Înțelegerea raportului preț-carte

Când vă gândiți la cei mai buni investitori din istoria pieței de valori, numele precum Warren Buffett și Benjamin Graham vin în minte. Acești investitori legendari sunt susținători ai "valorii investiției" și nu există o metrică de analiză fundamentală mai asociată cu valoare decât raportul preț-carte. În timp ce nu veți dobândi niciodată bogăția lui Warren Buffett, puteți deveni membru al acestui grup liniștit de investitori care investesc în jocul lung.

Definirea raportului preț-la-carte

Pur și simplu, raportul preț-la-carte, sau P / B, este o rată financiară utilizată pentru a compara prețul de piață curent al unei companii cu valoarea contabilă. Este, de asemenea, uneori cunoscut ca un raport piață-la-carte. Ideea din spatele "investirii valoroase" pe termen lung este găsirea traverselor de piață pe care ceilalți investitori le-au trecut și le-au păstrat, pe măsură ce companiile își desfășoară activitatea fără a obține nici o atenție din partea pieței. Apoi, dintr-o dată, fără avertisment sau fanfare, stocul de dormit apare pe ecranul unui analist care "îi descoperă" și alocă stocul. Între timp, ca un investitor de valoare, aveți un buzunar profit, uneori chiar devenind destul de bogat.

Două moduri de a calcula raportul P / B

Dacă alegeți să calculați raportul în primul rând, capitalizarea bursieră a companiei este împărțită la valoarea contabilă totală a companiei din bilanțul său. Dar, dacă alegeți să calculați raportul a doua modalitate (de exemplu, folosind valorile per acțiuni), trebuie să împărțiți prețul curent al acțiunilor companiei cu valoarea contabilă parțială.

Cu alte cuvinte, valoarea este împărțită la numărul de acțiuni în circulație.

Variații în funcție de industrie

Ca și în majoritatea rapoartelor, există o variație echitabilă a industriei. Industriile care necesită mai mult capital de infrastructură (pentru fiecare dolar al profitului) vor tranzacționa de obicei la rate P / B mult mai mici decât, de exemplu, firmele de consultanță.

Raporturile dintre prețuri și cărți sunt folosite în mod obișnuit pentru a compara băncile, deoarece majoritatea activelor și pasivelor băncilor sunt evaluate în mod constant la valorile de piață. Un raport P / B mai mare implică faptul că investitorii se așteaptă ca conducerea să creeze mai multă valoare dintr-un anumit set de active. Este important de menționat că rapoartele P / B nu furnizează în mod direct nicio informație cu privire la capacitatea companiei de a genera profituri sau numerar pentru acționari.

Dezavantaje ale utilizării raportului P / B

Atunci când standardele de contabilitate aplicate de firme variază, este posibil ca rapoartele P / B să nu fie comparabile, în special pentru companiile din diferite țări. În plus, rapoartele P / B pot fi mai puțin utile pentru companiile de servicii și tehnologia informației cu active corporale puțin în bilanțurile lor.

Ce sunt companiile aflate în primejdie?

Raportul P / B oferă, de asemenea, o idee dacă un investitor plătește prea mult pentru ceea ce ar mai fi rămas dacă o societate a falimentat imediat. Pentru companiile aflate în primejdie, valoarea contabilă este de obicei calculată fără imobilizările necorporale care nu ar avea nicio valoare de revânzare. În astfel de cazuri, raportul P / B trebuie calculat pe o bază "diluată", deoarece opțiunile de acțiuni se pot restitui la vânzarea societății sau la arderea conducerii.

Articolele din această serie:

1. Rezultatul pe acțiune - EPS
2. Raportul prețului la câștiguri - P / E
3. Cresterea veniturilor prognozate - PEG
4. Preț pentru vânzări - P / S
5. Pret la carte - P / B
6. Rata de distribuire a dividendelor
7. Randament din dividende
8. Valoarea cărții
9. Rentabilitatea capitalurilor proprii

Înapoi la articolul principal.