Atunci când obligațiunile sunt amortizate în valoare
Cu toate acestea, investițiile cu venit fix, cum ar fi fondurile mutuale de obligațiuni, se pot deprecia în valoare. Deci, cum pot investitorii să piardă bani cu fonduri de obligațiuni și cum pot să le folosească cu înțelepciune?
Noțiuni de bază privind obligațiunile și fondurile mutuale de obligațiuni
Înțelegerea modului în care funcționează fondurile de obligațiuni trebuie să înceapă cu modul de funcționare a valorilor mobiliare individuale.
Acest lucru se datorează faptului că fondurile mutuale de obligațiuni sunt investiții comune care dețin obligațiuni. Dar obligațiunile și fondurile de obligațiuni nu funcționează în același mod, mai ales atunci când vine vorba de prețuri și performanță. Dacă înțelegeți elementele de bază ale obligațiunilor, puteți, de asemenea, să începeți să înțelegeți elementele de bază ale fondurilor mutuale de obligațiuni și diferențele și asemănările dintre cele două.
Să presupunem că vă decideți să investiți bani într-o obligațiune, cum ar fi un bon de trezorerie de 10 ani al Statelor Unite (cunoscut și ca nota T de 10 ani), iar obligațiunea plătește 2,00%. Cumpărați 10.000 $ în valoare de 100 $ fiecare. Presupunând că țineți nota T la scadență, veți primi 200 de dolari (10.000 x 0.02) pe an timp de zece ani, moment în care veți primi suma de 10.000 $ principale. Acesta este motivul pentru care obligațiunile sunt considerate ca fiind "venit fix:" Deoarece venitul (randamentul) este fixat la scadență. Dar ce se întâmplă dacă trebuie să vă vindeți obligațiunile înainte de cei zece ani? Acesta este locul în care siguranța percepută a obligațiunilor poate deveni complicată.
Când și cum Obligațiunile scad în valoare
Titlul acestui articol este "modul în care fondurile de obligațiuni pot pierde bani", dar investițiile nu reușesc niciodată să "piardă" sau să "câștige" bani până când nu sunt vânduți; ele se depreciază (scad) sau apreciază (câștig) în valoare pe baza prețului lor, sau mai exact valoarea activului net (NAV) . De exemplu, nu pierdeți bani atunci când casa dvs. scade în valoare.
Aceasta este, dacă nu îl vindeți atunci când valoarea este mai mică decât prețul de cumpărare! Pe scurt, nu aveți câștig sau pierdere pe o investiție până când nu o vindeți.
În mod similar, dacă obligațiunea pe care o achiziționați scade valoarea și o vindeți înainte de scadență, va trebui să o vindeți la un preț mai mic pe piață și să acceptați pierderea, care este acum o "pierdere realizată". Pe baza exemplului de mai sus al notei de 10.000 USD, investitorul ar putea primi o sumă mai mică decât suma de 10.000 de dolari în cazul în care vinde obligațiunea înainte de scadență și a scăzut în valoare.
Ce face ca prețurile obligațiunilor să scadă și fondurile de obligațiuni să scadă în valoare?
Prețurile obligațiunilor se îndreaptă în direcția opusă cu ratele dobânzilor. Iată de ce: Imaginați-vă dacă ați avea în vedere să cumpărați o obligațiune individuală (nu un fond mutual). Dacă obligațiunile de astăzi plătesc rate de dobândă mai mari decât obligațiunile de ieri, în mod normal, doriți să cumpărați obligațiuni mai mari cu dobândă de astăzi, pentru a primi randamente mai mari (randament mai mare). Cu toate acestea, vă recomandăm să plătiți pentru obligațiunile cu dobândă redusă de plată de ieri, dacă emitentul a fost dispus să vă ofere o reducere (preț mai mic) pentru a cumpăra obligațiunea. Așa cum ați putea ghici, atunci când ratele dobânzilor predominante sunt în creștere, prețurile obligațiunilor mai vechi vor scădea, deoarece investitorii vor cere reduceri pentru plățile mai mari (și mai mici) ale dobânzilor.
Din acest motiv, prețurile obligațiunilor se deplasează în sens invers față de ratele dobânzilor, iar prețurile fondurilor de obligațiuni sunt sensibile la ratele dobânzilor.
Fondurile de obligațiuni funcționează diferit decât obligațiunile, deoarece fondurile mutuale sunt alcătuite din zeci sau sute de participații și administratorii fondurilor de obligațiuni cumpără și vând în mod constant obligațiunile subiacente deținute în fond. După cum sa menționat anterior, fondurile de obligațiuni nu au un "preț", ci mai degrabă o valoare activă netă (NAV) a exploatațiilor subiacente. De asemenea, managerii trebuie să îndeplinească răscumpărările (de la alți investitori, care retrag bani din fondul mutual). Astfel, o schimbare a prețurilor obligațiunilor va schimba NAV-ul fondului.
Cum să investiți în medii de rată a dobânzii diferite
Într-un mediu de creștere a ratelor dobânzilor, prețurile la obligațiuni sunt, în general, scăzute . Din nou, acest lucru se datorează faptului că investitorii de obligațiuni nu doresc să cumpere obligațiuni care plătesc rate ale dobânzii mai mici decât dacă le primesc cu o reducere.
În plus, cu cât este mai mare maturitatea, cu atât este mai mare levierul de preț în raport cu mișcările ratei dobânzii. Într-o perioadă de creștere a ratelor și a scăderii prețurilor, fondurile de obligațiuni pe termen lung vor scădea în valoare mai mult decât obligațiunile pe termen mediu și scurt. Prin urmare, unii investitori și administratorii de mijloace bănești își vor schimba investițiile cu venit fix cu scadență mai mică atunci când se așteaptă o creștere a ratelor dobânzilor. Atunci când ratele dobânzilor scad mai mult, scadențele (adică fondurile de obligațiuni pe termen lung) pot fi un pariu mai bun.
În concluzie, un fond mutual de obligațiuni poate pierde valoare dacă administratorul de obligațiuni vinde o sumă semnificativă de obligațiuni într-un mediu de rată a dobânzii în creștere, iar investitorii de pe piața deschisă vor cere o reducere (să plătească un preț mai mic) pentru obligațiunile mai vechi care plătesc dobânzi mai mici tarife. De asemenea, scăderea prețurilor va afecta negativ VNA.
Fondurile de obligațiuni sunt, în general, mai puțin riscante decât fondurile mutuale de acțiuni. Dar investitorii sunt înțelepți să înțeleagă că valoarea unui fond de obligațiuni poate fluctua. Cea mai bună idee pentru investitori este să găsească fonduri de obligațiuni potrivite, să le țineți pe termen lung și să încercați să nu acordați multă atenție fluctuațiilor.
Disclaimer: Informațiile de pe acest site sunt furnizate numai în scop de discuții și nu ar trebui să fie interpretate greșit drept sfaturi de investiții. În niciun caz aceste informații nu reprezintă o recomandare pentru cumpărarea sau vânzarea titlurilor de valoare.