Analiza fundamentală este procesul de colectare a datelor privind cererea și oferta pentru a stabili dacă o piață este în deficit, în echilibru sau în oferta excedentară. Analiza fundamentală este un exercițiu esențial în ceea ce privește prognozarea direcției prețurilor pe piețele de mărfuri . Pe aceste piețe, producția este adesea locală, în timp ce consumul este omniprezent. Unele date despre ofertă și cerere sunt mai bune decât altele. Cu toate acestea, calitatea datelor depinde de sursă; atât statisticile referitoare la ofertă, cât și la cerere sunt departe de a fi perfecte din mai multe motive.
Partea de aprovizionare
În general, este ușor să obții un consumator de bunuri, deoarece producția de mărfuri depinde de condițiile geografice. Chile are cele mai mari rezerve de cupru din lume datorită geologiei sale. Prin urmare, națiunea este cel mai mare producător de cupru din lume. Statele Unite au solul cel mai fertil și condițiile meteorologice corespunzătoare pentru creșterea porumbului și boabelor de soia . Statele Unite ale Americii sunt producătorul și exportatorul mondial al acestor boabe. Boabele de cacao trebuie să crească într-un climat tropical, ceea ce face ca Côte d'Ivoire și Ghana să aibă țări importante pentru cacao - între cele două produse produc peste 60% din cacao din lume. Rezervoarele de nichel din Siberia, Rusia face ca națiunea să fie cel mai mare producător mondial. Există atât de multe alte exemple de țări care domină producția de mărfuri. Prin urmare, la compilarea datelor privind aprovizionarea cu materii prime, cunoașterea datelor de producție din țările producătoare majore este un element esențial în evaluarea producției totale și a livrărilor.
În plus, nivelul stocurilor sau al stocurilor deținute în stocul de mărfuri deja produse va completa oferta totală disponibilă.
Există o cantitate enormă de date disponibile atât din surse guvernamentale, cât și din surse private privind oferta (și cererea) pentru fiecare marfă. Datele sursă privată provin de la organizații comerciale sau companii de cercetare care servesc la susținerea fiecărui produs.
Datele guvernamentale provin de la agențiile națiunilor din întreaga lume. De exemplu, în ceea ce privește mărfurile agricole, Departamentul Agriculturii al Statelor Unite ( USDA ) elaborează rapoarte periodice cu privire la o varietate de probleme legate de oferta, cererea și progresul culturilor pe multe piețe diferite de produse agricole. Înainte de lansarea rapoartelor USDA, analiștii estimează datele pe care agenția le va lansa. Dacă un raport USDA se abate în cele din urmă de așteptările analistului, prețurile se vor mișca, uneori violent. Astfel, atunci când aceste rapoarte devin publice, au tendința de a muta prețurile. Un alt exemplu de date de pe partea ofertei ar fi informațiile publicate de Institutul American de Petrol (API) și de Administrația Informațiilor privind Energia (EIA) în produse energetice precum țiței, produse petroliere, cărbune, gaze naturale și alte energii. API este o întreprindere privată în timp ce EIA este o agenție guvernamentală a Statelor Unite. Unele date, în general informațiile guvernamentale, sunt disponibile gratuit, în timp ce alte date sunt disponibile pentru vânzare. Informațiile din partea ofertei sunt disponibile pentru aproape fiecare produs de bază.
Apare o problemă în cazurile în care producția de mărfuri apare în anumite părți ale lumii în care guvernele locale văd datele ca secret de stat.
Guvernele, cum ar fi Rusia și China, păstrează cu atenție diseminarea datelor și informațiilor oferite de ofertă cu privire la stocurile strategice de mărfuri produse și stocate în interiorul granițelor lor. Prin urmare, devine mai greu să evaluăm proviziile disponibile și rezervele probabile și probabile din aceste țări. În alte țări, un grad mai ridicat de transparență are ca rezultat date robuste care sunt ușor accesibile tuturor părților interesate.
Partea cererii
Cererea de mărfuri este omniprezentă - consumul de materii prime se produce pe tot cuprinsul lumii. Cele mai bogate națiuni de pe pământ, cu cele mai mari rate de creștere, tind să fie cei mai mari consumatori de materie primă. China a fost un mare consumator de mărfuri în ultimii ani, datorită ratei ridicate de creștere a economiei chineze și a populației. Prin urmare, cererea de mărfuri este în mare măsură corelată cu creșterea economică, valorile valutare, ratele dobânzilor și alte date economice.
Atunci când economia mondială este sănătoasă și în creștere, cererea de mărfuri tinde să crească, iar conversația este adevărată în perioadele de slăbiciune economică.
În timp ce datele oferite provin din regiuni concentrate, natura larg răspândită a consumatorilor permite analiștilor fundamentali să utilizeze diverse metode statistice, inclusiv hedonice, pentru a estima cererea pe plan mondial. Cu toate acestea, nu este o știință perfectă, iar evenimentele exogene pot uneori să schimbe datele dramatic.
Structura pe termen lung ne spune foarte multe despre elementele fundamentale
Un indicator în timp real al elementelor fundamentale ale mărfurilor este structura pe termen sau curbele directe pe diferite piețe de mărfuri. Atunci când o piață este strânsă, o condiție de retrocedare în care prețurile amânate sunt mai mici decât prețurile din apropiere ilustrează faptul că cererea actuală este mai mare decât oferta curentă. O piață cu o ofertă excesivă va prezenta o condiție de contango în care prețurile amânate sunt mai mari decât prețurile din apropiere. Acest lucru evidențiază faptul că oferta este mai mare decât cererea. Analiștii fundamentali monitorizează datele de bază privind oferta și cererea pentru a identifica și anticipa momentele când o piață se va schimba de la deficit la surplus și viceversa. Când aceste schimburi au loc, prețurile se pot mișca.
Prognoza prețurilor la mărfuri este o afacere dificilă. Colectarea și analiza datelor furnizate și a cererii au limitări în ceea ce privește calitatea datelor brute. Acțiunea de preț subiacentă în orice marfă reflectă aceste elemente fundamentale și uneori structura pe termen este cel mai bun indicator al schimbărilor fundamentale ale unei piețe.
Factori exogeni
În timp ce oferta și cererea sunt cei mai importanți factori în stabilirea căii de rezistență redusă pentru prețurile materiilor prime, alte probleme pot transforma fundamentele rapid. Evenimentele politice sunt întotdeauna o sursă de îngrijorare pentru comercianții de mărfuri. Impunerea bruscă a unui impozit sau a unui tarif asupra importurilor sau exporturilor de către un guvern poate schimba caracteristicile ofertei și cererii. Variațiile de vreme sau de fapte ale naturii pot schimba ecuația fundamentală. Apariția unei boli a culturilor sau a problemelor logistice care înconjoară aducerea unui produs pe piață poate modifica întotdeauna dinamica prețurilor.
Acțiunile speculative într-o marfă reprezintă întotdeauna o preocupare critică pentru participanții la piață din lumea piețelor materiilor prime. Acești factori exogeni, împreună cu datele fundamentale privind oferta și cererea, au ca rezultat soluția prețurilor pentru prețurile materiilor prime. Progresul direcției prețurilor oricărei piețe a materiilor prime este întotdeauna o afacere dificilă, dar asta face ca provocarea să facă comerțul cu mărfuri.