Doi dintre cei mai importanți factori care determină prețul stocurilor sunt speculațiile și evaluarea. În timp ce orice investiție poate fi condusă de oricare dintre aceste forțe, influența lor este în general una sau cealaltă, mai degrabă decât pe ambele.
Prin aceasta, vreau să spun că unul dintre acești șoferi de preț va prelua conducerea și de obicei elimină orice impact din partea celuilalt. Gândiți-vă ca pe un mijloc de transport - puteți merge cu avionul, cu barca sau cu mașina, dar probabil că nu veți călători cu o mașină zburătoare sau cu un avion plutitor.
Speculație
Speculațiile se bazează pe ce ar putea face o investiție ". Lucrează la un remediu pentru cancer, căutând diamante în mina lor sau dezvoltând o mașină care rulează pe forțe gravitaționale?
Dacă au succes, vor valora miliarde! Cel puțin, așa gândesc investitorii, de aceea cumpără agresiv și conduc acțiunile de mai multe ori în valoare. În general, aceștia consideră că rezultatul potențial va fi atât de profitabil, încât alți factori sunt trecuți cu vederea în favoarea implicării cu orice preț.
Când speculațiile preiau, totul este ignorat - sarcinile datoriei; niveluri de venituri inexistente; pierderi operaționale; dispariția soldurilor de numerar; competitori mai mari; și alte dezavantaje ale afacerilor - să se concentreze asupra succesului potențial, atotcuprinzător.
Pe măsură ce investitorii continuă să cumpere la prețuri mai ridicate și mai mari, în ciuda faptului că compania nu creează leacul sau nu găsește diamantele sau nu își dă seama de mașina gravitată, speculațiile continuă să împingă stocul din nou și din nou.
Și, pe măsură ce investitorii văd prețurile cresc, ei cred că compania se apropie de obiectivul lor, astfel încât să cumpere și mai mult, ceea ce face ca acțiunile să fie și mai mari.
Speculațiile, spre deosebire de evaluare, nu pot fi calculate deoarece nu există reguli - este că investiția valorează un ban, sau 40 de dolari? Cu speculații adevărate, este foarte greu, dacă nu chiar imposibil, să punem orice valoare cuantificabilă asupra investiției.
Firmele mai noi, mai mici și mai riscante sunt conduse, în principal, de forțe speculative. Stocurile din Penny sunt conduse de speculații, așa că sunt modele de afaceri nedovedite și concepte de afaceri în stadiu incipient.
Evaluare
În general, deoarece corporațiile se mută în faza matură a ciclului lor de viață corporativ, prețurile lor se bazează pe evaluare. Până acum, ele au active și câștiguri potențiale, plus vânzări și venituri, astfel încât acestea au "valoare".
Atunci când puteți compara două companii direct între ele, înseamnă că acestea trebuie să aibă o valoare cuantificabilă. Dacă Corporația A generează 45 de centi pe câștig, iar Corporația B face 90 de centi, veți ști că a doua companie se bucură de două ori profitul rezultat. Această situație permite investitorului potențial sau analistului de bursă să definească valoarea societăților subiacente și, ca atare, știe care reprezintă un preț mai convingător.
IBM are valoare. Harley Davidson are valoare. Bank of America are valoare. Aceste acțiuni nu sunt tranzacționate pe baza speculațiilor, ci mai degrabă că prețurile lor se mișcă din cauza modificărilor valorii acestora.
Schimbul
În general, atunci când companiile sunt noi și nedovedite, ele pot exista doar prin speculații. Odată ce afacerea lor crește, iar aceștia realizează venituri destul de mari pentru a-și plăti cea mai mare parte a facturilor, ele se vor schimba la un preț bazat pe evaluare.
Trecerea de la speculații la evaluări poate indica faptul că o companie a "făcut-o". Fiecare companie speculativă ar trebui să speră să realizeze saltul spre evaluare.
Cu toate acestea, această mișcare poate fi haotică și, adesea, rezultă că acțiunile au o piedică serioasă. Acest lucru se întâmplă frecvent și, în multe cazuri, poate fi destul de extrem.
Ceea ce se întâmplă este că, în cele mai multe cazuri cel puțin, forțele anterioare ale speculațiilor împing acțiunile cu mult peste prețurile corespunzătoare. Poate că "merită" 2 dolari, dar speculatorii au cumpărat acțiunile până la 24 de dolari.
Apoi, pe măsură ce forțele de speculație scad și investitorii încep să își concentreze atenția asupra valorii efective a acțiunilor (care se bazează pe date de date cum ar fi creșterea, cota de piață, veniturile, câștigurile și activele), prețul acțiunilor suferă o resetare majoră. În exemplul nostru, s-ar putea să vedeți că aceste acțiuni de 24 de dolari scad la 2 USD în câteva luni.
Un exemplu minunat, din lumea reală, a fost atunci când s-au fuzionat radiatoarele Sirius și XM Satellite. Nu a fost atât de multă speranță speculativă în rândul investitorilor, deoarece gândirea a fost că viitoarea fuziune ar avea numeroase avantaje, deoarece ambii concurenți s-au alăturat forțelor - economiile administrative și costurile reduse de marketing le-ar putea ajuta să pătrundă pe piață. Dar, atunci când au fuzionat în cele din urmă, acest lucru a devenit un exemplu perfect de "a cumpăra zvonul, de a vinde acest lucru".
"Faptul" era că investitorii nu mai aveau speculativele "vânt de fuziune" în spatele lor. Nu a existat un eveniment viitoare care să vină în viitorul apropiat pentru a lucra aceste milioane de speculatori într-o frenezie sau pentru a-și stăpâni starea de cumpărare. Deci, acum, oamenii aveau nevoie să se uite la poziția financiară reală a celor două companii (sau, mai precis, la casa fiscală a uneia dintre entitățile combinate).
Iată o întrebare pentru dvs.: Ce obțineți când împingeți două grămezi de noroi împreună? Ei bine, ar fi o grămadă mai mare de noroi.
Adăugarea datoriilor unei jumătăți de miliard de dolari dintr-o companie, datorită unei jumătăți de miliard de datorii a unei alte societăți, dă o imagine destul de urâtă. Ghici ce sa întâmplat cu acțiunile odată ce s-au combinat?
Încercați să recunoașteți ce forță este, în principal, controlul prețurilor diferitelor acțiuni pe care le tranzacționați. Speculațiile pot genera profituri mai mari și mai rapide, dar pot, de asemenea, să vă creeze o scădere bruscă și semnificativă. Evaluarea, pe de altă parte, este de obicei mai durabilă și poate duce la câștiguri mai mici, dar cel puțin aceste creșteri pot fi menținute pe termen lung.