Bazele REIT: tipuri, randamente și riscuri
Ce sunt REITS?
REITURI sunt pur și simplu companii ale căror afaceri dețin și exploatează proprietăți imobiliare. Un REIT tipic, de exemplu, poate cumpăra și gestiona apartamente. Prin lege, trebuie să distribuie 90% din profitul lor sub formă de dividende.
Majoritatea REIT-urilor (pronunțate "reets") distribuie aceste profituri către investitorii lor trimestrial, ceea ce le face un vehicul avantajos de dobândă pentru pensionari care doresc un flux continuu de venituri. REITURI, spre deosebire de societățile publice, nu plătesc impozitul pe profit; profiturile după deducerea gestionării sunt distribuite înainte de impozitare investitorilor din REIT. Din punct de vedere istoric, pentru perioade lungi - ca în perioada 2010 - 2015 - REIT-urile au depășit obligațiunile corporative .
Tipuri de REIT-uri
REITURI vin în trei arome:
- equity REIT, care dețin și exploatează proprietăți imobiliare producătoare de venituri
- ipoteca REIT, care împrumută bani proprietarilor și operatorilor imobiliari sau care investesc în titluri garantate cu ipotecă sau împrumuturi
- REIT-urile hibride, care fac ambele.
Returnează REIT-uri
După cum a fost măsurat prin indexul MSCI US REIT, la 23 iunie 2016, REIT-urile americane au produs o rentabilitate medie anuală în perioada anterioară de 5 ani de 12,34%. Indicele S & P 500, o măsură largă de performanță pentru piața de valori din SUA, a înregistrat o rentabilitate de 10,49% în aceeași perioadă.
Este important să rețineți că randamentele mai mari de la REIT sunt pur și simplu o măsură de performanță într-un anumit interval extins, nu o indicație că REIT-urile sunt o investiție superioară. De fapt, REIT-urile au trasat S & P 500 in perioadele de una, trei si cinci ani incheiate la 31 august 2013.
La sfârșitul anului 2016, întoarcerea lentă a economiei americane de la Marea Recesiune care a început la sfârșitul anului 2007 a fost însoțită de un mediu semnificativ mai scăzut al ratei dobânzilor decât în anii care precedă recesiunea.
Acest lucru a contribuit semnificativ la returnarea REIT . Este important să țineți cont de acest lucru atunci când măsurați performanța REIT. REITURI nu sunt demonstrabile ca o investiție superioară în orice moment. De fapt, REIT-urile au trasat indicele S & P 500 in perioadele de una, trei si cinci ani incheiate la 31 august 2013.
Riscurile de REIT
REIT-urile sunt tranzacționate pe piața de valori și au implicat riscul care ar fi de așteptat în mod obișnuit dintr-o investiție în capitaluri proprii. Acestea sunt, de asemenea, afectate în mod negativ de slăbiciunea prețurilor imobiliare. Deși profiturile pe termen lung ale REIT-urilor sunt impresionante, au existat și perioade în care acestea au înregistrat o performanță insuficientă. În 2007, iShares Dow Jones US Real Estate ETF (IYR) a revenit -20,35%, după care a urmat o revenire de -40,03% (cu venituri din dividende incluse) în timpul spargerii imobilului "bubble" la sfârșitul anului 2007 și 2008 Investitorii care caută alternative la obligațiuni trebuie să fie conștienți de riscurile implicate.
REIT-urile au, de asemenea, potențialul de a produce randamente negative negative în perioadele în care dobânzile sunt ridicate sau în creștere . Atunci când ratele sunt scăzute, investitorii se mută de obicei din active mai sigure pentru a căuta venituri în alte zone ale pieței. În schimb, atunci când tarifele sunt ridicate sau în momente nesigure, investitorii adesea gravitează înapoi la Trezoreriile SUA sau la alte investiții cu venit fix.
În timp ce se propuneau uneori neglijent ca "înlocuitori de obligațiuni", REITS nu sunt obligațiuni; acestea sunt acțiuni. La fel ca toate acțiunile, acestea poartă o măsură de risc semnificativ mai mare decât obligațiunile guvernamentale .
Cum să investești în REIT
REIT-urile sunt disponibile investitorilor în mai multe moduri, inclusiv fonduri mutuale dedicate, fonduri închise și fonduri tranzacționate la bursă. Printre fondurile tranzacționate la bursă care se concentrează pe REITS sunt iShares Dow Jones Real Estate din SUA (ticker: IYR), Vanguard REIT Index ETF (VNQ), SPDR Dow Jones REIT (RWR) și iShares Cohen & Steers Realty (ICF).
Investitorii pot, de asemenea, deschide un cont de brokeraj și pot cumpăra direct REIT-uri individuale. Unele dintre cele mai mari REIT-uri individuale sunt Simon Property Group (SPG), Public Storage (PSA), Equity Residential (EQR), HCP (HCP) și Ventas (VTR).
Investitorii au, de asemenea, un număr tot mai mare de modalități de a avea acces la piețele REIT de peste mări.
Aceste investiții sunt de obicei mai riscante decât REIT-urile din SUA, dar au și randamente mai mari și potențialul de a oferi o diversificare mai mare. Cel mai mare ETF axat pe REIT-uri non-SUA este SPDR Dow Jones International Real Estate ETF (RWX).
REIT-uri în construcția portofoliului
O caracteristică REIT este în mod incontestabil pozitivă, și anume că REIT-urile tind să aibă o corelație mai mică decât media cu alte zone ale pieței - ceea ce înseamnă că, deși sunt afectate de tendințele pieței mai largi, performanța lor poate fi diferită de indicii bursieri majori , într-o oarecare măsură, din obligațiuni.
Prin urmare, o alocare pentru REIT poate reduce ajutorul de reducere a volatilității globale a portofoliului de investitori, în același timp în care poate crește randamentul. Un alt avantaj al REIT-urilor este că, spre deosebire de obligațiunile cumpărate în discuție, REIT-urile au potențialul de apreciere a capitalului pe termen lung. Ele pot, de asemenea, să facă mai bine decât alte investiții în perioadele de inflație, deoarece prețurile imobiliare cresc în general cu inflația. Rețineți, totuși, că dividendele REIT, spre deosebire de câștigurile de capital din acțiuni deținute timp de cel puțin un an, sunt impozabile integral. Este întotdeauna o idee bună să vorbiți asupra deciziilor de alocare a activelor cu un consilier financiar de încredere.
Disclaimer : Informațiile de pe acest site sunt furnizate numai în scop de discuții și nu ar trebui să fie interpretate greșit drept sfaturi de investiții. În niciun caz aceste informații nu reprezintă o recomandare pentru cumpărarea sau vânzarea titlurilor de valoare.