Futures
Schimburile de burse oferă contracte pe mărfuri. Aceste contracte oferă producătorilor și consumatorilor un mecanism, un contract futures, cu care să se acopere viitoarea producție sau consum.
Contractele de contracte futures pentru perioade diferite de timp - prin urmare, producătorii și consumatorii pot alege acoperiri care să reflecte în mod clar riscurile individuale ale acestora. În plus, contractele futures sunt instrumente lichide . În afară de producători și consumatori - speculatorii, comercianții, investitorii și alți participanți pe piață utilizează aceste piețe. Schimburile oferă și compensare; acest lucru înseamnă că casa de compensare devine partener de tranzacționare al unui comerț. Aceasta elimină riscul de credit. Schimbul cere ca cei care dețin poziții lungi și scurte să poarte marjă , care este o obligațiune de performanță. Producătorii și consumatorii adesea beneficiază de un tratament special pe bursele de mărfuri, dat fiind faptul că ratele de marjă ale hedgingului sunt adesea mai mici decât alți participanți pe piață. Atunci când un producător sau consumator utilizează un cont futures pentru a acoperi o vânzare fizică sau o achiziție fizică viitoare a unei mărfuri, ele schimbă riscul de preț pentru riscul de bază .
Reducerea riscului
Producătorii sau consumatorii de mărfuri care nu doresc să-și asume riscul fluctuațiilor de preț pot reduce riscul total prin acoperirea pozițiilor lor de numerar pe piețele futures.
Pentru hedging, este necesar să se ia o poziție futures de aproximativ aceeași mărime, dar opusă în direcția prețurilor, din poziția de numerar sau fizică. Prin urmare, un producător care are o durată naturală de acoperire a mărfurilor prin vânzarea de contracte futures. Vânzarea contractelor futures reprezintă o vânzare substitutivă pentru producător.
Un consumator, care este, în mod natural, scurt acoperire de mărfuri prin cumpărarea de contracte futures. Achiziționarea de contracte futures reprezintă o achiziție de substituție pentru consumator. Un producător este un hedger scurt în timp ce un consumator este un hedger lung .
În timp ce oferta și cererea de mărfuri fluctuează, la fel și prețul. Un producător sau un consumator care nu are acoperire presupune riscul de preț. Producătorii și consumatorii care utilizează piețele futures pentru acoperirea riscului de transfer al prețurilor. Dacă cineva deține o marfă, își asumă riscul de preț, precum și costurile asociate cu deținerea acelei mărfuri. Acordurile de taxare sunt un concept important pentru hedgers. Costurile de deținere reprezintă costurile de transport care includ costurile de dobândă, de asigurare și de depozitare. Prețul unui produs pentru o livrare viitoare reflectă costurile de transport. Într-o piață normală, prețul contractelor futures amânate este mai mare decât prețurile futures viitoare. Piețele normale sunt identice cu piețele premium sau contango . O piață inversată este aceeași ca o piață cu discount sau o piață în retrocedare .
Hedgingul pe piața futures este departe de a fi perfect. Piețele de futures depind de standardizare. Contractele futures pe mărfuri reprezintă anumite calități sau note pentru datele de livrare stabilite și locațiile de livrare .
Uneori, hedgers produc sau consumă produse care nu sunt conforme cu specificațiile contractelor viitoare. În aceste cazuri, hedgers vor asuma riscuri suplimentare prin utilizarea contractelor futures standardizate. Cu toate acestea, hedgers au opțiuni diferite.
Alternative la piețele futures
Piețele de futures nu sunt singura opțiune pentru hedgers. De asemenea, pot utiliza piețe de forward, tranzacții de prefinanțare cu prețuri fixe și swap-uri pentru acoperirea riscurilor. Aceste piețe implică tranzacții de la principiul la principiu, fiecare parte asumându-și riscul de credit și de performanță al celeilalte părți. Cu toate acestea, aceste tranzacții adaptate îndeplinesc adesea nevoile specifice ale consumatorilor și / sau ale producătorilor cu privire la mărfurile expuse riscului.
Hedgingul este un instrument important atunci când vine vorba de a conduce o afacere din mai multe perspective. Un hedging va garanta unui consumator o aprovizionare cu un produs cerut la un preț stabilit.
Un hedging va garanta unui producător un preț cunoscut pentru producția de mărfuri. Hedgingul este un mecanism care ajută furnizorii de materii prime și cumpărătorii, astfel încât aceștia să poată planifica înainte și să acopere costurile de funcționare a afacerii lor.