Disecarea monedei (complicate) din China
În acest articol, vom examina mai atent moneda țării, acuzațiile de manipulare a monedelor și modul în care investitorii pot obține expunere.
Valuta chineza 101: Yuan & Renminbi
Moneda chineză este deseori menționată drept yuan sau renminbi, dar cei doi termeni nu sunt exact interschimbabili. Renminbi înseamnă "moneda oamenilor" și este folosit pentru a descrie moneda chineză este generală, în timp ce yuanul este o unitate de măsură care poate fi numărată. Prin urmare, se poate vorbi despre starea renminbi-ului ca monedă și / sau orice număr de yuani tranzacționați. O modalitate bună de a gândi la diferența este "numerar" versus "dolari" în Statele Unite.
Înainte de 2009, moneda chineză nu a fost considerată ca fiind una internațională datorită controlului său strict al guvernului chinez. Dar, de atunci, țara a fluturat evaluarea valutei și a încurajat atât obligațiunile guvernamentale, cât și cele corporative să fie evaluate în yuani.
De fapt, companii precum McDonald's au prețat deja obligațiuni corporative în moneda chineză. Țara solicită, de asemenea, statutul de monedă de rezervă la Fondul Monetar Internațional pentru a-și lărgi baza.
Manipularea monedei chineze
Moneda unei țări poate aduce o mare diferență în ceea ce privește dinamica economiei sale.
Valorile mai scăzute ale monedelor fac exporturile mai ieftine, deoarece mărfurile sunt evaluate în moneda locală a țării, în timp ce evaluările valutare cresc importurile mai ieftine, deoarece moneda locală este relativ mai valoroasă decât moneda țării exportatoare.
Țările pot manipula valoarea monedei lor în mai multe moduri. De exemplu, o țară în creștere rapidă, care se confruntă cu perspective de creștere a valutei monetare, poate să-și pună în mod eficient moneda într-o monedă cu o valoare mai mică. În cazul Statelor Unite și al Chinei, acest lucru implică achiziționarea de către China a trezoreriilor americane pentru a menține rata de schimb a yuanului într-o anumită proporție cu dolarul. Aceste strategii au dus la o exploatare semnificativă a obligațiunilor de trezorerie ale Statelor Unite.
China sa confruntat cu numeroase acuzații de manipulare a monedelor, în special din Statele Unite, când a stabilit o monedă în dolarul american. În timp ce țara și-a înălțat cota cu dolarul american în 2005, a fost restabilită în timpul crizei economice din 2008. Însă, în 2010, cota pentru dolarul american a fost din nou ridicată, iar moneda sa apreciat în mod semnificativ în valoare.
Țara și-a devalorizat moneda într-o surpriză care se mișcă în 2015 pentru a contracara încetinirea economiei, care a fost o pastilă amară pentru a înghiți mulți concurenți, dar a fost salutată de țările dezvoltate, sperând că țara se va îndrepta către o evaluare liberă.
De asemenea, mișcarea a susținut cazul țării pentru a deveni o monedă de rezervă, deși FMI nu a luat încă o decizie la sfârșitul anului 2016.
Cum să investești în moneda chineză
Moneda chineză a fost în afara limitelor la comercianții internaționali de mulți ani. Dar, în prezent, investitorii internaționali care doresc să investească în moneda chineză au mai multe opțiuni, de la investiții directe prin intermediul tranzacțiilor valutare până la expunere prin fonduri tranzacționate la bursă ("ETF").
ETF-urile reprezintă cea mai ușoară modalitate de a se expune la moneda chineză, deoarece permit expunerea prin contracte swap și forward valutar care implică achiziționarea de monedă chineză cu titluri americane cu rating ridicat. Dacă moneda chineză apreciază în perioada deținerii față de titlurile americane, poziția generează un profit care se reflectă apoi în prețul ETF.
Există trei tradiționale ETF-uri valutare chinezești:
- WisdomTree Dreyfus chineză Yuan Fondul (CYB)
- Vânzătorii de piață Chiense Renminbi / USD ETN (CNY)
- CurrencyShares Renminbi Trust din China (FXCH)
Investitorii pot investi alternativ pe piața valutară (sau pe piața valutară) folosind o strategie similară cu cea a ETF-urilor. Prin cumpărarea simultană a monedei chineze și vânzarea unei alte valute, investitorii pot realiza un profit din diferența. Dar, în acest caz, investitorii trebuie să utilizeze pârghii de până la 400: 1 pentru a realiza câștiguri, ceea ce o face mai riscantă.
Puncte cheie de reținut
- Moneda chineză este cunoscută sub numele de renminbi cu unitățile de valută numite yuani.
- Guvernul chinez a controlat strict baza sa monetară înainte de 2009, dar recent, țara și-a deschis moneda într-un efort de a-și internaționaliza.
- Investitorii care doresc să obțină expunere la moneda chineză pot face acest lucru direct prin tranzacționarea în valută sau indirect prin intermediul mai multor fonduri tranzacționate la bursă (ETF).