Înțelegerea investițiilor fungibile și a modului în care acestea funcționează
Funcția de tranzacționare definită
Un instrument financiar (cum ar fi un stoc, o obligațiune sau un contract futures ) este considerat fungibil dacă poate fi cumpărat / vândut pe o singură piață sau schimb și apoi vândut / cumpărat pe altă piață sau schimb.
Sensul real al cuvântului fungible este capacitatea de a înlocui o unitate a unui instrument financiar cu o altă unitate a aceluiași instrument financiar, cum ar fi ceea ce puteți face cu banii de hârtie, schimbând dolarul pentru altcineva.
În tranzacționare, funcționalitatea implică posibilitatea de a cumpăra sau de a vinde același instrument financiar pe două sau mai multe piețe diferite. De exemplu, dacă în Nasdaq pot fi cumpărate 100 de acțiuni dintr-un stoc , aceleași 100 de acțiuni ale aceluiași stoc pot fi vândute la Bursa din Londra din Marea Britanie, rezultând zero acțiuni (100 cumpărat și 100 vândute), stocul este interzis.
Există multe instrumente financiare care pot fi înlocuite, cele mai populare fiind stocurile listate pe mai multe burse, mărfuri (precum aur și argint) și valute. Cele mai multe dintre activele fizice sunt considerate fungibile deoarece le poți cumpăra sau vinde în locuri diferite. Puteți cumpăra aur sau argint la un dealer și o puteți vinde unui alt dealer.
Oportunitatea arbitrajului
Instrumentele financiare pungi sunt adesea folosite în tranzacțiile de arbitraj. Arbitrajul este atunci când un comerciant profită de o diferență de preț pe două piețe diferite, cumpărând la un preț mai mic pe o piață și vânzând la un preț mai mare pe cealaltă piață.
Arbitrajul este mai probabil să apară atunci când este implicat un curs de schimb valutar , deoarece comercianții pot găsi rapid oportunități de arbitraj în aceeași monedă, astfel încât aceste oportunități nu durează prea mult.
Un exemplu de oportunitate de arbitraj ușor de văzut este pentru un stoc listat atât pe piețele bursiere austriece, cât și pe cele germane, iar acesta este fungible. O piață are acțiunile de tranzacționare de 6,23, iar cealaltă le tranzacționează la 6,27 (ambele prețuri fiind exprimate în euro, deoarece ambele țări fac parte din Uniunea Europeană). Un comerciant poate cumpăra acțiunile la 6,23 pe o singură bursă și le poate vinde la 6,27 pe cealaltă, compensând 0,04 euro pe acțiune.
Ea devine mai complexă atunci când un stoc sau un alt activ este prețat într-o singură valută pe o singură bursă și prețul se face într-o altă valută pe o altă bursă. De exemplu, există adesea aproximativ 200 de companii (numărul fluctuează) listate pe ambele burse canadiene și americane.
Stocurile de pe piața canadiană sunt listate în dolari canadieni, în timp ce același stoc va fi prețat în dolari SUA pe bursele din SUA. Deoarece prețurile acțiunilor fluctuează constant , la fel și ratele de schimb, stocurile fungibile, cum ar fi acestea, sunt mult mai probabil să aibă oportunități de arbitraj, deși necesită mai mult efort pentru a identifica oportunități bune.
Un exemplu
Spuneți că găsiți un stoc care tranzacționează pe bursa din SUA, în prezent cu un preț de solicitare de 10 USD și un curs de schimb USD / CAD de 1,30. Exemplul presupune că acesta este prețul pe care un comerciant de arbitraj poate să-l facă să facă schimb de capital, ceea ce este în mod obișnuit un curs de schimb mult mai bun decât poate obține un comerciant cu amănuntul de la banca lor.
Dacă cea mai bună afacere pe care un comerciant o poate obține este o rată de USD / CAD de 1,3, atunci este de așteptat ca stocul să tranzacționeze la aproximativ 13 dolari pe bursa canadiană ($ 10 USD X 1.30 USD / CAD = 13 dolari canadian).
De la al doilea la al doilea, pot exista discrepanțe mici, deoarece cursul valutar se modifică, iar stocul este supus modificărilor proprii ale prețului de la presiunile de cumpărare și de vânzare . Dar dacă comercianții văd o oportunitate de arbitraj suficient de mare pentru a-și face un profit rapid, ei vor interveni, ajutând la împingerea pieței sub-preț (prin cumpărare) și scăderea prețului pieței (prin vânzare), aducând cele două piețe înapoi în echilibru.
Cuvântul final privind tranzacționarea furtunoasă
Activitățile de tranzacționare tranzacționabile pot fi cumpărate / vândute pe o singură bursă, iar vânzarea / cumpărarea pe o altă bursă, compensarea poziției dvs. la zero și compensarea unui profit. Investițiile investiționale creează oportunități de arbitraj, deoarece se pot dezvolta discrepanțe în preț.
Aceste discrepanțe sunt, de obicei, repede aduse înapoi în echilibru, pe măsură ce comercianții vin pe piața cu prețuri mai mari și cumpără pe piața cu prețuri mai mici.