O privire asupra modului în care politica monetară vă afectează portofoliul
Politica monetară se referă la tehnicile pe care băncile centrale le utilizează pentru a controla oferta de bani, variind de la fixarea ratelor dobânzii la achiziționarea de active tulburi. Majoritatea băncilor centrale din întreaga lume sunt însărcinate să utilizeze aceste tehnici pentru a controla inflația și deflația, însă unele mandate s-au extins pentru a include elemente precum controlul ratei șomajului (ca în cazul Rezervei Federale a Statelor Unite).
Unele obiective comune ale politicii monetare sunt:
- Stabilitatea prețurilor (de exemplu, controlul inflației / deflației)
- Creșterea economică (de exemplu, creșterea seculară a PIB)
- Stabilitatea schimburilor (de exemplu volatilitatea scăzută cu alte monede)
- Ocuparea integrală a forței de muncă (de exemplu, resurse de muncă maximizate)
Instrumente de politică monetară
Băncile centrale utilizează o varietate de metode diferite pentru a-și atinge obiectivele și pentru a controla oferta de bani. Cele mai frecvente tehnici utilizate de băncile centrale sunt operațiunile de piață deschisă menite să influențeze rata fondurilor federale pe piața fondurilor federale - un loc în care băncile își păstrează sau împrumută capitalul de rezervă necesar pentru a rămâne în conformitate cu reglementările bancare.
Operațiunile de pe piața deschisă influențează ratele dobânzilor pe aceste piețe prin cumpărarea sau vânzarea titlurilor de stat. Achiziționarea de titluri de stat creează un flux de numerar pentru bănci, care poate apoi să împrumute acele banii în plus altor bănci și rate ale dobânzii mai mici. Opusul este adevărat dacă guvernul intră și începe să vândă titluri de stat, luând lichidități din piață.
Deși aceste metode pot influența ratele dobânzilor, politica monetară modernă implică o serie de alte tehnici de combatere a problemelor atunci când ratele dobânzilor sunt deja scăzute. Aceste instrumente de politică monetară sunt denumite de obicei "politică monetară neconvențională".
Două exemple recente ale acestor instrumente includ:
- Ameliorarea cantitativă - Achiziționarea de active financiare direct de la băncile comerciale și alte instituții private cu bani nou înființați pentru a injecta mai direct o sumă prestabilită de bani în economie.
- Data modificării scadenței - Schimbarea datoriilor sau a altor active deținute de băncile centrale de la termenele scadente pe termen scurt sau lung sau pe termen lung până la scadența scurtă pentru a crește sau a reduce volumul de numerar disponibil în economie.
Politica monetară și investitori
Mulți investitori cunosc cea mai bună politică monetară pentru efectele sale imediate asupra pieței bursiere. De exemplu, cele trei runde de relaxare cantitativă anunțate între 2008 și 2012 au dus la mitinguri semnificative de piață după ce au fost puse în aplicare. Ratele scăzute ale dobânzilor contribuie la stimularea economiei prin acordarea de împrumuturi mai puțin costisitoare, în același timp făcând împrumuturi pentru a cumpăra valori mobiliare mai ieftine.
În ciuda acestor efecte imediate, beneficiul politicii monetare - în special politica monetară neconvențională - este dezbătut de economiști. De exemplu, multe persoane pensionate care trăiesc în afara pensiilor sau economiilor sunt afectate negativ de ratele dobânzilor în mod artificial scăzute, deoarece acestea dețin valori mobiliare predominant cu venit fix. Cei care susțin politica monetară susțin că beneficiile depășesc cu mult aceste costuri.
Au existat, de asemenea, o serie de eșecuri ale băncilor centrale în întreaga lume. De exemplu, în Argentina, administrația lui Cristina Fernandez de Kirchner a fost criticată pe scară largă de către economiștii globali pentru utilizarea rezervelor valutare ale băncii centrale pentru finanțarea programelor sociale, în timp ce banca nu a reușit să contracareze ratele inflației care rămân încăpătate de multe conturi.
Anunțuri privind politica monetară
Investitorii pot valorifica deciziile de politică monetară în mai multe moduri diferite, având în vedere aceste dinamici bine cunoscute. Între timp, indicatorii de vârf pot oferi sugestii privind viitoarele decizii de politică monetară, cum ar fi indicele managerilor de aprovizionare (PMI) și / sau indicii prețurilor de consum (IPC), care pot furniza date privind sănătatea economică și inflația / deflația.
Găsirea deciziilor de politică monetară este o chestiune de a căuta în locurile potrivite:
- US Federal Reserve
- Bank of Japan
- Bank of England
- Banca Centrală Europeană
Iată câteva evenimente-cheie pentru a viziona lumea:
- BCE M3 Money Supply
- BOE Minutele MPC
- Întâlnirea cu RBA
- Politica monetară SNB
- Anunțuri RBNZ
- Rezervați bej din SUA
- Federația SUA Fed FOMC
- BOJ MPB Minute
Investitorii internaționali analizează, în general, indicatorii de vârf pentru a determina când politica monetară este probabil să se schimbe și apoi să își ajusteze portofoliile în consecință.
De exemplu, eforturile de reducere a ratelor dobânzilor ar putea face ca acțiunile să fie mai atractive, în timp ce ratele de dobândă ar putea face ca obligațiunile să devină mai atractive. Aceste politici ar putea indica, de asemenea, sănătatea întregii economii.