Alegerea unei strategii de opțiuni
Dacă aveți timp și dorința de a tranzacționa banii proprii (cum fac milioane de investitori), scrierea apelurilor acoperite este ceva de luat în considerare. Nu este cea mai bună alegere de investiții pentru toată lumea.
La scrierea apelurilor acoperite, selecția acțiunilor este singurul factor important în determinarea succesului sau a eșecului. Da, selectarea opțiunii de scriere joacă un rol important în performanța dvs., dar dacă dețineți acțiuni care nu îndeplinesc în mod regulat piețele, atunci nu vă puteți aștepta să câștigați mult (dacă este cazul) bani.
Cine ar scrie apelurile acoperite?
Acoperită toată scrierea începe cu proprietatea asupra stocului și, prin urmare, acest articol este destinat citirii de către acționari. Ideea este de a prezenta avantajele și dezavantajele adoptării scrisului de apel acoperit (CCW) ca parte a portofoliului dvs. de investiții.
CCW poate fi utilizat de investitori care nu au o poziție curentă în acțiunile individuale, dar care ar cumpăra acțiuni cu intenția de a scrie opțiuni de cumpărare și de a colecta prima.
De ce ar scrie cineva apelurile acoperite?
Ca și în cazul oricăror alte decizii de tranzacționare, trebuie să comparați avantajele și dezavantajele strategiei și apoi să decideți dacă profilul de risc / recompensă se potrivește cu zona dvs. de confort și obiectivele de investiții personale.
Ce trebuie să câștigi?
- Venituri . La vânzarea unei opțiuni de vânzare pentru fiecare 100 de acțiuni deținute, investitorul colectează prima de opțiune. Banii pe care-i păstrați sunt păstrați, indiferent de ce se întâmplă în viitor.
- Siguranță . Nu poate fi o mulțime de bani (deși uneori este), dar orice primă colectată oferă acționarului o protecție limitată împotriva unei pierderi doar în cazul în care prețul acțiunilor scade. De exemplu, atunci când cumpărați acțiuni la 50 USD pe acțiune și vând o opțiune de call care plătește o primă de 2 USD pe acțiune, în cazul în care prețul acțiunilor scade, aveți 2 USD pe acțiune mai bun decât acționarul care a decis să nu scrie apelurile acoperite. Puteți să o analizați din două perspective echivalente: baza costurilor este redusă cu 2 dolari pe acțiune. Sau prețul tău parțial se mută de la 50 $ la 48 $.
- Probabilitatea de a câștiga un profit crește . Această caracteristică este adesea trecută cu vederea, dar dacă dețineți acțiuni de la 48 USD pe acțiune, câștigați un profit oricând stocul depășește 48 USD la expirarea termenului de expirare. Dacă dețineți acțiuni de la 50 USD pe acțiune, câștigați un profit de fiecare dată când stocul depășește 50 USD pe acțiune. Prin urmare, acționarul cu baza de cost redus (adică persoana care scrie apelurile acoperite) câștigă mai des bani (ori de câte ori prețul este mai mare de 48 de dolari, dar sub 50 de dolari).
Ce trebuie sa pierzi?
- Castiguri capitale. Când scrieți un apel acoperit, profiturile dvs. sunt limitate. Prețul dvs. de vânzare maxim devine prețul de lansare al opțiunii. Da, puteți adăuga prima colectată la prețul de vânzare, dar dacă stocul crește brusc, scriitorul de apel acoperit își pierde posibilitatea de a obține un profit mare.
- Flexibilitate . Atâta timp cât sunteți scurt la opțiunea de apel (de exemplu, ați vândut apelul, dar acesta nu a expirat și nici nu a fost acoperit) nu vă puteți vinde acțiunile. Dacă faceți acest lucru, vă veți lăsa opțiunea de apelare "goală scurt". Brokerul dvs. nu va permite acest lucru (dacă nu sunteți un investitor / comerciant foarte experimentat). Astfel, deși nu este o problemă majoră, trebuie să acoperiți opțiunea de cumpărare în același timp cu vânzarea acțiunii sau înainte de aceasta.
- Dividendul. Proprietarul apelului are dreptul să exercite opțiunea de apelare în orice moment înainte de expirarea acesteia. El plătește prețul de grevă pe acțiune și își ia acțiunile. Dacă proprietarul acelei opțiuni aleg să "exercite dividendul" și dacă are loc înainte de data ex-dividend, atunci vă vindeți acțiunile. În acest scenariu, nu dețineți acțiuni în ziua ex-dividend și nu aveți dreptul să primiți dividendul. Acest lucru nu este întotdeauna un lucru rău, dar este important să fiți conștienți de această posibilitate.
La pachet
CCW este o strategie bună pentru un investitor care este destul de bullish pentru a risca să dețină acțiuni, dar care nu este atât de bullish încât anticipează o creștere imensă a prețurilor. De fapt, întreaga idee din spatele CCW este un simplu compromis:
Cumpărătorul de call plătește o primă pentru posibilitatea de a câștiga 100% din orice creștere a prețului acțiunilor peste prețul de grevă.
Vânzătorul apelului acoperit (scriitor) păstrează prima. În schimb, toate câștigurile de capital deasupra prețului de grevă sunt sacrificate. Acest contract se încheie la expirarea opțiunii.
Asta e treaba. Este o propunere "Iubesc-o sau urăște-o".
Interesați de această strategie? Iată un exemplu de scriere a unui plan comercial atunci când se scriu apeluri acoperite.