Oricine știe ce cauzează un accident de pe piața de valori?
Au fost făcute unele cercetări în ceea ce privește frecvențele accidentelor de pe piața de capital.
Scott Nations, autorul "Istoriei Statelor Unite în cinci accidente", sa aruncat în picioare pe piețele de capital și a constatat că toate accidentele moderne includ:
- O piață supraevaluată
- Un tip de inginerie financiară sau "contrapunere"
- Un catalizator extern, care nu are legătură cu piața de capital
Înțelegerea unei piețe supraevaluate
În general, cel mai bun indicator al modului în care se evaluează piața poate fi găsit în raportul său preț-câștiguri sau PE (care este, de asemenea, utilizat pentru a evalua stocurile individuale). Prin împărțirea prețului agregat al pieței bursiere cu toate câștigurile companiei, veți ajunge la prețul investitorilor va plăti pentru $ 1 din câștigurile companiei sau profit. Cu cât raportul PE este mai mic, cu atât este mai ieftin (mai subevaluat) piața bursieră.
Examinând raportul PE istoric al pieței și comparându-l cu raportul actual, obțineți o idee despre valoarea relativă a piețelor bursiere. De exemplu, raportul mediu PE este 15,66, iar raportul PE actual al S & P 500 este 24,71.
sau 58% supraevaluate. Dar, în cuvintele economistului de renume mondial John Maynard Keynes, "Piața poate rămâne irațională mai lungă decât puteți rămâne solvabilă".
Cu alte cuvinte, o bursă poate rămâne supraevaluată pentru o lungă perioadă de timp înainte de a se corecta ea însăși. Deci, acest lucru nu este suficient pentru a prezice când va avea loc un accident.
Ce inginerie financiară sau contrapunere?
Raportul de retrospectivă este de 20/20, iar identificarea contracțiilor financiare anterioare este mai ușor decât prezicerea viitorilor vinovați. Crashul dotcom a fost facilitat, parțial, de entuziasmul irațional al investitorilor pentru toate tehnologiile legate de stocuri. Cea mai recentă prabusire a pieței burselor din 2008-2009 sa datorat parțial creșterii prețurilor titlurilor de valoare derivate ipotecare, un produs complicat din punct de vedere financiar.
Scott Nations susține că tranzacționarea algoritmică sau ETF extrem de neliniștite ar putea presa pe piețe în viitor. Împreună cu piața supraevaluată și cu un catalizator extern, aceste produse de investiții ar putea completa ecuația de bursă de pe piața bursieră.
Catalizatorul pentru un accident de pe piața de valori ar putea fi orice
Piețele au fost închise timp de 6 zile după atacurile din 11 septembrie 2001, în încercarea de a preveni un accident de piață. În ciuda acestui efort, în prima zi de tranzacționare după atacuri, piața a scăzut cu 684 de puncte, sau cu 7,1%, pentru cea mai mare pierdere de o zi din istoria pieței bursiere.
Alte accidente pot fi, în mod similar, legate de dezastre. Accidentul de pe piața de capital din 1907 a fost declanșat de cutremurul catastrofal din San Francisco din 1906, iar accidentul din Luna Neagră din 1987 a fost parțial afectat de războiul din Iran.
Desigur, nu este întotdeauna ușor să vezi când un eveniment mare va declanșa un accident de piață. Aceasta nu împiedică investitorii îngrozitori de a reacționa exagerat la un eventual eveniment care se mișcă pe piață.
Cum să vă pregătiți pentru următorul accident de pe piață
Avem o piață supraevaluată acum. Există suficiente produse de investiții financiare proiectate pe piața noastră. Cu toate acestea, nimeni nu știe care va fi catalizatorul pentru următorul accident de pe piața de capital. Dar într-un sens, nu contează, pentru că nu te poți pregăti în totalitate pentru următorul accident de pe piața de capital, fără a ieși complet din piața investițiilor.
Dar puteți amortiza lovitura atunci când se produce accidentul inevitabil al pieței. Cel mai bun pariu este diversificarea: nu țineți toți banii pe piața de valori. Mai ales când îmbătrânești, ar trebui să deții niște obligațiuni, fonduri imobiliare și bani.
Astfel, atunci când piața se prăbușește, veți avea anumite active care nu vor cădea!
Iar atunci când piețele sunt supraevaluate, așa cum se întâmplă acum, luați în considerare tăierea înapoi a stocurilor. Trebuie doar să fiți conștienți de faptul că s-ar putea să pierdeți și un potențial potențial între timp.
După cum sugerează Keynes, piețele pot rămâne iraționale și supraevaluate mai mult decât puteți rămâne solide. Istoria recentă este o dovadă a acestui fapt. În cele din urmă, atunci când lichiditatea este compromisă cu mai mulți vânzători decât cumpărătorii, piețele vor scădea în valoare. Dar când se va produce accidentul inevitabil al pieței, este un mister.