Opțiunile pentru indexul de tranzacționare
Atunci când utilizați opțiuni pentru a investi în Standard & Poor's 500 Index, există două active foarte asemănătoare din care puteți alege: SPX și SPY. Aceste opțiuni sunt ideale pentru tranzacționare deoarece sunt foarte lichide cu un volum mare de tranzacționare și este ușor să intrați și să ieșiți dintr-o poziție.
Totul despre SPX
SPX sau indexul Standard & Poor's 500 este un indice bursier bazat pe cele mai mari 500 de companii ale căror acțiuni sunt listate pentru tranzacționare pe NYSE sau NASDAQ .
Termenul "cel mai mare" se referă la capitalizarea bursieră (prețul acțiunilor înmulțit cu numărul de acțiuni în circulație) al acțiunilor.
Spre deosebire de Dow Jones Industrial Average, care este un indice compus dintr-un număr egal de acțiuni (ajustat pentru împărțirea acțiunilor) a fiecăreia dintre cele 30 de societăți, SPX este un indice ponderat prin capitalizare. Traducere: Ponderea unei societăți în index (respectiv numărul de acțiuni reprezentate în portofoliul de acțiuni) este egală cu plafonul de piață al acestei societăți împărțit la plafonul total al pieței tuturor companiilor din indice.
Activitatea de bază însăși nu tranzacționează și nu există acțiuni care să fie cumpărate sau vândute. SPX este un indice teoretic al cărui preț este calculat ca și cum ar fi un portofoliu adevărat cu exact numărul corect de acțiuni ale fiecăruia dintre cele 500 de acțiuni. Deoarece capitalizarea bursieră a majorității stocurilor se modifică de la o zi la alta, lista celor 500 de acțiuni specifice din index este actualizată periodic.
SPX în sine nu poate tranzacționa, dar ambele opțiuni contracte futures cu siguranță fac.
Totul despre SPY
SPY (poreclit "păianjeni") este un ETF (fond de tranzacționare schimbat). Atunci când cumpărați sau vindeți acțiunile (la o bursă), prețul tranzacției este foarte aproape de cel al SPY, dar este posibil să nu fie o potrivire exactă deoarece prețul său de piață este determinat la fel ca orice alt titlu - de către o piață de licitație.
Managerii de investiții au construit un portofoliu care urmărește să furnizeze rezultate de investiții care (înainte de cheltuieli) imită prețul și performanța randamentului indicelui S & P 500. NOTĂ: Portofoliul poate aproxima doar cel al indexului SPX, dar rezultatele sunt "suficient de bune" pentru a se potrivi numărului mare de persoane care tranzacționează acțiunile.
SPY plătește un dividend trimestrial, ceea ce este important deoarece opțiunile de tip "call-in-money" sunt adesea exercitate astfel încât proprietarii lor să poată încasa dividendul.
Diferențe importante pentru comercianți. SPX vs. SPY
- SPY plătește un dividend și SPX nu. Ziua ex-dividend este, de obicei, a treia vineri din Mar, Jun, Sep, Dec și care corespunde cu ziua expirării. Este important să fii atent când tranzacționezi apelurile în bani, deoarece cele mai multe astfel de convorbiri sunt exercitate pentru dividend la expirarea vineri. Dacă dețineți astfel de opțiuni, nu vă puteți permite să pierdeți dividendul și trebuie să știți cum să decideți dacă doriți sau nu să faceți exercițiul. SPX nu plătește niciun dividend.
- Opțiunile SPY sunt de stil american și pot fi exercitate în orice moment (după ce comerciantul le cumpără) înainte de expirarea acestora. Opțiunile SPX sunt și pot fi exercitate numai la expirare.
- Opțiunile SPY încetează să mai tranzacționeze la închiderea activității la expirarea vineri. Opțiunile SPX sunt un pic mai complicate. Toate opțiunile SPX - cu excepția celor care expiră în cea de-a 3-a vineri a lunii - expiră la fel ca și opțiunile SPY (la închiderea activității la expirarea zilei de vineri). Opțiunile SPX care expiră la cea de-a treia vineri se opresc în ziua precedentă celei de-a 3-a vineri. Prețul de decontare (adică prețul de închidere al ciclului de expirare) este determinat de prețurile de deschidere ale fiecăruia dintre cele 500 de acțiuni din index - în cea de-a 3-a vineri.
- Opțiunile SPY sunt decontate în acțiuni. Opțiunile SPX sunt decontate în numerar (valoarea ITM a opțiunii este transferată din contul vânzătorului opțiunii la opțiunea proprietarului opțiunii.
- O opțiune SPX (același preț de expediere și expirare) valorează aproximativ 10 x valoarea unei opțiuni SPY. Este foarte important. SPX tranzacționează aproape la 1.200 de dolari, iar tranzacțiile SPY se apropie de 120 de dolari. Astfel, una dintre opțiunile de vânzare de bani SPX este o opțiune de cumpărare a unei valori de 120.000 de dolari. O opțiune SPY îi dă proprietarului dreptul de a cumpăra acțiuni de ETF în valoare de 12.000 de dolari. Dacă tranzacționați o mulțime de opțiuni la un moment dat, acesta poate plăti pentru a tranzacționa 5 opțiuni SPX, în loc de 50 de opțiuni SPY. Acest plan economisește în dolari comisioane semnificative, dar înseamnă tranzacționarea opțiunilor europene și tranzacționarea unei subiacente fără dividende. Acest lucru nu va fi potrivit pentru fiecare comerciant.
Portofoliul dvs. are două moduri de a utiliza indicele S & P 500 ca activ suport. Puteți tranzacționa un index (SPX) sau un ETF (SPY).