoare a acțiunilor. Venitul din prima de opțiune vine la un cost, deși, de asemenea, vă limitează creșterea pe stoc.
Puteți obține profit numai din stoc până la prețul de lansare al contractelor de opțiuni pe care le-ați vândut. Prin urmare, profitul dvs. maxim este:
(Prețul de încărcare - prețul de intrare în stoc) + opțiunea primită
De exemplu, dacă cumpărați un stoc de la 9 USD, primiți o primă de opțiune de 0,10 USD pentru a vinde un apel de preț de apreciere de 9,50 USD, atunci vă mențineți poziția stocului atâta timp cât prețul acțiunilor rămâne sub 9,50 dolari la expirare. Dacă prețul acțiunilor se mută la 10 USD, veți câștiga numai până la 9,50 USD, astfel încât profitul dvs. este de 9,50 RON - 9,00 RON + 0,10 EUR = 0,60 EUR.
Dacă vindeți o opțiune de apel ITM, prețul va trebui să scadă sub prețul de solicitare pentru a vă menține acțiunile.
Dacă se întâmplă acest lucru, probabil vă veți confrunta cu o pierdere din poziția stocului dvs., însă veți deține în continuare acțiunile dvs. și veți primi prima pentru a compensa pierderea.
Cuvânt final despre strategia de opțiuni de apel acoperite
Scopul principal al apelului acoperit este de a colecta venituri prin primele de opțiuni prin vânzarea de apeluri către un stoc care este deja deținut. Presupunând că stocul nu se deplasează deasupra prețului de grevă, comerciantul colectează prima și are dreptul de a menține poziția stocului (care poate totuși să câștige până la prețul de lansare).
Comercianții trebuie să ia în calcul comisionul când tranzacționează un apel acoperit. Dacă comisioanele vor șterge o parte semnificativă din prima primită, atunci nu merită să vândă opțiunea (ele) și să creeze un apel acoperit.
Acoperirea scrisă acoperită este folosită în mod obișnuit de către investitori și comercianții pe termen mai lung și este rar utilizată de comercianții de zi .