Beneficiile și dezavantajele investiției asupra obligațiunilor corporative pentru portofoliul dvs.
În timp ce această clasă de active nu este pentru toată lumea, ea are locul ei în portofoliul persoanei sau instituției potrivite.
Care sunt obligațiunile corporative?
Când cumpărați o obligațiune corporativă, împrumutați bani întreprinderii care a emis-o în schimbul plăților de dobânzi. Compania poate utiliza acești bani pentru a construi noi fabrici, a schimba structura de capitalizare pentru a genera profituri mai mari pe capital , a achiziționa concurenți, a investi în expansiunea produselor, a refinanța datorii vechi sau o serie de alte lucruri pe care consiliul de administrație și conducerea cred că sunt bune idee.
Pentru obligațiunile noi emise, simplu, simplu-vanilie, fără nicio prevedere specială sau structură unică, veți renunța la numerar egal cu valoarea nominală a obligațiunii. La data scadenței viitoare, acești bani vă vor fi returnați, iar obligațiunea va înceta să mai existe. În timp, veți primi venituri anuale de dobândă egale cu rata de cupon pe care o poartă obligațiunea.
În statul american, este adesea obișnuit ca obligațiunile corporative să împartă cuponul în mod egal în două plăți, primite la fiecare șase luni, astfel încât deținătorii de obligațiuni nu trebuie să aștepte o perioadă de douăsprezece luni înainte de a obține niște venituri pasive .
Ce determină rata dobânzii pentru obligațiunile corporative?
Când investiți în obligațiuni corporative, rata dobânzii pe care o primiți depinde de mai mulți factori care includ, dar nu se limitează la:
- Investitorii de obligațiuni de bază pentru oportunități de împrumut au în prezent - acest lucru este adesea considerat a fi randamentul unei obligațiuni similare a Trezoreriei SUA.
- Data scadenței - Cu cât investitorul trebuie să aștepte mai mult să primească principalul obligațiunilor înapoi de la societatea care a emis obligațiunea, cu atât este mai mare rata dobânzii pe care o va cere în majoritatea cazurilor. Există câteva excepții rare care se întâmplă adesea (cunoscută ca o "curbă inversată a randamentului").
- Calitatea de credit corporativă a emitentului de obligațiuni - O obligațiune reprezintă o promisiune că societatea vă va rambursa, creditorul. Dacă societatea intră în faliment, s-ar putea să nu vi se recupereze banii, fie integral, fie parțial. Firmele mai puternice, cu bilanțuri puternice și declarații de venit , vor avea costuri mai mici de împrumut decât întreprinderile mai riscante, care au mai mult efect de levier sau vânzări în scădere.
- Rata inflației - Atunci când rata inflației este ridicată, investitorii în obligațiuni vor cere ca obligațiunile corporative să câștige mai mult, astfel încât să nu piardă puterea de cumpărare.
- Rata de impozitare aplicată fluxului de dobândă - Nu toate obligațiunile sunt impozitate la fel. Guvernele federale, de stat și locale vor acorda adesea anumite avantaje la obligațiuni, cum ar fi statutul fără taxe, care le permit investitorilor să plătească mai mult pentru aceștia, beneficiind în același timp de același venit net. Pentru a face o comparație de mere cu mere, trebuie să calculați ceva cunoscut sub numele de randament echivalent impozabil .
- Factori macroeconomici - Dacă lumea se confruntă cu amenințarea unui holocaust nuclear sau dacă o națiune este pe punctul de a fi invadată; prețurile obligațiunilor corporative se vor prăbuși. Acest lucru va trimite randamentele obligațiunilor prin acoperiș deoarece investitorii consideră că probabilitatea de a nu primi plăți este mult mai mare sau doresc să obțină cât mai multă lichiditate ca să poată avea pentru familia lor.
- Prețul pe care îl plătiți - Acest lucru este valabil mai ales dacă cumpărați o obligațiune pe piața secundară (de la un alt investitor în loc de la data emiterii). Acesta este un subiect mai dificil care ar necesita o explicație proprie, dar este suficient să spunem că este posibil să câștigi mai mult sau mai puțin decât rata cuponului - uneori substanțial - în funcție de prețul pe care îl plătești pentru a cumpăra o obligațiune. În timpul depresiilor și recesiunilor, investitorii întreprinzători cu rezerve de numerar mari au reușit să se îmbarce și să cumpere obligațiuni corporative de înaltă calitate la randamente foarte profitabile, blocând zilele de plată care continuă de zeci de ani.
Ce conturi sau investitori vor fi cele mai potrivite pentru obligațiunile corporative?
Obligațiunile corporative sunt impozabile integral la nivel federal, de stat și local. Aceasta înseamnă că venitul net din venitul net din dobânzi va fi diferit practic pentru toată lumea, în funcție de rata de impozitare marginală și de locația dvs. Acest lucru înseamnă, de asemenea, că obligațiunile corporative, care, de regulă, produc mult mai mult decât obligațiunile de trezorerie și obligațiunile municipale, sunt potrivite pentru adăposturi fiscale, cum ar fi un IOT Roth, IRA tradițional, 401 (k), 403 (b) SEP-IRA plan de pensie. De fapt, pentru investitorii care nu doresc să se ocupe de fondurile de obligațiuni , obligațiunile corporative sunt o potrivire naturală; nu trebuie să dețineți niciodată obligațiuni municipale fără impozite în aceste conturi datorită faptului că complexitatea codului fiscal va duce aproape întotdeauna la obținerea unor venituri mult mai mici din dobânzi din exploatațiile dvs. decât ați putea avea altfel.
În schimb, un investitor cu venituri mari, care deține obligațiuni corporative printr-un cont de brokeraj regulat și care trăiește într-un stat care taxează dobânda de obligațiuni (aproape toți aceștia), va vedea practic toate veniturile din dobânzi obținute de la el o singură dată Impozitele federale, impozitele de stat, impozitele locale și inflația sunt deduse din veniturile sale. Uneori, acest lucru este tolerabil deoarece există și alte motive pentru a avea obligațiuni corporative, pe lângă veniturile din dobânzi , mai ales dacă există un bilet de loterie atașat sub forma unui privilegiu de conversie care vă oferă posibilitatea de a transforma obligațiunea în acțiuni comune în condiții atractive.