Pe măsură ce prețurile se deplasează din cauza factorilor de ofertă și de cerere, pe scenă au apărut speculatorii și investitorii. Brokerii, formatorii de piață și arbitrii au început să faciliteze afacerea între toți participanții la piață.
Comerțul fizic, sau tranzacționarea în numerar, a dat calea tranzacționării forward. Avantajele au permis anumitor participanți la piață să acopere riscul de preț pentru producție sau consum. De asemenea, le-au permis altora să speculeze sau să investească în direcția viitoare a prețurilor. Forward-urile sunt derivate, valoarea lor derivând din prețul fizic sau bunului fizic subiacent. Într-o tranzacție clasică înainte, cumpărătorul și vânzătorul tranzacționează cu unul și altul, fiecare asumându-și riscul de performanță al celuilalt. Cu toate acestea, lichiditatea tranzacțiilor la termen a fost limitată deoarece contractele erau foarte specifice în ceea ce privește cantitățile tranzacționate, calitățile diferitelor materii prime, precum și alți termeni. Părțile la fiecare contract au negociat, de la caz la caz, acești termeni.
Piețele viitoare au reflectat acțiunile de preț pe piețele fizice.
Odată cu trecerea anilor, piețele de mărfuri au evoluat. Ceea ce a urmat a fost conceptul de piețe organizate și contracte futures . Ideea a fost aceea de a standardiza termenii pentru a facilita tranzacționarea. Contractele futures au apărut pentru prima dată pe scena din Japonia în anii 1730.
Bursa de orez Dojima a îndeplinit nevoile samurailor care au primit orezul pentru serviciile lor și după o serie de recolte proaste necesare pentru a transforma orezul în valută. Consiliul de Comerț din Chicago (CBOT) a enumerat primul contract standardizat futures pe piețele de cereale în 1864. Contractele futures au devenit instrumente derivate populare pe piețele din întreaga lume.
Prima opțiune a fost comercializată în anul 332 î.Hr., când Thales din Miletus a cumpărat drepturile la o recoltă de măsline. În timpul maniei lalele din 1636, opțiunile tranzacționate pentru a facilita speculațiile în creșterea prețurilor lalelelor. Din 1700-1733, aceste instrumente derivate, opțiuni de plasare și de vânzare, au început să tranzacționeze în Londra, însă au fost interzise din cauza speculațiilor excesive din anii 1733-1860. La sfarsitul anilor 1800, optiunile de tip over-the-counter au inceput sa tranzactioneze in SUA, iar optiunile de futures din 1970 au devenit populare pe bursele futures. Opțiunile sunt dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra sau de a vinde (opțiunea de apelare sau de vânzare) la un preț specificat (preț de lansare) pentru o anumită perioadă de timp (data expirării). Opțiunile reprezintă un alt nivel de produs derivat - în lumea mărfurilor; toate instrumentele derivate reflectă acțiunea în prețul subiacent al mărfii pe care o reprezintă.
Primul swap tranzacționat în 1981, când IBM și Banca Mondială au încheiat un acord swap cu privire la ratele dobânzilor. Un swap este schimbul unui preț fix pentru un preț flotant pe un instrument suport. La produsele de bază, cele mai multe swap-uri sunt legate de energie. Swap-urile și swap-urile (opțiunile privind swap-urile) sunt derivate care au intrat sub reglementări noi și sporite în SUA de la Actul de reformă și protecție a consumatorilor de pe Wall Street din 2010 al lui Dodd Frank .
Fondurile tranzacționate la bursă ( ETF ) și notele tranzacționate la bursă au început să se tranzacționeze în SUA începând cu 1989. Aceste instrumente tranzacționate pe bursele de acțiuni permit participanților pe piață să comercializeze vehicule care reflectă prețul multor active, inclusiv mărfurile. Prin urmare, atât produsele ETF cât și produsele ETN derivă din prețurile mărfurilor fizice și sunt derivate.
Atunci când vine vorba de derivatele pe mărfuri, gândiți-vă la universul tot mai mare al diferitelor tipuri de instrumente (forward, futures, opțiuni, swap-uri și produse ETF / ETN) ca o piramidă a vehiculelor de piață aferente, toate aceste produse concepute pentru a reflecta acțiunea de preț a sursei, fizice.