Ce este datoria suverană?

Cum să găsiți și să analizați datoria publică

Datoriile suverane sunt pur și simplu bani sau credite datorate de un guvern creditorilor săi. Aceste datorii includ, de obicei, valori mobiliare , obligațiuni sau facturi cu scadența de la mai puțin de un an la mai mult de zece ani. Dar termenul poate fi utilizat și pentru a descrie obligațiile viitoare precum pensiile, programele de drepturi și alte bunuri și servicii care au fost contractate, dar care nu au fost încă plătite.

Preocupările legate de datoria suverană au crescut de la cel de-al doilea război mondial.

În acea perioadă, multe țări au dat datorii pentru a finanța fie războiul în sine, fie eforturile de reconstrucție ulterior. Cu toate acestea, economia keynesiană modernă susține un nivel destul de ridicat al datoriei publice de a plăti pentru investiții publice în momente slabe, sub premisa că aceasta poate fi plătită de creșterea care urmează.

Măsurarea datoriei suverane

Datoriile suverane pot fi măsurate utilizând o varietate de valori diferite. Adesea, aceste valori sunt folosite pentru a determina dacă datoria suverană a unei țări este prea mare având în vedere produsul său intern brut (PIB) sau abilitățile de a-și impozita cetățenii. Dar acești factori ar trebui, de asemenea, să ia în considerare rata de creștere a PIB-ului a unei țări, care poate influența în mod drastic capacitatea sa viitoare de a rambursa datoria.

Cele trei metrici cele mai populare sunt:

• Datoria publică totală - Datoria publică totală este suma totală a datoriei restante. Dar fără context, această cifră nu este foarte informativă și poate fi înșelătoare. Ca rezultat, majoritatea experților se referă la Datoria-PIB și la Datoria pe cap de locuitor ca măsuri comune.

• Datoria ca procent din PIB - Datoria ca procent din produsul intern brut este pur și simplu datoria publică totală împărțită la PIB. Țările care au o datorie mai mare decât PIB-ul lor (sau un raport peste 100%) sunt, în general, considerate a fi supraîndatorate.
• Datoria pe cap de locuitor - Datoria pe cap de locuitor este pur și simplu datoria totală împărțită la numărul de cetățeni. O datorie pe cap de locuitor care depășește venitul pe cap de locuitor reduce probabilitatea ca guvernul să poată compensa deficitul prin impozitarea tradițională.

Investitorii internaționali pot găsi nivelurile datoriei din sectorul public prin intermediul Băncii Mondiale, al CIA World Factbook sau al site-urilor individuale ale băncilor centrale.

Statisticile privind datoriile suverane

Nivelul datoriilor suverane a fost în creștere de la cel de-al doilea război mondial. De la criza financiară a Rusiei din 1998 până la defaultul Argentinei în 2001, aceste datorii au fost sursa multor turbulențe financiare. Dar ce țări sunt cele mai expuse riscului și care sunt țările considerate sigure pentru investitorii internaționali? Mai jos sunt câteva statistici din CIA World Factbook utilizând datele din 2014.

Iată datoriile suverane pentru unele țări populare:

• Statele Unite - 74,4% din PIB
• Canada - 94,8% din PIB
• Mexic - 42,1% din PIB
• Japonia - 231,9% din PIB
• Germania - 74,3% din PIB

Cele cinci țări cele mai îndatorate în raport cu PIB-ul lor sunt:

1. Japonia - 231,9% din PIB
2. Zimbabwe - 184,1% din PIB
3. Grecia - 171,1% din PIB
4. Liban - 134,8% din PIB
5. Jamaica - 132,8% din PIB

Cele cinci țări cele mai puțin îndatorate în raport cu PIB-ul lor sunt:

1. Liberia - 0,5% din PIB
2. Arabia Saudită - PIB 1,6%
3. Oman - 4,9% din PIB
4. Wallis & Futuna - 5,6% din PIB
5. Kuweit - 6,5% din PIB

Valorile datoriei suverane

Rating-urile datoriei suverane pot ajuta investitorii să determine riscurile de credit asociate cu o anumită țară luând în considerare nu numai nivelurile datoriei, ci și riscul politic, riscul de reglementare și alți factori.

Unele studii au arătat că aceste ratinguri pot influența costurile datoriei cu până la 25% pe fiecare. Cele mai cunoscute trei agenții de rating sunt Standard & Poor's, Moody's Investor Services și Fitch Ratings.

Site-urile comune privind ratingul datoriei suverane includ:

• Moody's Investor Services Rating-uri ale datoriei suverane
• Ratingurile Fitch Ratings Datoria suverană

Începând cu anul 2015, primele cinci țări cu cele mai mari ratinguri includ:

• Australia
• Canada
• Danemarca
• Germania
• Hong Kong

Începând cu anul 2015, primele cinci țări cu cele mai mici ratinguri includ:

• Puerto Rico
• Argentina
• Grenada
• Grecia
• Ucraina

Puncte cheie de reținut

• Ratingurile suverane oferă investitorilor informații cu privire la calitatea creditului din întreaga țară, ceea ce le afectează finanțele publice și companiile.
• Țările cu cea mai înaltă calitate includ Australia și Canada, în timp ce cele mai afectate țări sunt Puerto Rico și Argentina.