Rebalansarea portofoliului 101
Înainte de a vorbi despre motivul pentru care reechilibrarea portofoliului poate fi rău, este important să înțelegeți conceptul și de ce majoritatea managerilor de investiții sunt în favoarea strategiei.
Reechilibrarea este procesul de vânzare a unor active și de cumpărare a altor persoane pentru a aduce portofoliul dvs. în aliniere cu o alocare a activelor țintă, ca un procent specific de acțiuni și obligațiuni.
Alocarea de active există pentru a evita riscul și pentru a atinge obiectivele de investiții specifice. Obligațiunile sunt considerate active cu risc scăzut, dar, în general, plătesc o rentabilitate relativ scăzută în comparație cu acțiunile. Stocurile sunt considerate un risc mai mare și oferă o rentabilitate mai mare. În funcție de vârsta și obiectivele dvs., probabil că doriți un anumit procent din portofoliul dvs. în acțiuni și un anumit procent din obligațiuni pentru a vă ajuta să obțineți câștiguri optime în timp ce limitați riscul . De exemplu, un investitor mai tineri ar putea avea o alocare țintă, care este stocurile de 80% și obligațiunile de 20%, în timp ce un investitor care ajunge la pensie ar putea dori acțiuni de 60% și obligațiuni de 40%. Nu există nicio alocare corectă sau greșită, ceea ce are sens pentru scenariul investitorului respectiv.
Dar, în timp, alocările de active tind să se îndepărteze de țintă. Acest lucru are sens, deoarece diferite clase de active oferă randamente diferite. Dacă acțiunile dvs. oferă o rentabilitate de 10% pe parcursul unui an, în timp ce obligațiunile dvs. revin cu 4%, veți obține un procent mai mare de acțiuni și un procent mai mic de obligațiuni decât ați început.
Atunci majoritatea oamenilor v-ar spune să reechilibrați. Ei spun că ar trebui să vinzi niște acțiuni și să cumperi anumite obligațiuni pentru a reveni în alocarea ta. Dar există un dezavantaj ascuns la vedere: Când faceți acest lucru, vindeți un bun care funcționează bine pentru a cumpăra mai mult dintr-un activ care nu are performanțe satisfăcătoare!
Acesta este nucleul cazului împotriva reechilibrării portofoliului.
Linia fină între gestionarea riscului și profit
Scopul unei alocări țintă este gestionarea riscurilor, dar aceasta duce la deținerea mai multor lucruri care vă fac mai puțini bani. Iată un exemplu, cu numere ficționale care explică cum funcționează:
Să presupunem că aveți un portofoliu de 10.000 de dolari, care reprezintă stocuri de 80% și obligațiuni de 20%. Pe parcursul anului, acțiunile dvs. revin la 10%, iar obligațiunile revin 4%. La sfârșitul anului, aveți 8.800 de dolari în stoc și 2.080 de titluri de obligațiuni. Acesta este un an destul de bun în ansamblu, la final aveți $ 10,880. Dar acum aveți circa 81 la sută de acțiuni și 19 la sută obligațiuni. Rebalancingul spune că ar trebui să vinzi câteva dintre acele profituri de 800 $ din acțiunile dvs. pentru a cumpăra mai multe obligațiuni.
Dar dacă faceți asta, veți avea mai multe obligațiuni care v-au plătit 4% și mai puțin investite în acele acțiuni care v-au plătit 10%. Dacă același lucru se întâmplă anul viitor, vânzarea acțiunilor pentru a cumpăra mai multe obligațiuni duce la o rentabilitate totală mai mică.
În timp ce în acest exemplu diferența ar putea fi o diferență mai mică de 100 USD pe parcursul unui an, orizontul dvs. de investiții este mult mai lung decât un an. În majoritatea cazurilor, este de zeci de ani. Dacă pierdeți cu doar 25 de dolari pe an, peste 30 de ani, cu o dobândă de 6%, înseamnă că pierderile sunt de aproximativ 2.000 de dolari. Dolarii mai mari și ratele dobânzilor fac diferența chiar mai dăunătoare pentru portofoliul dvs.
Acest efect nu se limitează la acțiuni față de obligațiuni. În ultimii cinci ani, S & P 500 a depășit cu mult piețele emergente , cu o rată de revenire de 89% la S & P 500, comparativ cu doar 22,4% față de un indice popular al piețelor emergente. Dacă ați fi vândut S & P pentru a cumpăra mai multe piețe emergente, ar fi costat mult timp în ultimii cinci ani.
Desigur, alocarea de active se bazează pe ideea că maximizarea randamentelor nu este singurul obiectiv al strategiei de investiții: de asemenea, doriți să gestionați riscurile, mai ales dacă vă apropiați de pensionare și nu veți avea timp să vă recuperați pierderi semnificative pe piață.
Ca atare, reechilibrarea este mai importantă pe măsură ce îmbătrânești, și mai mult merită dezavantajul vânzării unui bun performant. Luați în considerare și motivul pentru care investiți .