Riscul și rentabilitatea - ce să așteptați de la obligațiunile de piață emergente
Ca obligațiuni cu randament ridicat , datoria de pe piața emergentă este o categorie de active pentru investitorii care sunt dispuși să stomacă peste riscul mediu de credit în căutarea unor randamente mai mari pe termen lung. Până la 30 noiembrie 2013, JP Morgan EMI Global Diversified Index - un indicator utilizat în mod obișnuit pentru măsurarea performanțelor obligațiunilor pe piețele emergente - a produs o rentabilitate anuală medie de 8,43% în ultimii zece ani. Fondul mediu al datoriei emergente a revenit la 8,11% anual în același interval. În aceeași perioadă, obligațiunile americane cu grad de investiție au generat o rentabilitate medie anuală de 4,71% pe baza indicelui Barclays Aggregate US Bond Index.
Cu toate acestea, este important să rețineți că obligațiunile de pe piețele emergente au cunoscut, de asemenea, o mai mare volatilitate (de exemplu, o plimbare bombe) decât cele mai multe opțiuni din universul cu venit fix. Este posibil să nu fie o considerație primordială a unui investitor pe termen lung, dar cineva care nu este înclinat să reziste la o volatilitate mai mare ar fi putut fi mai bine să adopte o abordare mai conservatoare.
Cu privire la spectrul de risc și de recompensă , obligațiunile pe piețele emergente se încadrează între obligațiunile corporative de gradul de investiții și obligațiunile cu randament ridicat. Datoria de pe piața emergentă ar trebui, prin urmare, considerată o investiție pe termen lung care nu este adecvată pentru o persoană a cărei prioritate principală este conservarea capitalului.
Motive pentru performanța puternică
Obligațiunile de piață emergente au evoluat de la o clasă de active extrem de volatile la începutul anilor 1990 la un segment mare și mai matur al piețelor financiare mondiale de astăzi.
Țările emergente s-au îmbunătățit treptat în ceea ce privește stabilitatea politică, puterea financiară a țărilor emitente și soliditatea politicilor fiscale guvernamentale. În timp ce un număr de națiuni dezvoltate încă se confruntă cu deficite bugetare și datorie ridicată, multe țări în curs de dezvoltare dispun de finanțe sănătoase și niveluri mai ridicate de îndatorare. În plus, țările în curs de dezvoltare - ca grup - se bucură de rate mai mari de creștere economică decât colegii lor de pe piața dezvoltată.
Rezultatul este că randamentele sunt mai mici decât în trecut, dar prețurile prezintă o mai mare stabilitate. Cu toate acestea, obligațiunile de pe piețele emergente rămân vulnerabile la șocurile externe care slăbesc apetitul investitorilor pentru risc. Prin urmare, clasa de active rămâne volatilă, în pofida îmbunătățirilor fundamentale ale economiilor țărilor care stau la baza acesteia.
Rolul în diversificarea portofoliului
Obligațiunile de piață emergente pot oferi o diversificare pentru cei cu portofolii de obligațiuni care se concentrează mai mult pe centrele americane. Economiile emergente nu se mișcă întotdeauna în tandem cu economiile dezvoltate, ceea ce înseamnă că și piețele de obligațiuni ale celor două grupuri pot oferi performanțe divergente.
Rețineți, totuși, că clasa de active tind să reflecte performanța piețelor bursiere mondiale.
Ca rezultat, acesta poate oferi o măsură de diversificare pentru cineva al cărui portofoliu este puternic înclinat spre acțiuni, dar nu la fel de mult cum vă puteți aștepta.
Denominat în dolari față de datoria valutară locală
Investitorii pot alege între fonduri mutuale și fonduri tranzacționate la bursă (ETF) care investesc fie în datorii de piață emergente exprimate în dolari, fie în datorii emise în monede locale. De exemplu, la emiterea datoriilor, o țară precum Brazilia poate vinde obligațiuni denominate fie în dolari, fie în moneda țării - cea reală . Datoria exprimată în dolari tinde să fie mai stabilă, în timp ce datoria în monedă locală este, în general, mai volatilă. Cu toate acestea, datoria în monedă locală poate, pe termen lung, să ofere o altă modalitate de a valorifica creșterea economică puternică și îmbunătățirea finanțelor din țările emergente. Opțiunea pe care o alegeți depinde de toleranța dvs. la risc.
Obligațiuni corporative față de obligațiunile guvernamentale
Investitorii nu se limitează doar la obligațiuni de stat pe piețele emergente. Corporațiile din țările în curs de dezvoltare publică de asemenea datorii, iar această clasă de active crește rapid în popularitate. Deși multe fonduri de pe piețele emergente pun o parte din activele lor în obligațiuni corporative, investitorii pot accesa, de asemenea, clasa de active direct prin intermediul ETF-urilor, cum ar fi Fondul de obligațiuni corporative WisdomTree Emerging Markets (ticker: EMCB).
Emitenți
Un număr mare și în creștere de țări emit datorii. Printre cele mai importante sunt:
America Latina
- Argentina
- Brazilia
- Chile
- Columbia
- Republica Dominicana
- El Salvador
- Mexic
- Panama
- Peru
- Uruguay
- Venezuela
Orientul Mijlociu / Africa
- Egipt
- Ghana
- Irak
- coasta de Fildes
- Kazahstan
- Liban
- Maroc
- Curcan
- Africa de Sud
Asia
- Indonezia
- Coreea
- Malaezia
- Filipine
- Sri Lanka
- Tailanda
- Vietnam
Europa
- Bielorusia
- Bulgaria
- Croaţia
- Ungaria
- Lituania
- Polonia
- România
- Rusia
- Serbia
- Ucraina