Introducere în Warrants

Ce trebuie să știți despre garanțiile de acțiuni

Un mandat este un contract de garanție derivat care permite titularului mandatului să cumpere stocul suport la un preț fix (prețul de exercitare) în orice moment înainte de expirarea mandatului. În acest sens, mandatele sunt similare opțiunilor . Cea mai mare diferență dintre cele două este că opțiunea este vândută de piață - adesea în valută - întrucât un mandat al societății emitente însuși, de obicei o instituție financiară, dar uneori emitentul corporativ al acțiunilor.

Limitări legale ale vânzărilor de garanții în SUA

Există anumite limitări privind cumpărarea, executarea sau vânzarea de mandate în SUA. Detaliile acestora depășesc limitele acestui articol, dar, de exemplu, un investitor american ar putea să se găsească într-o poziție în care, după cumpărarea legală a unui mandat canadian în Statele Unite, ea nu poate executa, deoarece stocul de bază nu este SUA înregistrate. În cele mai multe cazuri, mandatele oferite prin brokeri americane de renume nu fac obiectul acestor limitări. Cu toate acestea, fiecare brokeraj are propriile politici de garanție, inclusiv cerințele sale financiare pentru investitori. Consultați brokerajul și solicitați o copie a politicilor privind garanțiile și opțiunile înainte de a continua.

Comparație între garanții și opțiuni

Warrant-urile sunt tranzacționate în același mod ca opțiunile și utilizează mulți aceiași termeni, cum ar fi prețul de lansare. Cu toate acestea, există câteva diferențe care trebuie luate în considerare la emiterea mandatelor de tranzacționare.

1. Ca opțiuni, mandatele oferă cumpărătorului dreptul (dar nu și obligația) de a cumpăra sau de a vinde garanția subiacentă, în orice moment până la data expirării. Rețineți că definițiile date de expirare în SUA și Canada diferă. Pe scurt, garanțiile americane pot fi vândute oricând înainte de expirare; Certificatele canadiene sunt vândute la data expirării. Consultarea brokerului cu privire la implicațiile acestor diferențe este recomandabilă înainte de a efectua o tranzacție.

1. Ca opțiuni, mandatele sunt fie mandate de mandat, fie mandate emise în funcție de direcția comerțului subiacent, iar mandatele sunt în profit sau pierdere în funcție de prețul de bază al pieței în raport cu prețul de lansare.
2. Spre deosebire de opțiuni, mandatele sunt emise de instituțiile financiare sau de compania care emite acțiunile care stau la baza acestora . Solicitările de garanție au, de asemenea, tendințe de a avea prime mai mici și, prin urmare, pot fi puse în aplicare chiar mai mult decât opțiunile de acțiuni. Aceasta, la rândul său, mărește volatilitatea garanțiilor și, prin urmare, riscul de pierdere.

Solicitări de acțiuni individuale

Certificatele de acțiuni individuale dau titularului mandatului dreptul de a cumpăra sau de a vinde acțiunile subiacente. Valoarea acțiunilor cumpărate sau vândute este determinată de multiplicatorul warantului. De exemplu, un mandat de acțiuni cu un multiplicator de 1 ar avea dreptul titularului la o acțiune pentru fiecare mandat, dar un mandat cu un multiplicator de 0,01 ar necesita o sută de mandate pentru o acțiune.

Pentru a determina câte mandate sunt necesare pentru o anumită tranzacție, comerciantul trebuie să împartă numărul de acțiuni pe care doresc să le tranzacționeze prin multiplicatorul warantului. De exemplu, un comerciant care dorea să cumpere o sută de acțiuni folosind warrante cu un multiplicator de 0,1 ar trebui să cumpere o mie de mandate de apel (calculate ca 100 / 0.1 = 1000).

Stock Warrants

Indicațiile privind indicele de valori conferă deținătorului mandatului dreptul de a cumpăra sau de a vinde indicele bursier subiacent. Atunci când, ca și în exemplul inițial de mai sus, indicele nu poate fi tranzacționat direct, mandatele pe indici bursieri sunt decontate în numerar. Unele strategii de garantare, însă, presupun că stocul de bază nu va fi niciodată achiziționat.

Specificațiile contractului

Specificațiile contractului pentru garanții sunt similare cu specificațiile contractului pentru opțiuni, însă unele dintre specificații pot varia de la un mandat la altul (chiar și cu aceeași piață de bază). Data expirării și multiplicatorul sunt cel mai probabil să difere, dar pot exista și dimensiuni minime de tranzacționare (de exemplu, minim 100 de garanții).

Un cuvânt de prudență

Cu utilizarea sporită a internetului în scopuri comerciale, este mai ușor decât înainte să cumpărați garanții pe Internet care nu pot fi cumpărate în mod legal în SUA. Aceasta este o strategie extrem de inadmisibilă, care vă crește dramatic riscul pierderii.

Titlurile de garanție, deoarece sunt foarte utilizate, reprezintă un produs de investiții riscant.