Riscurile relative ale obligațiunilor generale și obligațiunilor de venit
Care sunt Obligațiunile Obligatorii Generale?
Obligațiunile obligatorii generale, denumite și GOs, sunt obligațiuni care sunt susținute de "credința și creditul deplin" ale emitentului, fără ca un proiect specific să fie identificat ca sursă de fonduri.
Cu alte cuvinte, emitentul municipal poate face plăți de dobânzi și principal, utilizând orice sursă de venit disponibilă, cum ar fi veniturile fiscale, onorariile sau emisiunea de noi valori mobiliare. Aceasta înseamnă că, dacă municipalitatea întâmpină dificultăți fiscale, poate crește taxele pentru a compensa deficitul. De aceea, GOs sunt văzute ca fiind relativ sigure , iar setările implicite sunt rare.
Este mult mai puțin probabil ca un întreg guvern municipal să se confrunte cu dificultăți financiare grave decât pentru un proiect municipal municipale care nu reușește să genereze venitul anticipat. Investitorii pot cumpăra direct obligațiuni obligatorii generale, dar există mai multe fonduri mutuale și fonduri tranzacționate la bursă (ETF) care se specializează în titluri de obligațiuni generale, printre care se numără VFB (VTEB), un index obligațiunilor municipale administrate pasiv Securitate. Investiția într-un fond de obligațiuni municipale sau ETF oferă un grad de diversificare indisponibil tuturor investitorilor, cu excepția celor mai prosperi.
Care sunt Obligațiunile de Venit?
Obligațiunile cu venituri sunt obligațiuni care sunt susținute de veniturile generate de proiectul specific finanțat prin emisiunea de obligațiuni. Cu alte cuvinte, banii ridicați de oferta de obligațiuni finanțează proiectul, iar proiectul - odată complet - generează veniturile pentru a plăti dobânda și principalul obligațiunilor.
Proiectele ar putea include spitale, aeroporturi, drumuri cu taxă, proiecte de locuințe, centre de convenții, poduri și eforturi similare. Obligațiunile cu venituri sunt, în general, mai mari decât obligațiunile obligatorii generale și, prin urmare, oferă în mod obișnuit randamente mai mari.
În categoria obligațiunilor cu venituri, există, de asemenea, obligațiuni de venit "de servicii esențiale ", care includ proiecte legate de apă, canalizare și sisteme energetice. Dat fiind că veniturile provenite din astfel de proiecte sunt considerate mai fiabile, obligațiunile de venituri pentru servicii esențiale sunt considerate ca fiind mai scăzute decât obligațiunile finanțate din veniturile obținute din servicii neesențiale. Acest risc mai redus perceput se reflectă în rentabilitatea ușor mai scăzută a obligațiunilor de servicii esențiale comparativ cu randamentele altor obligațiuni de venit.
În mod tipic, majoritatea managerilor de fonduri de obligațiuni vor investi într-o combinație de obligațiuni generale și obligațiuni de venit. Literatura furnizată de compania fondului va oferi o idee despre modul în care este investit un anumit fond.
Alte tipuri de obligațiuni municipale
Veniturile și obligațiunile obligatorii generale nu sunt singurele tipuri de titluri municipale. De asemenea, investitorii pot alege:
- Notele de anticipare , care reprezintă obligațiuni pe termen scurt, pot fi oferite de municipalități anticipând o ofertă de obligațiuni mai lungă și mai lungă pentru același proiect, eliberată în general ulterior în dezvoltarea proiectului.
- Credite pre-rambursate . Termenul "rambursat în prealabil" se referă la obligațiunile scadente care au fost efectiv achitate prin emiterea unei alte obligațiuni cu dobândă mai mică înainte de data apelului inițial al obligațiunii. Până la data apelului inițial de obligațiuni, fondurile din noua obligațiune sunt deținute în escrow și investite în Trezoreriile SUA. Ca atare, obligațiunile pre-rambursate reprezintă un risc scăzut pentru investitori similar riscului de a primi note de trezorerie, oferind în același timp avantajul gratuit al unei obligațiuni municipale.
- Obligațiunile garantate, adesea cele emise de municipalități mai mici, care au fost garantate de o terță parte. Procesul constă în general în faptul că garantul terț achiziționează întreaga emisiune de obligațiuni, asigurându-l sau garantând-o în alt mod, apoi emite obligațiunile asigurate investitorilor. Din cauza garanției, acestea oferă rate de dobândă mai mici decât alte obligațiuni neasigurate similare.
Pentru a afla mai multe despre aceste tipuri de obligațiuni municipale, citiți Tipurile de obligațiuni municipale .
Despre Money nu oferă servicii și consultanță fiscală, de investiții sau financiare. Informațiile sunt prezentate fără a lua în considerare obiectivele investiționale, toleranța la risc sau circumstanțele financiare ale unui anumit investitor și ar putea să nu fie adecvate pentru toți investitorii. Performanțele anterioare nu indică rezultate viitoare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea posibilă a principalului.