Caracteristici, avantaje și limitări
Ce este un MLP?
Un MLP se tranzacționează ca un stoc comun, dar - deoarece este un parteneriat prin lege - acesta implică avantajele fiscale ale unui parteneriat (adică nu există impozite federale sau de stat la nivel corporativ). Investitorii cumpără mai degrabă "unități" de parteneriate decât acțiuni și sunt denumiți mai degrabă "deținători de unități" decât "acționari".
Deoarece MLP-urile nu trebuie să plătească impozite corporative, au mai multe fonduri disponibile pentru a-și finanța distribuțiile. Pentru a organiza ca MLP, o firmă trebuie să câștige 90% din veniturile sale din activități legate de resurse naturale, produse de bază sau imobiliare. În consecință, o serie de MLP sunt întreprinderile cu ritm lent - cum ar fi conductele și terminalele de stocare - pe care companiile energetice le-au desprins de-a lungul anilor. Majoritatea operațiunilor MLP se desfășoară în America de Nord.
Întrucât afacerile care stau la baza producției sunt lentă, investitorii nu trebuie să aștepte o apreciere substanțială a capitalului pe termen lung. Totuși, creșterea lentă echivalează și cu stabilitatea, ceea ce înseamnă că MLP - în timp ce sunt tranzacționate pe piața de valori - tind să fie mai puțin volatile decât stocurile tipice de resurse naturale. Un motiv pentru aceasta este că, în general, acestea nu depind de prețurile materiilor prime pentru a genera câștiguri. De asemenea, investitorii pot câștiga, de obicei, randamente atractive, care sunt mai mari decât cele disponibile în multe zone ale piețelor de acțiuni sau de obligațiuni.
Cum să investești în MLP
Investitorii pot achiziționa MLP-uri individuale utilizând un cont de brokeraj sau pot opta pentru fonduri închise sau note bancare (ETN). MLP-urile sunt de asemenea disponibile prin intermediul fondului de schimb valutar al MLP Alerian sau al ETF (ticker: AMLP), care oferă acces diversificat la acest segment de piață printr-o singură investiție.
Unele dintre cele mai mari MLP-uri individuale sunt Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Products Partners (EPD), Parteneri Magellan Midstream (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) și Parteneri de Transfer al Energiei (ETP).
Asigurați-vă că vă consultați consultantul fiscal înainte de a investi în MLP-uri sau orice instrument care investește în MLP-uri. Proprietarii de MLP-uri individuale trebuie să depună o formă fiscală specială cunoscută sub numele de K-1 în fiecare an, deși acest lucru nu este necesar cu un fond tranzacționat la bursă, cum ar fi MLP alerian.
Returnează MLP-uri
Începând cu 31 martie 2014, indicele alerian MLP (AMZX) a produs o rentabilitate medie anuală de zece ani de 14,9%. Investițiile în investiții imobiliare sau REIT au revenit cu 8,2% anual în aceeași perioadă, în timp ce rentabilitatea totală a stocurilor de utilități a fost de 9,7%. Atât REIT-urile, cât și utilitățile sunt opțiuni populare pentru investitorii orientați spre venituri. Indicele S & P 500, o măsură largă de performanță pentru piața de capital din SUA, a înregistrat un câștig anual de 7,4% în aceeași perioadă. Rețineți că aceste returnări sunt istorice și nu indică rezultate viitoare.
La aceeași dată, randamentul fiecărei clase de active a fost după cum urmează: MLP, 5,7%; REIT, 4,0%; utilități, 4,1%; S & P 500, 2,2%.
Riscurile de MLP
MLP-urile tind să aibă o performanță mai bună (în ceea ce privește acțiunea lor de preț) atunci când ratele dobânzilor sunt scăzute sau scăzute .
Când ratele sunt ridicate sau în creștere , MLP-urile oferă, în general, un randament mai scăzut. Unul dintre motive este că, atunci când ratele sunt scăzute, investitorii se mută din active mai sigure pentru a căuta venituri în alte zone ale pieței, cum ar fi MLP. În schimb, când ratele sunt ridicate, investitorii vor reveni la Trezoreriile SUA venituri.
MLP se confruntă, de asemenea, cu riscul de reglementare în sensul că structura lor este determinată de codul fiscal. În cazul în care codul fiscal ar trebui să se schimbe într-o manieră nefavorabilă, eliminând unele dintre avantajele fiscale ale MLP, prețurile lor ar reacționa negativ. Probabilitatea acestui lucru este scăzută, dar este o considerație.
MLP în construcția portofoliului
Din punct de vedere istoric, MLP au o corelație istorică scăzută cu alte zone ale pieței - ceea ce înseamnă că acestea tind să fluctueze într-un mod relativ independent și nu să fie legate de performanța pieței mai extinse.
Prin urmare, menținerea MLP mărește diversificarea portofoliului în active necorelate - adică active care nu se mișcă neapărat în tandem cu altele.