Regulile generale ar putea fi schimbate
Dacă vă uitați la o diagramă a indicelui CRB, acesta include un grup divers de prețuri de mărfuri în raport cu o diagramă a indicelui dolarului.
Aceasta reprezintă forța sau slăbiciunea monedei americane față de alte instrumente valutare. Ca regulă generală, veți vedea că mărfurile tind să se deplaseze mai jos atunci când dolarul se mută mai mult și se întâmplă contrariul când dolarul se mută mai jos. Corelația nu este perfectă, dar există adesea o relație inversă semnificativă în timp.
De ce Mișcarea?
Principalul motiv pentru care valoarea dolarului influențează prețurile materiilor prime este că dolarul este mecanismul de stabilire a prețurilor pentru cele mai multe mărfuri. Moneda americană este moneda de rezervă a lumii. Dolarul tinde să fie cel mai stabil instrument de schimb valutar, astfel încât cele mai multe alte națiuni dețin dolari ca active de rezervă.
Când vine vorba de comerțul internațional cu materii prime, dolarul este mecanismul de schimb în multe, dacă nu în majoritatea cazurilor. Atunci când valoarea dolarului scade, costă mai mulți dolari pentru a cumpăra produse de bază. În același timp, costă o sumă mai mică de alte valute atunci când dolarul se mișcă mai jos.
Mărfurile sunt active globale
Un alt motiv pentru influența dolarului este că mărfurile sunt active globale. Comercializează în întreaga lume. Cumpărătorii străini achiziționează mărfuri din SUA, cum ar fi porumb, soia, grâu și petrol, cu dolari. Atunci când valoarea dolarului scade, ei au mai multă putere de cumpărare deoarece necesită mai puțin din valutele lor să cumpere fiecare dolar.
Economia clasică învață că cererea crește, în general, pe măsură ce prețurile scad.
Dolarul este punctul de referință pentru că este stabil
Mărfurile nu se tranzacționează într-un vid. Producția de mărfuri este adesea o afacere localizată. Majoritatea producției de porumb și de soia din lume provine din teritoriile fertile ale SUA. Solurile bogate în minerale din Chile produc cea mai mare producție de cupru pe pământ, iar jumătate din rezervele de petrol ale lumii sunt situate în Orientul Mijlociu. Cei mai mari producători de boabe de cacao se află în Africa, în regiunea Côte d'Ivoire și în regiunea Ghana.
După cum puteți vedea, producția de mărfuri depinde de climă și geologie în locații specifice. Dar consumul acestor materii prime importante are loc pe tot globul.
Marea majoritate a acestor materiale utilizează dolarul ca un mecanism de stabilire a prețurilor pentru comerțul mondial, deoarece SUA este cea mai puternică și mai stabilă economie din lume. Atunci când dolarul se consolidează, înseamnă că mărfurile devin mai scumpe în alte monede nondollar. Acest lucru tinde să aibă o influență negativă asupra cererii. În schimb, atunci când dolarul slăbește, prețurile materiilor prime în alte valute se micșorează, ceea ce sporește cererea.
Efectul asupra mărfurilor
Fiecare marfă are caracteristici idiosincratice, dar valoarea dolarului a avut în trecut o influență directă asupra prețurilor tuturor mărfurilor.
Atunci când dolarul a început să se consolideze în mai 2014, indicele dolarului american se tranzacționa la 78,93 pe contractul futures pe luna activă. La începutul lunii martie 2016, indicele dolarului se tranzacționa la nivelul 97; dolarul sa apreciat cu aproximativ 23% în mai puțin de doi ani.
Multe dintre prețurile materiilor prime s-au mutat mai puțin în această perioadă - un exemplu perfect al relației inverse dintre valoarea dolarului și prețurile materiilor prime. Relațiile istorice pot servi drept ghid deoarece istoria tinde să se repete, însă există momente în care apar divergențe majore, astfel încât este posibil ca prețurile materiilor prime și dolarul să se poată mișca ocazional în aceeași direcție.
Este schimbarea în aer?
Citi Research a raportat în martie 2017 că corelația dintre prețul dolarului și prețurile materiilor prime a devenit mai puțin semnificativă după ce dolarul a fost tranzacționat la aproximativ 97 cu doar un an înainte.
În mod specific, mărfurile au fost puternice în a doua jumătate a anului 2016, chiar dacă dolarul american a câștigat față de alte valute. A fost cea mai semnificativă variație a corelației într-un deceniu. Citi a indicat că această stare de lucruri ar putea dura o perioadă.
Monitorizarea dolarului
Una dintre cele mai bune modalități de a se acoperi împotriva schimbării și de a ține o privire strictă asupra valorii dolarului și a corelației sale cu mărfurile este de a urmări cotațiile de preț ale indicelui Dolar. Acest indice este tranzactionat la Bursa de Valori Futures ICE. Acest contract futures este un indice care valorează dolarul față de un grup de alte valute importante din întreaga lume, inclusiv euro, yenul și lira sterlină. Prețul indicelui este tranzacționat ca orice alt contract futures și se mișcă în sus și în jos în timpul orelor de tranzacționare.
Prețurile la mărfurile nu sunt în mod necesar mai mari pentru fiecare bifați inferior din indexul dolarului, dar de multe ori există o relație puternică inversă pe parcursul lungului drum. Bunurile individuale au caracteristici fundamentale de aprovizionare și de cerere, astfel încât acestea se mișcă într-un fel sau altul, uneori, indiferent de direcția monedei americane. Aversiunea față de risc joacă un rol, în special în evenimentele recente. Țineți-vă ochii asupra situației și nu luați în considerare tendințele anterioare.