Predicarea și reacția la corecțiile pieței bursiere globale
Ce este o corecție a pieței?
O corecție a pieței este o scădere cu 10% sau mai mult a unui indice de piață. De exemplu, un indice care se deplasează de la o valoare de la 1.000.00 la 900.00 este considerat ca a trecut printr-o corecție. Corecțiile pieței sunt considerate a fi o retragere sănătoasă în cursul unui trend ascendent, mai degrabă decât o inversare într-o down trend. Spre deosebire de acestea, piețele de urși apar atunci când există o scădere cu 20% și se produc accidente atunci când se înregistrează o scădere a prețurilor cu 40%.
Corecțiile pieței sunt surprinzător de comune. În perioada 1929-2018 au existat circa 25 de piețe de mărfuri, ceea ce se traduce într-o medie de câte o dată la trei ani și jumătate. Dar, de obicei, există două sau trei corecții de piață în fiecare an pe indici majori de pe piața mondială din întreaga lume. Indicele MSCI World a retras în medie 15% pe an, de la vârf la cel mai mic, din 1979, însă profunzimea și durata acestor corecții variază.
Vestea bună este că diferite piețe se confruntă cu corecții la momente diferite. De exemplu, piața obligațiunilor se ridică, de obicei, dacă piața bursieră are o corecție. De asemenea, diferite țări înregistrează corecții la momente diferite, în funcție de performanța lor economică. Din acest motiv, diversificarea - atât la nivel de țară cât și la nivelul activelor - este o idee bună de a maximiza randamentele ajustate pe termen lung pe termen lung și de a minimiza volatilitatea.
Cum să preziceți o corecție
Corecțiile pieței pot fi comune în întreaga lume, însă sunt dificil de prezis, chiar și pentru investitori și fonduri speculative.
Unii investitori încearcă să prezică corecțiile prin analizarea evaluărilor. Problema este că datele din trecut arată că corecțiile nu se corelează cu ratele de câștiguri de preț și, atunci când acestea apar, nu prevăd în ce măsură evaluările scad. Raportul dintre ratele de câștiguri a fost cuprins între 11x și peste 30x când o corecție a avut loc, în timp ce scăderea evaluării după o corecție a variat de la doar 0,3x la aproape 7x.
Comercianții încearcă adesea să prezică corecțiile prin căutarea unei reversiuni medii. Dacă un indice al pieței bursiere este departe de media sa, se poate spune că în cele din urmă va reveni la media. Acești comercianți folosesc adesea medii mobile pentru a încerca să prezică condițiile de supracondiționare și să stabilească ținte de preț. Problema este că indicii pieței de valori scad în mod regulat cu mult peste sau sub aceste medii mobile, ceea ce le oferă o valoare predictivă limitată.
Realitatea este că piața mondială de acțiuni este un sistem complex . Cu atât de mulți factori în joc, este imposibil ca comercianții sau investitorii să prezică corect corecțiile cu un grad ridicat de precizie.
Singura certitudine este că există aproximativ două până la trei corecții în fiecare an în majoritatea indicilor pieței bursiere. Și comercianții și investitorii ar trebui să fie pregătiți să facă față acestor corecții în cel mai bun mod posibil atunci când apar.
Cum să răspundeți la corecții
Există un număr mare de cercetări care arată că investitorii au cea mai bună strategie de cumpărare și dețin, deoarece sunt extrem de răi la momentul de piață. Credeți sau nu, 95% din câștigurile de piață între 1963 și 1993 au provenit din cele mai bune 1,2% din zilele de tranzacționare. Va trebui să anticipați cele mai bune 90 de zile de tranzacționare pe o perioadă de 40 de ani pentru a realiza întoarcerea la piață . Cu alte cuvinte, timpul de pe piață este mult mai important decât calendarul pieței .
Singura excepție de la această regulă este pentru investitorii care doresc să reducă volatilitatea datorită nevoilor fluxului de numerar pe termen scurt sau toleranței la risc scăzut.
Deși acești investitori ar trebui să se afle deja într-o alocare mai activă a activelor , ar putea fi o idee bună să se acopere declinul prin utilizarea opțiunilor pe acțiuni sau a altor strategii de reducere a riscurilor. Un exemplu foarte bun ar fi cumpărarea opțiunilor de vânzare sau inițierea unei poziții de apel acoperite pe un indice important al pieței bursiere.
Pentru majoritatea investitorilor, este o idee bună să continuați să contribuiți la economiile dvs. de pensii și să ignorați fluctuațiile de zi cu zi ale pieței. Dacă vă aflați în mod constant îngrijorat, ar fi o idee bună să discutați cu consilierul financiar pentru a lua în considerare o alocare mai activă a activelor care implică mai puține schimbări de prețuri. Dezavantajul este că alocările de active mai conservative implică un randament mai scăzut decât alocările agresive ale activelor pe termen lung.