Riscul valutar
Riscul de schimb valutar este riscul ca o schimbare a relațiilor valutare să depășească limitele acceptabile. Când vine vorba de produse de bază, dolarul este mecanismul mondial de stabilire a prețurilor pentru multe materii prime, dacă nu pentru cele mai multe.
Asta pentru că dolarul este moneda de rezervă a lumii. Modificările valorii dolarului față de alte valute se traduc adesea în vânzarea sau vânzarea de presiuni în prețurile materiilor prime.
Un dolar slab susține adesea prețurile materiilor prime. Asta pentru că atunci când dolarul se mișcă mai jos, prețurile materiilor prime în alte valute scad. Pe măsură ce prețurile se împotmolează, se întâmplă două lucruri, cererea tinde să crească și aprovizionarea tinde să se micșoreze pe măsură ce stocurile scad. Dimpotrivă, atunci când dolarul se consolidează , prețurile materiilor prime din alte valute se mută într-un mediu în care cererea suferă din cauza prețurilor locale mai mari. Un dolar puternic tinde să fie negativ pentru prețurile materiilor prime.
Când vine vorba de producători, un dolar mai mare are drept rezultat un cost de producție mai mic pentru mărfurile produse în țări care nu sunt denominate în dolari. Costurile de producție mai ridicate determină încetinirea producției și, uneori, oprirea producției.
Atunci când costurile de producție cresc peste prețul pieței și rămân pe o perioadă lungă de timp, producătorii cu costuri mari tind să nu mai producă. După cum puteți vedea, există o corelație inversă între prețul dolarului și cel al materiilor prime.
Un exemplu al modului în care riscul de schimb valutar poate afecta prețul unei mărfi este ralierea recentă a dolarului față de moneda braziliană, reală.
Brazilia este cel mai important producător și exportator de trestie de zahăr din lume. Când dolarul a crescut în perioada cuprinsă între mai 2014 și martie 2015, prețul zahărului a scăzut de la peste 18 cenți la sub 13 cenți per kilogram. Indicele dolarului sa apreciat cu 27% în decursul perioadei, iar prețul zahărului a scăzut cu aproape aceeași valoare. În această perioadă, moneda braziliană a scăzut cu peste 30%. De aceea, zahărul nu sa mișcat mai puțin în termeni reali brazilieni, iar vânzările de la cel mai mare producător mondial au forțat prețul dolarului să scadă. Acesta este doar un exemplu al modului în care prețul local al unei mărfuri a încurajat vânzarea efectivă în timpul unei modificări a cursurilor de schimb valutar. Costul de producție al zahărului a scăzut, de fapt, pentru brazilieni, pe măsură ce costul forței de muncă a scăzut în termeni de monedă locală în raport cu prețul internațional al zahărului mondial, exprimat în dolari.
Nivelurile de schimb valutar sunt un factor important atât pentru producția de mărfuri, cât și pentru consum. Atunci când producția de mărfuri are loc într-o singură locație, iar consumul se află într-un alt loc, diferențele de curs valutar influențează adesea prețul. Mulți producători și consumatori de mărfuri, prin urmare, riscurile valutar de acoperire care le pot afecta afacerile.
Riscul geografic
Riscul geografic este un aspect foarte important al valorilor mărfurilor. Diferitele locații din întreaga lume prezintă riscuri diferite. Aceste riscuri variază dramatic. Pe un singur nivel, riscul geografic poate fi legat de riscul politic. Fiecare națiune are propria sa geografie și un set de reguli și reglementări și schimbări în structurile guvernamentale care modifică aceste politici pot influența prețurile, precum și izbucnirea războiului sau a altor evenimente într-o anumită regiune. La un alt nivel, riscul geografic este adesea asociat cu riscul de concentrare a activelor fizice în aceeași zonă geografică, pe baza potențialului de apariție a evenimentelor naturale din regiunea respectivă. Evenimentele naturale pot apărea din cauza vremii sau a altor acte de natură. De aceea, multe națiuni sau companii care stochează mărfuri își diversifică exploatațiile în diferite regiuni.
Un exemplu în acest sens îl reprezintă exploatațiile de aur ale băncilor centrale. Băncile centrale din întreaga lume dețin aur ca rezervă valutară. În timp ce unele țări stochează fizic aurul în propriile granițe, altele se diversifică prin depozitarea lingourilor în alte țări. Banca Angliei, Banca Federală de Rezervă din New York, Banca Centrală de Rezervă a Australiei dețin tot aurul în numele altor națiuni care doresc să-și diversifice riscul geografic.
Evoluțiile recente
În 2016, volatilitatea pe piețele valutare din întreaga lume a crescut dramatic. Prețurile metalelor prețioase s-au apreciat în toate valutele, ceea ce înseamnă că valoarea banilor de hârtie emise de guverne a scăzut. Suntem pregătiți să valorizăm monedele împotriva unuia și a celuilalt. Cursurile de schimb valutar măsoară valoarea unei monede față de alta, cum ar fi dolarul versus euro sau lira sterlină față de yeni. Cu toate acestea, atunci când prețurile metalelor prețioase precum aurul și argintul cresc în toate condițiile valutare, acest lucru ne arată că valoarea instrumentelor de schimb valutar pe hârtie a scăzut.
Piețele valutare au devenit deosebit de volatile după ce britanicii au votat să părăsească Uniunea Europeană la sfârșitul lunii iunie 2016. În 2016, riscul de schimb valutar a crescut odată cu creșterea volatilității pe piețele valutare.