Înainte de introducerea în 2004 a ETF-ului de aur (Symbol GLD), investițiile pe mărfuri și participarea pe piețe au fost disponibile numai pentru participanții pe piață prin intermediul piețelor de opțiuni fizice, futures pentru opțiunile futures. ETF-urile și ETN-urile au făcut investiții în materie de mărfuri și pot fi tranzacționate prin intermediul conturilor tradiționale de brokeraj de acțiuni.
O privire înapoi
O privire asupra prețurilor multor produse majore la sfârșitul anului 1999 ilustrează aprecierea masivă a prețurilor din acest sector. Prețul aurului a fost de 283 USD pe uncie în prima zi de tranzacționare în 2000; a crescut la valori maxime de 1920.70 dolari în 2011. Prețul de argint a fost 5.355 dolari și a crescut la aproape 50 dolari pe uncie în 2011. Copper a deschis noul mileniu la 85.45 cenți per kilogram și tranzacționate la peste 4.60 dolari în 2011. Crude oil mutat de la 25.20 dolari la peste 147 dolari pe baril în 2008. Porumbul a explodat de la 2.045 dolari la aproape 8.50 dolari pe bushel în 2012 și există atât de multe alte exemple pentru aprecierea prețurilor pe piețele materiilor prime care a apărut încă din anul 2000.
China și dolarul încheie taurul
În 2011 și 2012, majoritatea prețurilor materiilor prime a atins niveluri ridicate, iar în anii care au urmat, acestea au fost corectate mai puțin. Puține prețuri la materiile prime au scăzut la nivelurile lor de deschidere din 2000. Unii factori importanți au pus capăt pieței de tauri pe piețele materiilor prime. Poate că cel mai important motiv a fost încetinirea economică din China.
China, o națiune cu peste 1,3 miliarde de oameni, reprezintă mai mult de 17,5% din populația lumii. Rata de creștere a două cifre a Chinei a devenit dificil de susținut, deoarece mărimea PNB a crescut la cea de-a doua cea mai mare economie din lume. Pe măsură ce China a crescut, cererea de materii prime a crescut. Națiunea a petrecut ani de zile construirea infrastructurii, ceea ce a făcut necesar să cumpere și să stocheze multe mărfuri. China a devenit partea de cerere a ecuației fundamentale în lumea produselor de bază în ultimele decenii. Națiunile care se bazează pe producția lor de mărfuri pentru venituri precum Australia, Canada, Brazilia , Rusia și altele au înregistrat creșteri de venituri, iar monedele lor se apreciază ca urmare a pieței de taur la prețurile materiilor prime. Scăderea economică din China a determinat scăderea cererii de mărfuri. Monedele națiunilor producătoare de mărfuri s- au mutat mai jos, pe lângă prețurile materiilor prime, în perioada de piață a ursilor.
În același timp, mărfurile au avut o furtună perfectă. Dolarul american, moneda de rezervă mondială, este mecanismul de stabilire a prețurilor pentru piețele de materii prime. Există o relație istorică inversă între dolar și prețurile materiilor prime . Un raliu sumbru al dolarului care a început în mai 2014 a determinat aprecierea dolarului american cu peste 27% până în martie 2015.
Dolarul puternic a determinat scăderea și mai mult a prețurilor materiilor prime, adăugând presiunii asupra prețurilor, deoarece mărfurile s-au mutat mai jos în termeni de dolari, dar nu neapărat în alte valute în întreaga lume. Între timp, slăbiciunea economică nu se limita la China. Multe națiuni asiatice au suferit o contagiune economică din cea mai mare economie din Asia. În timp ce China a prins o răceală economică; restul Asiei a primit gripa. Economia europeană a suferit, de asemenea, sub ponderea șomajului în creștere și a condițiilor economice slabe din țările sud-europene, care au necesitat salvarea care a distrus restul economiei europene. O altă lovitură pentru economia europeană a fost o criză a refugiaților din Orientul Mijlociu și Africa de Nord, care a dus la un imens flux de oameni care s-au răspândit pe întreg continentul. Criza umanitară a determinat o diluare și o presiune economică asupra Europei.
În 2015 și 2016, o creștere a evenimentelor teroriste din Europa a contribuit și la slăbiciunile economice.
De minimă de un an
Între 2011 și începutul anului 2016, multe dintre prețurile materiilor prime au scăzut la niveluri care nu au fost observate în ani. Aurul a scăzut de la peste 1900 dolari la valori minime de sub 1050 dolari / uncie la sfârșitul anului 2015. Uleiul de petrol, care era încă comercializat de peste 100 de dolari pe baril în iunie 2014, a scăzut la un nivel de 26,05 dolari la jumătatea lunii februarie 2016. Cuprul a scăzut sub 1,95 dolari in ianuarie 2016, mai putin de jumatate din pretul pe care la tranzactionat in 2011. Preturile marfurilor agricole au scazut cu pietre datorita dolarului puternic si a culturilor de protectie din intreaga lume in anii din 2012 si 2015, deoarece conditiile de crestere perfecta au agravat ursul piață la prețurile materiilor prime.
Condițiile economice slabe din întreaga lume au fost o cauză importantă pentru scăderea prețurilor materiilor prime. Băncile centrale, în urma crizei financiare globale din 2008, au redus ratele dobânzilor și au introdus politici care stimulează cheltuielile și împrumuturile și inhibă economiile. Acest "stimulent" a determinat creșterea prețurilor la mărfurile finale în 2008 și 2011, deoarece dobânzile scăzute sunt în mod inerent bullish pentru valorile materiei prime. Ratele scăzute ale dobânzilor în întreaga lume înseamnă că acestea costă mai puțin pentru a finanța sau a purta inventare de mărfuri. Ratele scăzute ale dobânzii au făcut ca stocurile de mărfuri să fie mai ieftine, asigurând astfel sprijin pentru sector. Cu toate acestea, puterea dolarului și o continuare a condițiilor economice letargice au contracarat ratele scăzute ale dobânzilor începând cu 2013 până la începutul anului 2016.
Anul Nou - Diferite piețe de mărfuri
La sfârșitul anului 2015 și începutul lui 2016, ratele dobânzilor scăzute au rămas în vigoare în întreaga lume. În Europa și în Japonia, ratele dobânzilor s-au mutat pe un teritoriu negativ - costă bani pentru a stoca bani într-o bancă. În același timp, raliul dolarului american a început să se prăbușească în primele luni ale anului 2016. Pe măsură ce dolarul sa mutat mai jos, a avut loc o reluare a prețurilor la multe mărfuri. Prețul aurului sa mutat mai sus în poarta din 2016; în primul trimestru al anului, sa apreciat cu mai mult de 16%, și a adăugat la aceste câștiguri în aprilie și mai. Uleiul brut a urcat de la 11 februarie la aproape 47 dolari / baril de la sfârșitul lunii aprilie 2016 - o creștere de aproape 80% în zece săptămâni. Prețurile la cupru și alte metale comune au crescut mai mult. La sfârșitul lunii aprilie, prețurile la cereale au început să se deplaseze mai mult pe o combinație de incertitudine cu privire la vremea pentru noul an de recoltă și o monedă americană mai slabă. Într-un alt semn de creștere a interesului și a acțiunilor pe piețele de mărfuri, Indicele Baltic Dry a apreciat de la low-urile totale de 290 la 11 februarie 2016 la peste 700 și la 631 la 6 mai 2016 - o creștere de peste 117% . Transporturile de mărfuri uscate în vrac din întreaga lume au crescut, deoarece cererea și tarifele pentru navele care transportă materii prime s-au mutat semnificativ mai mult pe o perioadă de două luni.
Mărfurile sunt active extrem de volatile și ciclice. Fiecare marfă are elemente fundamentale specifice ofertei și cererii. Produsele agricole sunt foarte dependente de condițiile meteorologice . Creșterea economică din întreaga lume influențează prețurile la metale. Metalele prețioase sunt barometre ale fricii și incertitudinii pe piețe. Creșterea și dinamica geopolitică influențează prețurile la energie. Cu toate acestea, toți au un lucru în comun. În timpul piețelor bull, mărfurile tind să se muleze la prețuri în care producătorii cresc producția, stocurile cresc, iar cererea se retrage. În schimb, în timpul piețelor de urs, acestea tind să scadă la prețurile în care producția încetinește, stocurile se micșorează și cererea crește. Aceste reguli sunt o simplificare a ciclului mare de economie a mărfurilor. În prima jumătate a anului 2016, se observă semne de transformare pe piețele de mărfuri după aproape cinci ani de condiții de piață ale ursului.
Singurul lucru pe care trebuie să-l amintiți despre produsele de bază este că cererea de materii prime crește mereu. Asta pentru că cererea este, în cele din urmă, o funcție a numărului de oameni de pe planetă. În 1959, în lume erau mai puțin de 3 miliarde de oameni. În 2016, numărul a fost de peste 7,3 miliarde. Mărfurile sunt resurse finite; producția se poate extinde numai la prețuri mai mari. Aceasta se datorează faptului că abilitatea de a extrage materii prime din coaja pământului sau de a le crește în sol fertil depinde de preț . La prețuri mai mari, producția cu costuri mai ridicate este viabilă, dar la prețuri mai mici această producție devine neeconomică. Asta a determinat scăderea prețului petrolului de la peste 100 de dolari pe baril la sub 30 de dolari - lumea a devenit o sursă de petrol și cererea nu a validat prețul.
Prețurile la produsele de bază s-au redus după maxim în perioada 2011-2012. În 2016, există semne că retragerea se poate încheia pe măsură ce demografia, vremea, valuta și alte presiuni economice se adună pentru a stabiliza prețurile. În timp ce prețurile ar putea să rămână la un nivel scăzut de luni sau chiar ani, dacă stocurile vor începe să scadă, am putea fi pe punctul de a găsi o nouă piață a taurului pe piețele materiilor prime.
Un nou taur apare - Volatilitatea prețurilor înaintea lui
Ratele dobânzilor rămân scăzute sau negative în întreaga lume, ceea ce este pozitiv pentru sectorul de mărfuri. În scopul stimulării economiilor din întreaga lume, băncile centrale au împins ratele dobânzilor la niveluri în mod artificial scăzute. Pericolul unor rate scăzute este o reacție inflaționistă. Ratele scăzute ale dobânzii sunt echivalente cu moneda de imprimare. Atunci când moneda devine ieftină, într-un mediu cu rată scăzută a dobânzii, adesea este nevoie de mai multă monedă pentru a cumpăra mai puține active sau mărfuri grele.
Volatilitatea sau varianța de preț la produsele de bază tinde să fie mult mai ridicată decât pe alte piețe ale activelor. Prin urmare, o creștere a activității în sectorul de mărfuri este un semn că creșterea economică ar putea crește, iar dacă mărfurile încep să reflecte mediul ratei dobânzii, inflația ar putea rezulta rapid. Băncile centrale și autoritățile monetare s-ar afla într-o poziție în care trebuie să crească ratele dobânzilor pentru a combate presiunile inflaționiste, ceea ce ar influența negativ prețurile materiilor prime. Potențialul adaugă până la o volatilitate mai mare a prețurilor pentru viitor.
La începutul lunii mai 2016, vedem câteva semne că mărfurile se reîntoarce după o lungă perioadă de acțiune a prețurilor pe piață. Ar putea fi un început fals, dar având în vedere volatilitatea acestor piețe; este probabil să existe o mulțime de acțiuni înainte în lumea produselor de bază. Țineți centurile de siguranță fixate; piețele de mărfuri sunt întotdeauna o plimbare sălbatică.