Acest aranjament câștigător a fost fundamentul succesului programului de economii de obligațiuni și explică de ce, chiar și astăzi, acestea rămân populare daruri și investiții.
Valori mobiliare care nu sunt tranzacționabile: ce a făcut obligațiunile de economisire unice
Statele Unite au dat întotdeauna datorii, mergând încă din războiul revoluționar. Cu toate acestea, aceste obligațiuni erau comercializabile. Aceasta înseamnă că cei care au împrumutat inițial banii guvernului în schimbul unei obligațiuni care a plătit dobânzi ar putea să vândă ulterior această obligațiune altui investitor fără ca guvernul să fie implicat în tranzacție. În cazul în care ratele dobânzilor ar fi mai mari, investitorul ar trebui să vândă obligațiunea la o reducere pentru a compensa faptul că câștiga mai puțini bani decât obligațiunile nou disponibile. (Aceasta este una dintre principiile de bază ale investițiilor în obligațiuni, în cazul în care ratele dobânzilor cresc, valorile obligațiunilor scad și viza versa.) Cu cât este mai lungă scadența obligațiunilor (adică atunci când obligațiunea urma să fie plătită integral și plățile de dobânzi încetează) , cu atât "durata" obligațiunii este mai mare.
Cu cât durata a fost mai mare, cu atât mai violent prețul obligațiunilor a răspuns la modificările ratelor dobânzilor.
Pentru investitorii mici, aceasta nu a fost o situație ideală. Un fermier sau un profesor ar dori un loc pentru a-și parca capitalul până când au nevoie să plătească pentru cheltuielile de educație, să construiască un hambar sau să ofere un cadou copiilor la căsătorie.
Prețurile de obligațiuni fluctuante au reprezentat o provocare unică. Desigur, clasa capitalistă și- ar putea permite să-și asume un astfel de risc, dar aceia care, în mod obișnuit, nu-i plăcea să urmărească valoarea schimbării lor.
Atunci când secretarul Henry Morgenthau, Jr., a dezvoltat programul de obligațiuni de economii din Statele Unite, a dorit ca fiecare obligațiune de economisire să nu fie comercializată. Aceasta a însemnat că investitorii nu au putut vinde obligațiuni de economisire altor investitori. În schimb, obligațiunile de economii reprezentau un contract între cumpărătorul inițial și guvernul Statelor Unite. Acest contract nu a putut fi transferat. În schimb, obligațiunile de economisire nu ar fluctua niciodată în valoare. Investitorii ar putea să-și lichideze obligațiunile de economii și să-și primească principalul capital investit, plus orice dobândă datorată. Combinat cu promisiunea că obligațiunile de economisire pierdute ar putea fi repuse înapoi sau înlocuite, programul a devenit instantaneu popular.
"Baby Bonds" - Obligațiunile de economisire ale națiunii
Statele Unite au emis primele sale obligațiuni de economisire în patru serii succesive - obligațiuni de economii Seria A, obligațiuni de economii Seria B, obligațiuni de economii Seria C și obligațiuni de economii Seria D - toate fiind create și vândute între 1935 și 1941. Aceste " ", după cum se chemau primele obligațiuni de economisire, au fost vândute investitorilor în valori cuprinse între 25 și 1.000 de dolari, pentru aproximativ 75% din valoarea nominală cu 100% din valoarea nominală primită la scadență după zece ani.
Aceasta a dus la o rentabilitate anuală compusă de 2,9% pentru proprietarii obligațiunilor de economii. Obligațiunile au încetat să câștige venituri din dobânzi în totalitate în aprilie 1951.
Aceste obligațiuni de economii de la seria A până la D au fost vândute prin intermediul oficiilor poștale, nu băncilor cum ar fi obligațiunile de economii moderne, precum și marketingul direct de corespondență și unele reclame din reviste. Aceste prime obligațiuni de economisire au avut un succes atât de mare încât au ridicat 4 miliarde de dolari. Ajustat pentru inflație , aceasta este mai mult de 60 de miliarde de dolari astăzi. Acest lucru sa dovedit o dată pentru totdeauna că ideea de a oferi obligațiuni de economisire la prețuri accesibile, garantate de piață pentru investitorii mici a fost o modalitate viabilă de a servi interesului public, în timp ce finanțarea simultană a guvernului.
Sfârșitul obligațiunilor pentru copii și creșterea obligațiunilor de economii din seria E.
În timpul celui de-al doilea război mondial, care se confruntă cu o creștere uriașă a datoriei naționale, Departamentul de Trezorerie a realizat că este necesar să creeze un mecanism de finanțare mult mai mare și a decis extinderea domeniului de aplicare al programului de obligațiuni de economisire.
S-au încheiat obligațiunile de economii de la seria A până la D și au fost introduse obligațiunile de economii din seria E, cu voluntari de la stele, ziare, bancheri, lideri ai comunității și alte mass-media care să încurajeze în mod activ cetățenii americani să investească în obligațiunile de economii pentru a ajuta la plata pentru război. Executivii din cele mai mari corporații din America au muncit din greu pentru a angaja angajații în programul de salarizare a obligațiunilor de economisire, ceea ce le-ar permite să salveze un procent fix din salariul lor și să aibă fondurile investite automat în noile obligațiuni de economii Seria E.
Potrivit Trezoreriei SUA, noile obligațiuni de economisire din seria E au fost inițial cunoscute sub numele de "Bondul de apărare" în 1941, "War Bond" din 1942 până în 1945, și mai târziu, doar o obligație regulată de economii. În câțiva ani de la introducerea sa, noile obligațiuni de economisire au devenit cea mai răspândită și populară investiție în istoria lumii. Zeci de milioane de gospodării americane și-au folosit banii pentru a investi în obligațiunile de economii din seria E.
Primele serii de obligațiuni de economii E au fost emise cu scadențe de 10 ani, dar ulterior au fost prelungite la 30 sau 40 de ani, în funcție de data emiterii. Ultimele obligațiuni din seria E sunt programate să nu mai câștige interesul în 2010. În 1980, obligațiunile de economii din seria E au fost întrerupte și înlocuite cu obligațiunile de economii ale Seriei EE , care sunt încă emise astăzi.
Alte serii de obligațiuni de economii emise
De-a lungul istoriei națiunii au fost emise obligațiuni suplimentare de economii. Obligațiunile de economii din seria F și obligațiunile de economii din seria G au fost lansate între anii 1941 și 1952. Legăturile de economii din seria J și Seria K au ieșit între 1941 și 1957. Notele de economii, cunoscute și sub denumirea de Freedom Shares, au fost eliberate din mai 1967 până în 190 octombrie. Obligațiunile de economii din seria H, care au permis titularilor de obligațiuni de economii din seria E să-și revizuiască obligațiunile, au fost emise între iunie 1952 și decembrie 1979. Obligațiunile de economii din seria H au fost înlocuite cu obligațiunile de economii din seria HH în ianuarie 1980 și au continuat până în august 2004, când au fost întrerupte. Obligațiunile de economii de la seria I au fost introduse în 1998 și continuă să fie emise astăzi.